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《論企業(yè)財務風險的內涵及防范.doc》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在應用文檔-天天文庫。
1、論企業(yè)財務風險的內涵及防范對企業(yè)而言，由于資本結構的不同而形成的財務風險是一柄“雙刃劍”，使用得當，它可以提高企業(yè)利潤，增加股東財富；安排欠妥，它會加速企業(yè)虧損甚至破產。掌握好財務風險的基本內容，學會如何有效利用財務杠桿工具防范財務風險，對企業(yè)來說尤為重要。一、企業(yè)財務風險內涵（一）財務風險的定義目前，對財務風險定義應該有很多不同的說法，有人認為，企業(yè)財務風險是指企業(yè)由于負債經營而使企業(yè)可能喪失償債能力，最終導致企業(yè)破產的風險。也有人認為，這種觀點過于片面，財務風險存在于企業(yè)財務活動的各個環(huán)節(jié)，企業(yè)經營風險就屬于財務風險的一類。對于成長性良好
2、的企業(yè)來說，負債經營可以為企業(yè)帶來更多的效益，但對于經營效益較差的企業(yè)來講，必須要認真考慮負債經營的成本，合理控制負債比率，否則后果會不堪設想。財務風險主要來源于經營風險，經營風險最終體現(xiàn)為財務風險，經營風險是財務風險的起因。企業(yè)所有的經營風險都可以認為是財務風險，財務風險是經營風險的貨幣化表現(xiàn)形態(tài)。企業(yè)想要控制財務風險就必須控制好經營風險。企業(yè)的財務風險種類很多，廣義的企業(yè)財務風險指財務方面的風險，包括由財務活動引發(fā)的企業(yè)風險和由各方面活動引發(fā)的財務所面臨的風險。狹義的財務風險就是指企業(yè)現(xiàn)金支付風險和籌資風險。本文主要分析的是廣義的財務風險
3、。（二）財務風險的類型按照成因，筆者認為，財務風險主要分為十種類型：1．資產風險。包括資產質量風險，如不良資產（三年以上應收賬款、長期閑置的存貨和固定資產等）比例失調；資產結構風險，如流動資產與固定資產的比例失調、速動資產比率失調等。2．資本風險。包括資本結構風險、分配風險、籌資風險等。3．支付風險。指現(xiàn)金短缺，不能支付到期債務的風險。4．投資及投資控制風險。如投資方向、投資品種、投資方式的選擇，對投資項目的控制能力及效果。5．機會風險。即機會收益或機會成本，指選擇這一個放棄另一個從而失去一個機會。6．納稅風險。如納稅品種的選擇、納稅時機的選
4、擇、稅收政策水平等，也稱納稅籌劃。7．資產、債務重組風險。如重組類型、重組內容、重組方式、重組伙伴的選擇。8．財務政策、會計政策與財務預測、決策風險。指選擇不同的財務會計政策的風險和進行近、中、遠期財務情況預測（引導經營行為）偏差及財務決策失誤的風險。9．內部控制風險。指內部控制不到位，制衡機制不能有效發(fā)揮作用導致的風險。10．金融風險。主要是來自資本市場的利率、匯率、股票和債券價格波動風險。（三）財務風險成因分析1．企業(yè)財務管理宏觀環(huán)境復雜多變，企業(yè)應變能力不足。對外部因素的變化，企業(yè)往往缺乏適應能力和應變能力。2．企業(yè)財務制度不合理、不完
5、善，無法有效防范道德風險和財務信息失真，在很多環(huán)節(jié)讓人有機可乘，不能在制度上杜絕風險。3．企業(yè)決策者決策水平不高，決策方法沒有科學性，決策失誤時常發(fā)生。以我公司萊特空調（深圳）有限公司為例，它是萊特消費品集團最大的家用空調研發(fā)、生產基地。受原材料價格的不斷上漲、市場競爭越來越激烈，公司在2005財政年度首次出現(xiàn)了四千萬歐元的大額虧損。其主要原因就是整個集團內部管理混亂，關鍵崗位的聘用更是“任命沒有任期、任期沒有目標，目標缺乏考核，考核和獎懲不掛鉤”。這種情況導致整個公司的員工職責不清，工作中相互推諉，決策錯了也不知道是誰的責任。4．企業(yè)內部財
6、務關系混亂，權責不明，權屬不清。資金大量流失。5．研發(fā)能力不強，產品技術落后，競爭力不強。到目前為止，萊特空調（深圳）有限公司已開發(fā)完成的產品類型高達500多個款式，根據(jù)統(tǒng)計，其中至少有三分之一的產品年生產量少于3000套。有些產品雖然一開始銷售很好，但一年后就基本上被淘汰掉了。這種情況除了極大地浪費了生產資源外，對于開發(fā)人員的資源來講也是一種極大的浪費。二、企業(yè)財務風險的預測和防范（一）財務風險的預測財務風險預測主要方法是充分認識、分析企業(yè)內外部的經濟信息，利用財務比率，建立財務風險評價模型，進行財務風險分析，及時向決策者提交風險分析報告，
7、形成財務風險防范系統(tǒng)。財務風險分析報告應包括企業(yè)經營管理環(huán)境分析、管理現(xiàn)狀評價、當前財務風險分析、未來趨勢預測、應對方案等等。企業(yè)可根據(jù)財務風險情況制定報告間隔，如正常情況下可以年度報告，特殊時期可以月度報告或隨時報告。預測財務風險首先要設定財務安全系數(shù)，由于風險的未來不確定性，因此要測定近期、中期、遠期三個階段的安全系數(shù)。財務安全系數(shù)可以分為兩種，一是根據(jù)重要性原則確定的單一因素安全系數(shù)，二是根據(jù)權重確定組合因素安全系數(shù)。單一因素（比率）安全系數(shù)的設定，是在某一風險因素比較突出、對公司影響較大，而其他風險因素較為正常的情況下，將這一因素的風
8、險值作為企業(yè)財務風險系數(shù)。這就要求預先設定各項指標的標準值，在這個基礎上，設定風險級次，由此測定安全系數(shù)。假設某企業(yè)生產經營連續(xù)數(shù)月平穩(wěn)進行，預先設定支付風險的安全
