農(nóng)村商業(yè)銀行外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理分析.doc

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1、農(nóng)村商業(yè)銀行外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理分析摘要:農(nóng)村商業(yè)銀行外匯業(yè)務(wù)普遍發(fā)展較晚、基礎(chǔ)薄弱，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)也相對(duì)淡薄。在經(jīng)歷了兩次匯改之后，人民幣匯率市場(chǎng)化程度不斷提高，雙向波動(dòng)不斷加強(qiáng)。以上因素對(duì)農(nóng)村商業(yè)銀行的外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)了全新的挑戰(zhàn)，提出了更高的要求。本文在對(duì)我國(guó)農(nóng)村商業(yè)銀行外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合當(dāng)前農(nóng)村商業(yè)銀行外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的組織架構(gòu)不夠嚴(yán)密高效、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與計(jì)量技術(shù)程度較低、風(fēng)險(xiǎn)管理控制模式較為單一等問(wèn)題，提出了完善風(fēng)險(xiǎn)管理組織構(gòu)架，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與計(jì)量水平，拓展風(fēng)險(xiǎn)管理控制手段等相關(guān)的對(duì)策建議。關(guān)鍵詞

2、:農(nóng)村商業(yè)銀行;外匯頭寸;風(fēng)險(xiǎn)管理一、引言外匯頭寸(ForeignExchangePosition)具體指商業(yè)銀行在外匯交易過(guò)程中，將不可避免地發(fā)生購(gòu)買超過(guò)出售或者出售超過(guò)購(gòu)買某一幣種外匯的狀態(tài)，在某一時(shí)間段內(nèi)買賣不平衡，形成了差額，即意味著存在外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露，或稱做外匯頭寸敞口(ForeignExchangePositionExposure)。在商業(yè)銀行的會(huì)計(jì)記賬本位幣與持有的外匯頭寸匯率發(fā)生變動(dòng)的情況下，持有的外匯頭寸將對(duì)記賬本位幣升值或貶值，相應(yīng)地，對(duì)商業(yè)銀行的損益產(chǎn)生影響。2005年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)歷了兩次匯改，人民幣匯率市場(chǎng)化

3、程度不斷提高，人民幣匯率不斷呈現(xiàn)雙向波動(dòng)加強(qiáng)的趨勢(shì)，且波動(dòng)幅度、頻率隨著匯率市場(chǎng)的改革進(jìn)程逐步提高。同時(shí)，外匯交易市場(chǎng)逐步成熟完善，新的交易品種逐步推出，農(nóng)村商業(yè)銀行除了對(duì)客外匯交易除了即期交易外，還可以辦理遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)等外匯衍生交易品種。此外，國(guó)家外匯管理局、銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)等金融業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)村商業(yè)銀行外匯頭寸的監(jiān)管要求逐步嚴(yán)格，監(jiān)管構(gòu)架日趨完善。以上因素對(duì)我國(guó)農(nóng)村商業(yè)銀行的外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理帶來(lái)了全新的挑戰(zhàn)，提出了更高的要求，也使得完善外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理這一課題在農(nóng)村商業(yè)銀行長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)健發(fā)展中存在更具戰(zhàn)略性的深遠(yuǎn)意義。二

4、、農(nóng)村商業(yè)銀行外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源及分類5學(xué)海無(wú)涯(一)外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。從農(nóng)村商業(yè)銀行外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要來(lái)源看，外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要有以下三點(diǎn)。1．農(nóng)村商業(yè)銀行應(yīng)客戶的要求進(jìn)行外匯買賣，即銀行對(duì)客結(jié)售匯。原則上來(lái)講，外匯銀行在代客戶買賣外匯交易過(guò)程當(dāng)中，銀行只充任中介人，及時(shí)在銀行間外匯市場(chǎng)平盤(pán)，賺取部分匯率價(jià)差，并沒(méi)有外匯風(fēng)險(xiǎn)。由于外匯交易的買賣之間存在一定時(shí)間差，或者外匯交易員主觀操作中加減部分點(diǎn)差，使農(nóng)村商業(yè)銀行不得不在一定時(shí)期內(nèi)持有外匯頭寸，這實(shí)際上相當(dāng)于客戶把外匯風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)外匯交易轉(zhuǎn)移給了農(nóng)村商業(yè)銀行。2．農(nóng)村商業(yè)

