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《食品飲料行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告：板塊全年享受提價(jià)紅利，堅(jiān)定看好白酒龍頭》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、[Table_MainInfo][Table_Title][Table_Invest]食品飲料發(fā)布時(shí)間：2018-01-28證券研究報(bào)告/行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告優(yōu)于大勢上次評級：優(yōu)于大勢板塊全年享受提價(jià)紅利，堅(jiān)定看好白酒龍頭報(bào)告摘要：[Table_PicQuote]歷史收益率曲線[Table_Summary]本周觀點(diǎn)：食品飲料板塊2018年進(jìn)入集體提價(jià)周期，基于：1）2017食品飲料滬深300年原材料成本上漲，食品飲料制造企業(yè)成本端承壓；2）受通脹預(yù)期影響，中上游周期板塊漲價(jià)將傳導(dǎo)至下游消費(fèi)板塊；3）白酒提價(jià)助推了55%41%整
2、個(gè)板塊的提價(jià)行情。在啤酒行業(yè)性提價(jià)后，黃酒企業(yè)接棒。27%茅臺年初提價(jià)奠定了行業(yè)全年的提價(jià)基調(diào)，而高端和次高端白酒需求13%端仍呈現(xiàn)快速擴(kuò)容，2018年可延續(xù)量價(jià)齊升的邏輯。預(yù)計(jì)茅臺狗年生-1%2肖酒出廠價(jià)上調(diào)超過18%，首發(fā)價(jià)格上調(diào)400元至1699元。同時(shí)飛天2017/2017/32017/42017/52017/62017/72017/82017/92018/1[Table_Trend]漲跌幅（%）1M3M2017/102017/112017/1212M茅臺計(jì)劃春節(jié)前增加市場投放量，帶動(dòng)白酒板塊一季度旺季行情。絕
3、對收益8.91%15.94%64.57%市場回顧：本周上證綜指上漲2.01%，滬深300上漲2.24%，食品飲料相對收益0.82%6.23%35.25%板塊上漲1.93%，弱于上證綜指和滬深300指數(shù)。食品飲料各子板塊中，[Table_行業(yè)數(shù)據(jù)IndustryMarket]白酒上漲2.46%，啤酒下跌0.81%，其它酒類下跌1.07%，軟飲料下跌成分股數(shù)量（只）931.16%，葡萄酒上漲0.17%，黃酒上漲3.57%，肉制品下跌0.42%，調(diào)總市值（億）28,574味發(fā)酵品上漲1.35%，乳品上漲1.90%，食品綜合上
4、漲1.92%。流通市值（億）25,851市盈率（倍）42.58數(shù)據(jù)跟蹤：截止2018年1月26日，除劍南春外，白酒龍頭終端價(jià)總市凈率（倍）6.43體變化幅度不大。截止1月26日，一號店飛天茅臺、五糧液、洋河夢成分股總營收（億）4,670之藍(lán)、劍南春、水井坊價(jià)格分別為1499元、1099元、480元、379元、成分股總凈利潤（億）607成分股資產(chǎn)負(fù)債率（%）34.55489元，價(jià)格相比上周分別變動(dòng)0元、0元、-9元、-39元、0元。截止1月26日，京東商城飛天茅臺、五糧液、洋河夢之藍(lán)、劍南春、水[Table_Report
5、]相關(guān)報(bào)告井坊價(jià)格分別為1499元、1099元、499元、379元、489元，價(jià)格相《食品飲料行業(yè)周報(bào)：龍頭再創(chuàng)新高，低估比上周分別變動(dòng)0元、0元、+10元、-39元、0元。值標(biāo)的估值修復(fù)》重要研報(bào)：重慶啤酒（600132）：重慶啤酒是西南區(qū)域啤酒龍頭，受2018-01-22《食品飲料行業(yè)周報(bào)：啤酒漲價(jià)窗口期到來，益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級，盈利能力顯著提升：公司在重慶及周邊的四川、2018年將加速復(fù)蘇》湖南等地有較強(qiáng)的品牌影響力，2013年成為嘉士伯集團(tuán)成員，嘉士伯2018-01-07合計(jì)持有公司60%股份。受市場需求減弱和
6、公司主動(dòng)關(guān)廠等內(nèi)外部因《2018年食品飲料行業(yè)年度策略：酒色生素的影響，公司近年來的啤酒銷量有小個(gè)位數(shù)下滑，但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)則使香，味你而動(dòng)》公司的實(shí)際盈利能力獲得顯著增強(qiáng)。2012年至今噸酒價(jià)格年化增長率2017-11-095.46%，明顯快于青?。?.63%）和燕京（1.60%）同期增速；2016年噸酒價(jià)格3267.71元，亦超越青啤和燕京，1H2017公司銷售凈利率大幅上升至10.17%。[Table_Author]風(fēng)險(xiǎn)提示：食品安全風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩證券分析師：李強(qiáng)Table_CompanyFinance]重點(diǎn)公
7、司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)執(zhí)業(yè)證書編號：S0550515060001EPSPE(021)20361174liqiang@nesc.cn重點(diǎn)公司現(xiàn)價(jià)評級2016A2017E2018E2016A2017E2018E貴州茅臺777.2213.312127.72253931買入研究助理：熊欣慰五糧液86.841.792.383.08203527買入執(zhí)業(yè)證書編號：S0550117090005今世緣17.220.600.740.92222117買入(021)20363239xiongxw@nesc.cn伊利股份34.640.931.061.3
8、1203226買入安琪酵母33.120.651.021.43313323買入請務(wù)必閱讀正文后的聲明及說明[Table_PageTop]行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告目錄1.本周觀點(diǎn).....................................................................................
