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《券商集合理財市場概覽：股混產(chǎn)品隨市上漲，行業(yè)規(guī)模小幅下行》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、[Table_MainInfo]基金研究證券研究報告券商集合理財季報2017年10月18日[Table_Title]相關(guān)研究海通證券券商集合理財市場概覽[Table_ReportInfo][Table_AuthorInfo]股混產(chǎn)品隨市上漲，行業(yè)規(guī)模小幅下行[Table_Summary]投資要點：?股混產(chǎn)品隨市上漲，量化產(chǎn)品收益欠佳。3季度券商集合理財產(chǎn)品整體收益向好，權(quán)益類產(chǎn)品隨著A股市場的上行取得了較好的收益，股票指數(shù)類產(chǎn)品和股票混合型產(chǎn)品分別以3.81%和3.24%的平均收益領(lǐng)先。債券型產(chǎn)品3季度整體收益0.75%。由于市場環(huán)境的影響，量化策略產(chǎn)品處境較為艱
2、難，3季度市場中性策略整體虧損0.09%。?行業(yè)規(guī)模小幅下降，通道產(chǎn)品仍占主導(dǎo)。券商集合理財行業(yè)規(guī)模自2015年以來穩(wěn)步增長，而從今年2季度開始止步下行，截至2季度末，存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量約3497只，規(guī)模約2.2萬億。從主動管理規(guī)模排名靠前的證券公司月均管理規(guī)模情況來看，主動管理占比普遍較低，通道產(chǎn)品仍占主導(dǎo)。?股債凈申贖現(xiàn)分化，市場整體凈贖回超200億。從產(chǎn)品申贖情況來看，2季度股債分化較大，固收類產(chǎn)品整體凈贖回份額將近400億，而股票混合型、QDII和貨幣型產(chǎn)品均有約80億份左右的凈申購量。其中齊魯資管以145億首席分析師：高道德份的凈申購量位居前列。Tel:021
3、-23219569Email:gaodd@htsec.com?2季度倉位分布重心下移，證券公司普遍減倉。今年以來，券商集合理財產(chǎn)證書:S0850511010035品倉位同期相比普遍較低。除了去年4季度偏股型產(chǎn)品倉位短暫回升以外，其余時期偏股型和平衡型產(chǎn)品的倉位持續(xù)下降?？諅}或低倉（倉位低于30%）分析師:皮靈的產(chǎn)品占比大幅增加。Tel:(021)23154168Email:pl10382@htsec.com?風(fēng)險提示。本報告僅根據(jù)公開數(shù)據(jù)進行客觀統(tǒng)計，由于部分產(chǎn)品未公開披露證書:S0850517090002相關(guān)信息，因此本報告或存在不完全統(tǒng)計因素導(dǎo)致的結(jié)果偏差，報
4、告客觀分析點評所涉及的產(chǎn)品不構(gòu)成投資建議。請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明基金研究基金季報2目錄1.股混產(chǎn)品隨市上漲，量化產(chǎn)品收益欠佳.....................................................................52.行業(yè)規(guī)模小幅下降，通道產(chǎn)品仍占主導(dǎo).....................................................................63.股債凈申贖現(xiàn)分化，市場整體凈贖回超200億.................................
5、........................74.二季度倉位分布重心下移，證券公司普遍減倉..........................................................95.風(fēng)險提示..................................................................................................................10請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明基金研究基金季報3圖目錄圖1券商集合理財行業(yè)規(guī)模情況............
6、....................................................................7圖2券商集合理財偏股型、平衡型產(chǎn)品平均倉位變化（%）.....................................9圖3券商集合理財偏股型、平衡型產(chǎn)品倉位分布情況.............................................10請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明基金研究基金季報4表目錄表1各類產(chǎn)品2017年3季度及今年以來平均收益情況（截止2017-9-30）............6
7、表22017年2季度主動管理規(guī)模排名前十大證券公司管理規(guī)模情況........................7表3各類產(chǎn)品2017年2季度份額凈申贖情況（單位：億份）.................................8表42017年2季度凈申贖份額前10的證券公司份額情況（單位：億份）..............9表5主動管理規(guī)模前10的證券資管增減倉情況.....................................................10請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明基金研究基金季報51.股混產(chǎn)品隨市上漲，量化產(chǎn)
8、品收益欠佳