5、銀行自身經(jīng)營(yíng)的外匯交易業(yè)務(wù)。正常情況下，農(nóng)村商業(yè)銀行會(huì)在銀行間外匯市場(chǎng)平盤(pán)對(duì)客結(jié)售匯產(chǎn)生的外匯頭寸，以降低或完全避免外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)?；蛘撸r(nóng)村商業(yè)銀行的外匯交易是根據(jù)對(duì)匯率走勢(shì)的預(yù)測(cè)，希望低買高賣，以獲得投資收益的行為。由此買賣交易之間存在的時(shí)間差，農(nóng)村商業(yè)銀行持有外匯頭寸敞口。3．農(nóng)村商業(yè)銀行在開(kāi)展外匯信貸及貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中，由于外匯信貸資金的借、收，以及貸款資金收付時(shí)間不一樣，導(dǎo)致一定期間內(nèi)農(nóng)村商業(yè)銀行外匯存款余額(外匯負(fù)債)與外匯貸款余額(外匯資產(chǎn))產(chǎn)生期限錯(cuò)配，使農(nóng)村商業(yè)銀行在一定期間內(nèi)被動(dòng)持有外匯頭寸。(二)外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)分類

6、。從農(nóng)村商業(yè)銀行外匯頭寸的類型來(lái)看，當(dāng)農(nóng)村商業(yè)銀行買入外匯的總額超過(guò)賣出總額，或者外匯信貸業(yè)務(wù)中外匯貸款余額大于外匯存款余額時(shí)，農(nóng)村商業(yè)銀行的外匯資產(chǎn)超過(guò)外匯負(fù)債，持有的為正頭寸，或稱超買頭寸(OverbuyPosition);相反，當(dāng)賣出外匯的總額超過(guò)買入總額，或者外匯信貸業(yè)務(wù)中外匯存款余額大于外匯貸款余額時(shí)，稱為負(fù)頭寸，或稱超賣頭寸(OversellPosition)。當(dāng)農(nóng)村商業(yè)銀行持有外匯正頭寸或負(fù)頭寸時(shí)，本位幣對(duì)外匯匯率變動(dòng)對(duì)農(nóng)村商業(yè)銀行外匯業(yè)務(wù)的損益將產(chǎn)生直接影響，如表1所示。三、我國(guó)農(nóng)村商業(yè)銀行外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀5學(xué)

7、海無(wú)涯2005年，人民銀行宣布開(kāi)始第一次匯改，實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，有管理的浮動(dòng)匯率制度。時(shí)隔五年后的2010年，人民銀行宣布重啟人民幣匯率形成機(jī)制改革，開(kāi)始了二次匯改，擴(kuò)大匯率波動(dòng)幅度。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)發(fā)生劇烈變化，在匯率市場(chǎng)化程度不斷提高的背景下，人民幣匯率呈現(xiàn)雙向波動(dòng)更加頻繁，更加劇烈，匯率預(yù)期不確定性增強(qiáng)的特點(diǎn)。這一形勢(shì)倒逼我國(guó)農(nóng)村商業(yè)銀行逐步建立對(duì)外匯頭寸及敞口風(fēng)險(xiǎn)的管理。匯改以來(lái)，我國(guó)農(nóng)村商業(yè)銀行在外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理方面取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。大部分開(kāi)辦結(jié)售匯業(yè)務(wù)的農(nóng)村商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控部門(mén)

8、均已經(jīng)將外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)管理納入其管理范疇，并逐步完善了相應(yīng)的機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員配備，工作流程和管理機(jī)制。在外匯頭寸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方面，通過(guò)自下而上的統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)，建立總行風(fēng)控部門(mén)對(duì)分支機(jī)構(gòu)外匯頭寸的全方位掌握;風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量方面，采用了敞口分析法等數(shù)量化計(jì)量手段;風(fēng)險(xiǎn)控