計算機(jī)行業(yè)“迷你ktv”子行業(yè)深度報告:全民k歌之迷你ktv,王者榮耀之后最強(qiáng)娛樂炸彈

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1、證券研究報告行業(yè)專題報告計算機(jī)

2、行業(yè)深度報告2017年07月09日全民K歌之miniKTV,投資評級:推薦(首次)分析師王者榮耀之后最強(qiáng)娛樂炸彈周偉佳CFA,ACCA0755-83516551Email:zhouwj@cgws.com--“miniKTV”子行業(yè)深度報告執(zhí)業(yè)證書編號:S1070514110001聯(lián)系人(研究助理):投資建議于威業(yè)0755-83558957迷你KTV自2016年開始迅速發(fā)展,已經(jīng)掀起全民K歌之風(fēng),有望成為王Email:yuweiye@cgws.com者榮耀之后最強(qiáng)娛樂炸彈。資本市場上,迷你KT

3、V已成為新風(fēng)口,2017年從業(yè)證書編號:S1070116080110資本繼續(xù)涌入,龍頭公司“友唱”估值已達(dá)6億人民幣。迷你KTV市場規(guī)劉彬010-88366060-8756模增速有望持續(xù)保持在三位數(shù)以上,2017年市場規(guī)模將達(dá)31.8億元,但相Email:liubin2@cgws.com較于數(shù)百億的市場空間滲透率仍然較低,未來空間廣闊。我們強(qiáng)烈建議關(guān)注從業(yè)證書編號:S1070117050026迷你KTV行業(yè)的發(fā)展,重點(diǎn)關(guān)注星網(wǎng)銳捷(002396),其旗下子公司星網(wǎng)視易在KTV生態(tài)領(lǐng)域具有無可爭議的龍頭地位,K米為整個KTV

4、領(lǐng)域帶來重點(diǎn)推薦公司盈利預(yù)測EPSPE全新的商業(yè)模式;公司開發(fā)的迷你KTV產(chǎn)品--多唱K吧領(lǐng)先業(yè)界,將使公股票名稱17E18E17E18E司成為miniKTV領(lǐng)域的一支生力軍。另有其他上市公司華聯(lián)股份(000882)、星網(wǎng)銳捷0.7470.97026.2320.20快樂購(300413)、中南文化(002445)和華金資本(000532)通過參股唱吧的方式涉足迷你KTV領(lǐng)域。新三板股票友寶在線(836053)收購迷你KTV行業(yè)表現(xiàn)龍頭“友唱”100%股份,2017年將重點(diǎn)發(fā)展該塊業(yè)務(wù)。20%要點(diǎn)10%?全民K歌時代來臨。0

5、%-10%2016年迷你KTV開始出現(xiàn),單次消費(fèi)相比傳統(tǒng)KTV價格更低,單次-20%消費(fèi)時間短,充分利用用戶碎片化時間,支付快捷,有利于挖掘消費(fèi)者的日常K歌需求,尤其對于低齡人群(學(xué)生)及單身群體等不常出入滬深300計算機(jī)傳統(tǒng)KTV的群體形成較強(qiáng)的吸引力。又因其具有良好的用戶體驗,迅速風(fēng)靡全國。目前集中分布于商場、超市、電玩城、地下通道、步行街?jǐn)?shù)據(jù)來源:貝格數(shù)據(jù)等人流密集的區(qū)域,并已由一二線城市下沉到三四線城市。?盈利能力較強(qiáng)的商業(yè)模式.目前迷你KTV的商業(yè)模式主要分為兩種:直營模式、加盟代理模式。經(jīng)測算,以上兩種模式的投

6、資回收期均較短,不會出現(xiàn)較長、較大規(guī)模的燒錢情況。但必須警惕由于行業(yè)處于發(fā)展初期,存在較大的惡性競爭可能。?迷你KTV成資本新風(fēng)口,市場規(guī)模潛力巨大。友唱2017年預(yù)測收入6.88億,利潤1億,業(yè)績爆發(fā)預(yù)期吸引大量資本進(jìn)入,龍頭公司友唱估值已達(dá)6億。艾媒咨詢預(yù)估迷你KTV當(dāng)前市場規(guī)模為31.8億,而整體市場規(guī)模經(jīng)我們測算可達(dá)214.35億,市場空間廣闊!預(yù)計未來兩年行業(yè)增速都將保持三位數(shù)增長。http://www.cgws.com行業(yè)深度報告?星網(wǎng)銳捷作為KTV生態(tài)綜合服務(wù)商龍頭,重磅推出多唱K吧提升體驗新高度。星網(wǎng)銳捷旗

7、下子公司星網(wǎng)視易是KTV生態(tài)領(lǐng)域霸主,KTV增值業(yè)務(wù)為整個KTV領(lǐng)域帶來全新的商業(yè)模式。公司推出的迷你KTV-多唱K吧,以其自身K米6600萬用戶和線下14000家聯(lián)網(wǎng)KTV優(yōu)勢實現(xiàn)O2O全新商業(yè)模式和服務(wù)模式,將迷你KTV用戶體驗提升到一個新高度。公司估值較低,又乘miniKTV之春風(fēng),值得重點(diǎn)關(guān)注。?多個上市公司參股唱吧受益,友寶在線收購“友唱”為IPO蓄力。唱吧戰(zhàn)略投資咪噠,實現(xiàn)線上和線下的多點(diǎn)互聯(lián),共同發(fā)掘K歌娛樂和音樂社交的更多O2O玩法,上市公司華聯(lián)股份(000882)、快樂購(300413)、中南文化(002

8、445)和華金資本(000532)因投資唱吧受益。友寶在線(836053)收購友唱100%股份并利用自身渠道優(yōu)勢助其成長,預(yù)計友唱2017年營業(yè)收入6.88億元,凈利潤為1億元,為友寶在線IPO提供堅實基礎(chǔ)。?風(fēng)險提示:1)迷你KTV競爭激烈,存在惡性競爭風(fēng)險。2)政策監(jiān)管風(fēng)險。長城證券2請參考最后一頁評級說明及重要聲明行業(yè)深度報告目錄1.迷你KTV迅速發(fā)展,掀起全民K歌之風(fēng)........................................................................52.

9、迷你KTV定位差異化明顯,提供全民K歌極致體驗的同時兼具超強(qiáng)的盈利能力.....52.1全民K歌的極致體驗................................................................................................62.

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