公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)管理原則

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1、第九章　風(fēng)險(xiǎn)管理原則　　考情分析　　本章主要講解了風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的概念、風(fēng)險(xiǎn)管理程序和策略以及風(fēng)險(xiǎn)管理的成本、效益、障礙和挑戰(zhàn)。歷年考試中以風(fēng)險(xiǎn)類型、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)四種策略為本章主要考點(diǎn)?？荚嚨念}型無(wú)論是客觀題還是主觀題均有涉及。整體難度屬于中等偏上?！　≡趯W(xué)習(xí)本章時(shí)，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)掌握風(fēng)險(xiǎn)的類型，風(fēng)險(xiǎn)管理的程序，并建議可以與第十章風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)內(nèi)容結(jié)合在一起學(xué)習(xí)掌握?！　　　”菊禄緝?nèi)容框架　　　　　　本章主要考點(diǎn)　　1.風(fēng)險(xiǎn)的類型　　2.風(fēng)險(xiǎn)管理程序　　3.風(fēng)險(xiǎn)管理策略　　4.風(fēng)險(xiǎn)管理的成本、效益（選擇題）　　第一節(jié)　風(fēng)險(xiǎn)概覽　　本節(jié)主要內(nèi)容簡(jiǎn)介：　　●風(fēng)險(xiǎn)的定義　　●風(fēng)險(xiǎn)的特性　　●企業(yè)可能面對(duì)的風(fēng)

2、險(xiǎn)種類　　　　一、風(fēng)險(xiǎn)的定義（熟悉）理論定義第一種觀點(diǎn)把風(fēng)險(xiǎn)視為機(jī)會(huì)（回報(bào)＋損失）第二種觀點(diǎn)把風(fēng)險(xiǎn)視為危機(jī)（損失）第三種觀點(diǎn)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是一種不確定性實(shí)務(wù)定義1.事件發(fā)生的不確定性這是一種主觀的看法，著重于個(gè)人及心理狀況。從主觀觀點(diǎn)的角度，風(fēng)險(xiǎn)乃指在一定情況下的不確定性。此不確定性是指：（1）發(fā)生與否不確定；（2）發(fā)生的時(shí)間不確定；（3）發(fā)生的狀況不確定；（4）發(fā)生的后果嚴(yán)重性程度不確定。2.事件遭受損失的機(jī)會(huì)這是一種客觀的看法，著重于整體及數(shù)量的狀況。該觀點(diǎn)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各種活動(dòng)中發(fā)生損失的可能性，即可以用概率來(lái)衡量?！　《?、風(fēng)險(xiǎn)的特征（掌握）特征說(shuō)明客觀性風(fēng)險(xiǎn)是不以企業(yè)意志為轉(zhuǎn)移，

3、獨(dú)立于企業(yè)意志之外的客觀存在普遍性在現(xiàn)代社會(huì)，個(gè)體或企業(yè)面臨著各式各樣的風(fēng)險(xiǎn)損失性只要風(fēng)險(xiǎn)存在，就一定有發(fā)生損失的可能可變性風(fēng)險(xiǎn)的可變性是指在一定條件下風(fēng)險(xiǎn)可轉(zhuǎn)化的特性　　　　三、企業(yè)可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)種類（掌握）　　在商業(yè)活動(dòng)的層面上，企業(yè)可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)可分為兩大類:行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。　　　　1.行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)　　行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指在特定行業(yè)中與經(jīng)營(yíng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)?！　≡诳紤]企業(yè)可能面對(duì)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，如下幾個(gè)關(guān)鍵因素是非常重要的：　?。?）生命周期的階段；　?。?）波動(dòng)性；　　（3）集中程度?！　?.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)　　經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可簡(jiǎn)單定義為經(jīng)營(yíng)企業(yè)時(shí)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。　　廣義標(biāo)準(zhǔn)定義是指由于采用的戰(zhàn)略不當(dāng)，資源不足，或

