原油期貨月報(bào)：美元走軟加之美庫(kù)存持續(xù)下滑，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)走強(qiáng)

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1、原油期貨月報(bào)2018年01月研究所能源化工小組馬琛F303912502月02日400-020-6388│www.gzf2010.com.cn-1-美元走軟加之美庫(kù)存持續(xù)下滑，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)走強(qiáng)一、行情回顧1、兩地原油行情回顧1月份國(guó)際油價(jià)保持強(qiáng)勢(shì)，截至本月末（1月31日），WTI原油期貨價(jià)格及Brent原油期貨價(jià)格環(huán)比一個(gè)月前繼續(xù)走高，全月國(guó)際油價(jià)大多數(shù)時(shí)間呈現(xiàn)上揚(yáng)行情，關(guān)注到美國(guó)原油產(chǎn)量飛躍式增長(zhǎng)、全球主要股市下滑令油價(jià)短暫下挫。支撐市場(chǎng)的利多行情包括：歐佩克主要產(chǎn)油國(guó)以及俄羅斯繼續(xù)執(zhí)行減產(chǎn)計(jì)劃，美國(guó)原油庫(kù)存連續(xù)十周下滑，伊朗局勢(shì)緊張繼續(xù)加劇投資者對(duì)該國(guó)原油產(chǎn)量的擔(dān)憂，全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好

2、支撐石油市場(chǎng)，美元持續(xù)走軟。截至1月31日，紐約商業(yè)交易所（NYMEX）的WTI原油期貨主力合約收于每桶64.73美元，月環(huán)比上漲4.31美元，漲幅7.14%。成交量總手1362.1萬(wàn)手，較前一月增加385.3萬(wàn)手；持倉(cāng)量58.8萬(wàn)手，較前一月增加11.0萬(wàn)手。洲際交易所（ICE）Brent原油期貨主力合約收于每桶69.05美元，月環(huán)比上漲2.18美元，漲幅3.26%。成交量總手596.5萬(wàn)手，環(huán)比增加91.1萬(wàn)手；持倉(cāng)量62.2萬(wàn)手，環(huán)比減少3.4萬(wàn)手。圖表1、WTI原油期貨主力合約日K線圖數(shù)據(jù)來(lái)源：文華財(cái)經(jīng)、廣州期貨圖表2、Brent原油期貨主力合約日K線圖數(shù)據(jù)來(lái)源：文華財(cái)經(jīng)、廣州

3、期貨-2-2、兩地原油價(jià)差1月份以來(lái)，Brent與WTI原油期貨價(jià)差在3.90至6.45美元/桶區(qū)間浮動(dòng)。截至1月31日，兩地主力合約結(jié)算價(jià)價(jià)差為4.32美元，較上月最后交易日價(jià)差縮窄2.13美元。價(jià)差的縮窄，主要由于美國(guó)原油庫(kù)存連續(xù)下滑，提振了WTI原油期貨，使得兩地原油價(jià)差持續(xù)收窄。圖表3、Brent與WIT價(jià)差140Brent-WTIBrent原油結(jié)算價(jià)WTI原油結(jié)算價(jià)301202510020801560104052000-513/0113/0413/0713/1014/0114/0414/0714/1015/0115/0415/0715/1016/0116/0416/0716/

4、1017/0117/0417/0717/1018/01數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、廣州期貨3、兩地裂解價(jià)差截止1月26日，北美汽油、柴油、取暖油裂解價(jià)差分別為17.73美元/桶、22.68美元/桶及20.33美元/桶，分別較上月末增加1.21美元/桶、減少2.53美元/桶及減少1.77美元/桶。西北歐方面，汽油、柴油、取暖油裂解價(jià)差分別為12.83美元/桶、17.78美元/桶及15.43美元/桶，分別較上月末增2.47美元/桶、減少1.27美元/桶及減少0.51美元/桶。圖表4、美國(guó)成品油裂解價(jià)差50汽油-WTI原油柴油-WTI原油取暖油-WTI原油40302010013/0113/0413/

5、0713/1014/0114/0414/0714/1015/0115/0415/0715/1016/0116/0416/0716/1017/0117/0417/0717/10數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、廣州期貨-3-圖表5、西北歐成品油裂解價(jià)差40汽油-Brent原油柴油-Brent原油取暖油-Brent原油302010013/0113/0413/0713/1014/0114/0414/0714/1015/0115/0415/0715/1016/0116/0416/0716/1017/0117/0417/0717/10數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、廣州期貨二、行業(yè)要聞1.利比亞和英國(guó)關(guān)鍵石油管道重新啟用

6、福蒂斯原油管道在非計(jì)劃停運(yùn)幾周后，12月30日恢復(fù)正常運(yùn)行，該管道正常輸油能力為每日45萬(wàn)桶。同時(shí)，利比亞在上周遭到破壞的石油管道也被修復(fù)，逐漸恢復(fù)重啟。據(jù)路透援引消息人士，利比亞隸屬WAHA原油公司輸往錫德?tīng)柛劭谥修D(zhuǎn)設(shè)施的原油管道發(fā)生爆炸。錫德?tīng)柛劭谑抢葋喿畲蟮氖娃D(zhuǎn)運(yùn)港，利比亞國(guó)有石油公司稱，這起事故至少減少每日原油供應(yīng)量10萬(wàn)桶。2.歐佩克上調(diào)非歐佩克產(chǎn)量預(yù)測(cè)歐佩克在報(bào)告中說(shuō)，油價(jià)上漲促使市場(chǎng)供應(yīng)量增加，特別是北美和頁(yè)巖油產(chǎn)量。估計(jì)2017年非歐佩克石油日均供應(yīng)量5782萬(wàn)桶，比上次報(bào)告上調(diào)15萬(wàn)桶，比2016年日均增加81萬(wàn)桶。預(yù)計(jì)2018年非歐佩克石油日均供應(yīng)量5881萬(wàn)桶

7、，比2017年日均增加99萬(wàn)桶，比上次報(bào)告上調(diào)12萬(wàn)桶。由于美國(guó)頁(yè)巖油增加，預(yù)計(jì)明年美國(guó)石油日產(chǎn)量增加18萬(wàn)桶。預(yù)計(jì)2018年歐佩克天然氣液態(tài)產(chǎn)品日均供應(yīng)量比今年日均增長(zhǎng)18萬(wàn)桶,2017年日供應(yīng)量增長(zhǎng)17萬(wàn)桶。3.美國(guó)2月份頁(yè)巖油日產(chǎn)量將繼續(xù)增長(zhǎng)美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量增加促進(jìn)了近幾年美國(guó)原油日產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)。美國(guó)能源信息署在最新發(fā)布的《鉆井生產(chǎn)率》月度報(bào)告中預(yù)測(cè)，2月份美國(guó)七個(gè)關(guān)鍵地區(qū)頁(yè)巖油日產(chǎn)量可望達(dá)到655-4-萬(wàn)桶，比1月份日產(chǎn)量增加11.1萬(wàn)桶