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《通脹系列專題（二）：全球通脹怎么走？》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、固收收益
2、固定收益定期全球通脹怎么走？證券研究報告2017年08月10日作者通脹系列專題（二）孫彬彬分析師SAC執(zhí)業(yè)證書編號：S1110516090003美歐日央行的決策基礎(chǔ)中，通脹至關(guān)重要，而三大央行盯住的通脹指標(biāo)在sunbinbin@tfzq.com趨勢上要看工資、原油的走勢：高志剛分析師SAC執(zhí)業(yè)證書編號：S1110516100007gaozhigang@tfzq.com周澤平聯(lián)系人工資與就業(yè)的偏離造成了通脹與就業(yè)走勢的偏離，展望來看，由于勞動生zhouzeping@tfzq.com產(chǎn)率并未顯著回升，同時"pent-upwagedeflation"、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變以及潛在就業(yè)人口未
3、被明顯消化，工資在短期內(nèi)難以明顯回升，因而CPI走弱近期報告在一段時間內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)。1《固定收益：三季度存單還會上行嗎？-同業(yè)存單專題》2017-08-09從CPI上游產(chǎn)品價格——PPI來看，原油庫存高位回落構(gòu)筑的底部，結(jié)合2《固定收益：聯(lián)合評級：下調(diào)銳減，頁巖油替代構(gòu)筑的頂部來看，未來WTI原油價格大概率位于50美元-60美元之間，以此價格推測的PPI大概率已經(jīng)見頂回落，處于下行通道，樂上調(diào)激增-2017年產(chǎn)業(yè)債跟蹤評級梳理觀來看，可能需要到明年1季度末才能觸底回升。之一》2017-08-083《固定收益：商品與債市，到底啥關(guān)總結(jié)而言，美歐日PPI下行趨勢確立，PCE/HICP/CPI
4、也大概率見頂回落，系-商品與債市相關(guān)性深度研究》通脹總體難以在年內(nèi)復(fù)蘇至合意位置，全球主要國家的決策基礎(chǔ)——通脹已然見頂回落。2017-08-08風(fēng)險提示：工資超預(yù)期上行；油價超預(yù)期上行。請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明1固定收益
5、固定收益定期內(nèi)容目錄1.CPI——工資角度分析...................................................................................................................31.1.美國................................
6、......................................................................................................................31.2.歐元區(qū).................................................................................................................................................41.3.日本..................
7、....................................................................................................................................52.CPI——原油價格角度...................................................................................................................62.1.PPI將如何演化？.....................
8、........................................................................................................62.2.原油價格如何演化？.....................................................................................................................73.總結(jié)：主要國家通脹已然見頂.............................................
9、....................................................10圖表目錄圖1：經(jīng)濟產(chǎn)出與勞動成本..........................................................................................................................3圖2：勞動參與率、就業(yè)率與職位空缺率.............