4、經(jīng)濟(jì)環(huán)境或競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境發(fā)生變化而不能達(dá)成經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)。類別說(shuō)明市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)也稱為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，它指由于市價(jià)的變化而導(dǎo)致虧損的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)需要管理的主要市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)?！窭曙L(fēng)險(xiǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)是指因利率提高或降低而產(chǎn)生預(yù)期之外損失的風(fēng)險(xiǎn)。●匯率風(fēng)險(xiǎn)：是由匯率變動(dòng)的可能性，以及一種貨幣對(duì)另一種貨幣的價(jià)值發(fā)生變動(dòng)的可能性導(dǎo)致的。例子：一家以生產(chǎn)出口服裝為主的廠家與客戶簽訂了總金額10萬(wàn)美元的合同，期限為2個(gè)月后貨到付款，簽訂合同時(shí)人民幣對(duì)美元的中間價(jià)為6.8259元。在此期間，假設(shè)人民幣對(duì)美元升值1.5%，等到兩個(gè)月后企業(yè)收到國(guó)外付款時(shí)，人民幣兌美

5、元的中間價(jià)已變成了6.7235，折算成人民幣匯率凈損失為1.024萬(wàn)元人民幣。再假設(shè)企業(yè)的利潤(rùn)為10%，那么僅由于匯率波動(dòng)一項(xiàng)，就造成企業(yè)利潤(rùn)下降1.5%，占企業(yè)預(yù)期利潤(rùn)的15%?！裆唐穬r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)價(jià)格的不確定性對(duì)企業(yè)的物質(zhì)商品資產(chǎn)所帶來(lái)的收益或損失?！窆善眱r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)影響企業(yè)股票或其它資產(chǎn)的投資者，其表現(xiàn)是與股票價(jià)格相聯(lián)系。教材的例子：承包商（尤其是海外項(xiàng)目承包商）1、對(duì)外報(bào)價(jià)時(shí)，要綜合考慮未來(lái)利率、匯率和原材料價(jià)格的變化趨勢(shì)2、最后的盈利情況還會(huì)受到相關(guān)因素的影響（例如匯率）【套期保值（簡(jiǎn)稱套期）】是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定

6、一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)期抵銷被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)。（企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)——套期保值（2006））【敞口】也稱為風(fēng)險(xiǎn)暴露，是指除了已經(jīng)套期保值以外的部分。比如整個(gè)組合風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是10萬(wàn)，其中8萬(wàn)已經(jīng)作了保值，剩下的2萬(wàn)就是暴露的風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)在很大程度上取決于企業(yè)運(yùn)營(yíng)的所在國(guó)家的政治穩(wěn)定性，及當(dāng)?shù)氐恼沃贫?。操作風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于員工、過(guò)程、基礎(chǔ)設(shè)施或技術(shù)或?qū)\(yùn)作有影響的類似因素（包括欺詐活動(dòng)）的失誤而導(dǎo)致虧損的風(fēng)險(xiǎn)?？蓪⒉僮黠L(fēng)險(xiǎn)組合成以下幾種風(fēng)險(xiǎn)：?jiǎn)T工、技術(shù)、舞弊、外部依賴、過(guò)程/程序、外包。（1）員工：包括員工的雇用、培訓(xùn)和解

7、雇所涉及的風(fēng)險(xiǎn)。（2）技術(shù)：企業(yè)經(jīng)營(yíng)所使用的相關(guān)系統(tǒng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。（3）舞弊。（4）外部依賴：企業(yè)越來(lái)越依賴基礎(chǔ)設(shè)施、電話、交通系統(tǒng)和能源供應(yīng)商。（5）過(guò)程/程序：企業(yè)未能制定程序操作要求，可能會(huì)導(dǎo)致員工在運(yùn)營(yíng)操作時(shí)采取不正確的行動(dòng)。（6）外包：將公司的關(guān)鍵業(yè)務(wù)過(guò)程外包可能會(huì)導(dǎo)致失控。法律/合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)不符合法律或法規(guī)要求的風(fēng)險(xiǎn)（1）違反法律法規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)；（2）法律法規(guī)發(fā)生突然性的較大變化。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目可能無(wú)法執(zhí)行