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1、投資理財入門知識一、序言—理財已成為日常生活的一部分1、現(xiàn)狀至2001年6月底居民儲蓄突破7萬億元銀行利率多次下調(diào)，目前一年期存款利率僅為2.25%，扣除利息稅后為1.8%具有銀行存款、債券、股票、期貨、保險、房地產(chǎn)等多種投資渠道2、個人投資保障需求獲得資產(chǎn)增值預(yù)防意外子女成長教育準備保證資金安全保證老有所養(yǎng)專家理財優(yōu)勢＋保險功能成長型收入型風險收益2）合理分配資金風險承受能力低風險承受能力適中風險承受能力高保本型保本型保本型收入型收入型成長型成長型投機型投機型投機型3）投資理財中要考慮的因素風險程度獲利能力流動性投資期限風險的定義何謂風險風險指收益的不確定性。收益會隨資本市
2、場的狀況、利率、宏觀經(jīng)濟政策等因素的變化而發(fā)生波動。風險--回報互相補償收益和風險共生共存，承擔風險是獲取收益的前提；收益是風險的補償。風險和收益呈正向變動關(guān)系：高風險可以用高回報來補償；而低風險則相應(yīng)伴隨著低回報。錯誤的概念?風險等于虧損?高風險一定帶來高收益?只要回報，不要風險?收益是直線上升的期望回報率風險程度Rf低風險較低風險中等風險較高風險高風險國債銀行存款房地產(chǎn)公司債券國內(nèi)股票風險資本國外股票*公司債券的信用等級不同，風險也不同*國外股票通常比國內(nèi)股票具有更高的風險斜率表示單位風險要求的回報率風險與回報成正相關(guān)關(guān)系風險的分類?政策風險?周期波動風險?購買力風險?利
3、率風險?信用風險?經(jīng)營風險?財務(wù)風險系統(tǒng)風險非系統(tǒng)風險2.目前國內(nèi)主要投資工具簡介銀行存款債券股票投資基金投資型保險產(chǎn)品定義特征分類影響因素指機構(gòu)和個人將資金存放于金融機構(gòu)，金融機構(gòu)承諾到期支付約定利息和本金的債權(quán)債務(wù)憑證。目前，國內(nèi)存款利率是由人行規(guī)定的，金融機構(gòu)無權(quán)根據(jù)市場情況進行調(diào)整。1）銀行存款流動性好風險較低回報率較低不能抵御通貨膨脹再投資風險高定義特征1990年以來一年期銀行存款利率走勢影響存款利率的主要因素資金供求狀況銀行資信存款金額存款期限付息方式資金供給大于需求，存款利率下降；資金供給小于需求，存款利率上升。銀行資信越高，存款利率越低；銀行資信越低，存款利率
4、越高。存款金額越高，存款利率越高；存款金額越低，存款利率越低。存款期限越長，存款利率越高；存款期限越低，存款利率越低。采取定期付息方式的存款利率一般低于采取一次性還本付息方式的存款利率。債券的定義債券的分類影響債券收益的因素影響債券投資風險的因素債券投資應(yīng)考慮的主要因素投資-192)債券債券的定義指政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等社會各類經(jīng)濟主體為籌措資金而向投資者發(fā)行的，并且承諾按一定利率、約定期限支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證定義特征安全性好收益比銀行存款高流動性強?債券按發(fā)行主體：政府債券、金融債券、企業(yè)債券?按債券形式分類：實物債券、憑證式債券、記帳式債券?按計
5、息方式分類：附息債券、零息債券?按期限長短分類：短期債券、中期債券、長期債券?按期內(nèi)利率變動方式分類：固定利率債券、浮動利率債券?按能否轉(zhuǎn)換成公司股票劃分：不可轉(zhuǎn)換債券、可轉(zhuǎn)換債券債券的分類是企業(yè)為籌集資金而向投資者發(fā)行的債券。企業(yè)債券是以公司經(jīng)營利潤作為還本付息擔保的，其風險高于國債和金融債券，故企業(yè)債券的利率會高于前兩者。目前我國規(guī)定企業(yè)債券的利息收入要征收20%的個人所得稅。政府債券金融債券企業(yè)債券債券按發(fā)行主體分類是政府為籌集資金而發(fā)行的債券。主要包括國債、財政債券等，其中最主要的是國債。國債因其信譽好、利率優(yōu)、風險小而又被稱為“金邊債券”。在我國，國家為了鼓勵人們購
6、買國債，規(guī)定國債的利息收入免征個人所得稅。是由銀行和非銀行金融機構(gòu)發(fā)行的債券。在我國目前金融債券主要由國家開發(fā)銀行、進出口銀行等政策性銀行發(fā)行。三種債券的比較政府債券公司債券收益率風險度稅收高低高低金融債券實物債券按債券形式分類以記帳方式記錄債權(quán)，通過證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易。由于記帳式國債發(fā)行和交易均無紙化，所以交易效率高，成本低，是未來債券發(fā)展的趨勢。是以實物債券的形式記錄債權(quán)，券面標有發(fā)行年度和不同金額，可上市流通。實物債券由于其發(fā)行成本較高，將會被逐步取消。是一種儲蓄債券，通過銀行發(fā)行，采用“憑證式國債收款憑證”的形式，從購買之日起計息，但不能上市流通。憑證式債
7、券記帳式債券零息債券附息債券按付息方式分類指債券券面上附有息票，定期（一年或半年）按息票利率支付利息。我國自1993年第一次發(fā)行附息國債以來，它已成為我國國債的一個重要品種。指只有在到期日才能領(lǐng)取本金和利息的債券。我國居民手中持有的絕大部分債券都是零息債券。按計息方式分類是指在計算利息時，僅按本金計息的債券(I=A×i×n)是指在計算利息時，將所生利息計入本金再計息的債券，即利滾利(I=［A(1+i)n-1］)是指在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時按某一貼現(xiàn)率后的價格（低于票面金額）發(fā)行，到期時按面值償還的債券
