化工行業(yè)：天然氣價(jià)格破萬(wàn)，尿素價(jià)格繼續(xù)上行

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1、[Table_MainInfo][Table_Title][Table_Invest]化工發(fā)布時(shí)間：2017-12-24證券研究報(bào)告/行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告優(yōu)于大勢(shì)上次評(píng)級(jí)：優(yōu)于大勢(shì)天然氣價(jià)格破萬(wàn)，尿素價(jià)格繼續(xù)上行報(bào)告摘要：[Table_PicQuote]歷史收益率曲線[Table_Summary]PO高位上行，尿素堅(jiān)挺上漲：本周在跟蹤的113個(gè)化工產(chǎn)品中，上化工滬深300漲的品種有38個(gè)（較上周減少9個(gè)），下跌的品種有29個(gè)（較上周增27%加10個(gè)）。環(huán)氧丙烷（8.70%）、三聚氰胺（7.34%）、尿素（7.06%）、19%

2、11%軟泡聚醚（6.55%）、順丁橡膠（6.19%）周漲幅居前。鹽酸（-10.16%）、3%-5%固體燒堿（-8.69%）等跌幅較大。-13%122017/12017/22017/32017/42017/52017/62017/72017/82017/9原油連續(xù)走高，天然氣價(jià)格破萬(wàn)：本周前期美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息，決議公2016/2017/102017/11布后美元指數(shù)承壓走低，同時(shí)部分國(guó)家預(yù)計(jì)全球原油需求將持續(xù)穩(wěn)健[Table_Trend]漲跌幅（%）1M3M12M增長(zhǎng)，原油價(jià)格乘勢(shì)走高。天然氣目前供應(yīng)壓力還是巨大，部分城

3、市絕對(duì)收益-1.24%-4.70%-5.25%出現(xiàn)壓力不夠現(xiàn)象，停供天然氣。LNG加氣站部分已高達(dá)12元/Kg相對(duì)收益2.86%-10.35%-26.80%的高價(jià)位，天然氣重卡基本上已處于停運(yùn)狀態(tài)。雖然多項(xiàng)措施齊出，[Table_行業(yè)數(shù)據(jù)IndustryMarket]但預(yù)計(jì)短期內(nèi)LNG還將持續(xù)小幅上漲。成分股數(shù)量（只）360需求整體平穩(wěn)運(yùn)行：上周CREIS監(jiān)測(cè)40個(gè)主要城市土地推出量環(huán)比總市值（億）38,188增加37%，成交量環(huán)比增加63%，出讓金總額環(huán)比下滑48%。紡織市流通市值（億）26,102市盈率（倍）24

4、.49場(chǎng)營(yíng)銷震蕩回縮，價(jià)格指數(shù)微幅下跌，上周紡織品價(jià)格指數(shù)收?qǐng)?bào)于市凈率（倍）1.68105.73點(diǎn)，環(huán)比下跌0.09%。根據(jù)中汽協(xié)的報(bào)告顯示，明年中國(guó)汽車成分股總營(yíng)收（億）34,403市場(chǎng)將繼續(xù)延續(xù)緩慢的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，全年預(yù)計(jì)汽車銷量2987萬(wàn)輛，同比成分股總凈利潤(rùn)（億）1,066成分股資產(chǎn)負(fù)債率（%）52.77增長(zhǎng)3%。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格較為平穩(wěn)。PO不斷推漲，尿素堅(jiān)挺上行：本周周期化工品走勢(shì)延續(xù)弱勢(shì)。PO裝[Table_Report]相關(guān)報(bào)告臵開(kāi)工率維持低位，導(dǎo)致現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，疊加下游及部分貿(mào)易商買漲《天然氣供應(yīng)缺口難平，看

5、好尿素繼續(xù)上行》補(bǔ)倉(cāng)積極，價(jià)格繼續(xù)推高。同時(shí)天然氣供應(yīng)短缺，價(jià)格創(chuàng)新高，氣頭2017-12-17《天然氣供不應(yīng)求，煤頭尿素企業(yè)受益向好》尿素企業(yè)停產(chǎn)持續(xù)，繼續(xù)推高尿素價(jià)格堅(jiān)挺上漲。2017-12-10天然氣價(jià)格破萬(wàn)，尿素價(jià)格繼續(xù)上行：由于“煤改氣”的全面推廣，《原油減產(chǎn)協(xié)議支撐油價(jià)向好，滌綸全產(chǎn)業(yè)天然氣需求爆發(fā)，供應(yīng)持續(xù)緊張，為緩解天然氣供應(yīng)不足和氣價(jià)的飆鏈標(biāo)的布局正當(dāng)時(shí)》升，多方措施齊出后天然氣價(jià)格小幅回落。本周發(fā)布城市城區(qū)清潔取2017-12-03暖總體方案，天然氣長(zhǎng)期推行戰(zhàn)略不變。雖然發(fā)改委、中石油、中?！痘A(chǔ)

6、化工周報(bào)：需求成關(guān)鍵，成長(zhǎng)可布局》油齊力供應(yīng)，但是目前供應(yīng)壓力還是巨大，多家液廠報(bào)價(jià)已突破萬(wàn)元2017-11-05大關(guān)。上游氣源在不斷減少，預(yù)計(jì)短期內(nèi)LNG還將持續(xù)小幅上漲。受益氣頭尿素企業(yè)停產(chǎn)，本周尿素價(jià)格繼續(xù)上漲，較上周上漲7.06%，[Table_Author]漲幅逐漸擴(kuò)大。我們繼續(xù)看好低成本煤頭尿素企業(yè)在冬季天然氣供應(yīng)證券分析師：鄒蘭蘭緊張局面下的盈利提升機(jī)會(huì)。執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S0550517030002(021)20363248zoull@nesc.cn[Table_CompanyFinance]重點(diǎn)公司主要

7、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)研究助理：李楠竹EPSPE執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S0550116110022重點(diǎn)公司現(xiàn)價(jià)評(píng)級(jí)2016A2017E2018E2016A2017E2018E(021)20363250linz@nesc.cn榮盛石化15.240.760.560.65262721買入恒力股份21.730.811.071.18201514買入魯西化工16.260.091.082.0669158買入江化微68.831.531.201.73605740增持廣信材料15.30.510.390.78703920買入請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明[Tab

8、le_PageTop]行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告1.化工品價(jià)格跟蹤：PO高位上行，尿素堅(jiān)挺上漲本周在跟蹤的113個(gè)化工產(chǎn)品中，上漲的品種有38個(gè)（較上周減少9個(gè)），下跌的品種有29個(gè)（較上周增加10個(gè)）。環(huán)氧丙烷（8.70%）、三聚氰胺（7.34%）、尿素（7.06%）、軟泡聚醚（6.55%）、順丁橡膠（6.19%）周漲幅居前。鹽酸（-10.16%）、固體燒