資源描述：
《城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施ｐｐｐ項(xiàng)目投融資模式創(chuàng)新》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、___________________________________________________________________________________________城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施ＰＰＰ項(xiàng)目投融資模式創(chuàng)新
內(nèi)容摘要:根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)性及排它性的不同,城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施有不同的融資方式。準(zhǔn)公共品的融資主要采用政府與民間資本共同進(jìn)行建設(shè)投資的形式,為減少項(xiàng)目建設(shè)過程中的信息不對(duì)稱問題,對(duì)PPP項(xiàng)目的管理方式進(jìn)行創(chuàng)新,將政府的優(yōu)惠政策以實(shí)物轉(zhuǎn)讓的形式交由民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理,既節(jié)省了監(jiān)督管理費(fèi)用,又減少了民營(yíng)企業(yè)在建設(shè)過程中的投機(jī)行為。
關(guān)鍵詞
2、:基礎(chǔ)設(shè)施融資創(chuàng)新
目前,城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已成為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的“瓶頸”。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn),發(fā)展中國(guó)家城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資應(yīng)占到一國(guó)GDP的3%-5%,因此我國(guó)要在現(xiàn)有的城鎮(zhèn)投融資框架下獲得足夠的資金,單獨(dú)依靠政府公共財(cái)政的支持進(jìn)行小城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是不現(xiàn)實(shí)的,因此PPP項(xiàng)目融資就成為提供城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金的必然選擇。利用民間資本市場(chǎng)可以極大地彌補(bǔ)公共資金的不足,滿足城鎮(zhèn)居民對(duì)公共基礎(chǔ)設(shè)施的需求。對(duì)政府而言,利用這些財(cái)政投融資方式,能夠引導(dǎo)投資者資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),解決資金來源問題,減輕財(cái)政負(fù)擔(dān),大大加快了基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)速度;對(duì)投資者(尤
3、其是私人投資者)而言,也增加了一種投資獲利的渠道,是進(jìn)入城市建設(shè)和經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的有效途徑。
城鎮(zhèn)公共基礎(chǔ)設(shè)施的融資方式
城鎮(zhèn)公共基礎(chǔ)設(shè)施的融資方式通常采用PPP即公私合作的項(xiàng)目融資方式,公私合作有廣義與狹義之分,廣義的PPP指政府部門和私營(yíng)部門基于某個(gè)公共項(xiàng)目結(jié)成伙伴關(guān)系,通過雙方的協(xié)議明確各自的權(quán)利和義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)和收益、以最大限度地發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)、實(shí)現(xiàn)雙贏甚至多贏。從這個(gè)角度說,PPP本質(zhì)上是公共部門和私人部門圍繞某一公共項(xiàng)目的合作關(guān)系,泛指私營(yíng)部門參與基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目融資的一系列模式的總稱,是一個(gè)概念范疇,如BOT、BOOT、DBF
4、T、DBFO、TOT、Privatization等。而狹義PPP指的是一種具體的融資模式,即政府以公共資本參與或政府擔(dān)保的形式與民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。4_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
(一)公私合作的模式
在
5、PPP融資模式下,政府部門作為項(xiàng)目發(fā)起人,通過政府采購(gòu)的形式,與中標(biāo)的私營(yíng)部門組成特殊項(xiàng)目公司(SPC),由SPC負(fù)責(zé)籌資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)。在項(xiàng)目的實(shí)施過程中,政府部門和私營(yíng)部門在SPC內(nèi)相互協(xié)調(diào)、共同負(fù)責(zé)項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。通常來說,政府部門提供部分資金或與提供貸款的金融機(jī)構(gòu)達(dá)成直接協(xié)議,向其做出承諾,在基礎(chǔ)設(shè)施建成后,按照政府和SPC簽訂的合同支付本金和利息;項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期滿后將無償交給政府。在公私合營(yíng)PPP模式下,政府對(duì)提供公共產(chǎn)品的私營(yíng)部門進(jìn)行補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠或貼息貸款,目的在于確保社會(huì)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施能獲得一定的回報(bào),調(diào)動(dòng)社會(huì)資本投資基礎(chǔ)設(shè)施的積極
6、性,滿足私營(yíng)部門在確定風(fēng)險(xiǎn)可承受程度的前提下的收益最大化;同時(shí)保證社會(huì)公眾對(duì)于公共物品的價(jià)格承受能力。
(二)PPP項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)
在PPP融資模式中,公共部門和私人投資者通常要對(duì)合作項(xiàng)目所帶來的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行細(xì)致的識(shí)別、量化、管理,并在合作各方之間合理地分配,優(yōu)化了城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的管理和分配。風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)應(yīng)由對(duì)風(fēng)險(xiǎn)比較了解且有能力處理風(fēng)險(xiǎn),又能把風(fēng)險(xiǎn)降到最低的或能在風(fēng)險(xiǎn)獲得一定補(bǔ)償?shù)娜藖沓袚?dān)。
在看到PPP融資存在優(yōu)點(diǎn)的同時(shí),也要看到政府與私營(yíng)投資者目標(biāo)利益的沖突,政府是公眾利益的代表,而私營(yíng)企業(yè)是以經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)最大化為目標(biāo)。從項(xiàng)目實(shí)
7、施的過程看,契約雙方的有限理性、信息的非對(duì)稱性、合同條款的模糊性、合同簽訂和履行的時(shí)間差等許多因素都為私營(yíng)企業(yè)的投機(jī)行為提供了可能性。
4_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________ 私營(yíng)企業(yè)作為公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)代理人,可能會(huì)出現(xiàn)以
8、下兩種投機(jī)行為:一類是所謂逆向選擇問題,契約的一方在訂立契約時(shí)就已經(jīng)掌握私人信息,即只有他自己知道對(duì)方不知道的信息,如在私人企業(yè)在與政府
