自貿(mào)區(qū)融資租賃管理創(chuàng)新研究[權(quán)威資料]

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1、自貿(mào)區(qū)融資租賃管理創(chuàng)新研究　　摘要：在建設(shè)上海自貿(mào)區(qū)的過程中，以融資租賃為代表的制度創(chuàng)新是自貿(mào)區(qū)發(fā)展的重要內(nèi)容。自貿(mào)區(qū)對融資租賃管理創(chuàng)新體現(xiàn)在――稅收的優(yōu)惠、鼓勵spv的嘗試、公司注冊資本金的降低、便利開展境外融資租賃和使用外匯、管理方式的改革和業(yè)務(wù)范圍的拓展等方面。雖然自貿(mào)區(qū)的融資租賃管理較之以前進(jìn)行了較大的革新，但是在未來有必要從支持融資租賃發(fā)展的四個支柱入手，加強(qiáng)對融資租賃業(yè)的改革，以引導(dǎo)我國融資租賃業(yè)走向現(xiàn)代化?！　￡P(guān)鍵詞：自貿(mào)區(qū)；融資租賃；管理創(chuàng)新　　融資租賃業(yè)是對一國國民經(jīng)濟(jì)具有較強(qiáng)帶動作用的新型產(chǎn)業(yè)，就其功能而言，它是制

2、造業(yè)的衍生，能夠延伸生產(chǎn)廠商的經(jīng)營鏈條，促進(jìn)企業(yè)由傳統(tǒng)簡單銷售商品的經(jīng)營模式向復(fù)合型的資產(chǎn)經(jīng)營轉(zhuǎn)型；它能為客戶創(chuàng)設(shè)需求，為客戶提供融資融物服務(wù)；對一國經(jīng)濟(jì)而言，它能合理配置資源，擴(kuò)大出口，促進(jìn)社會設(shè)備更新與引導(dǎo)消費(fèi)的拓展。特別是中國突出“一帶一路”戰(zhàn)略下，中國制造業(yè)要走出去，融資租賃能夠?yàn)槲覈某隹趧?chuàng)造更多的機(jī)遇，同時有助于我國引進(jìn)更多的外國先進(jìn)設(shè)備。隨著上海自貿(mào)區(qū)建設(shè)的穩(wěn)步推進(jìn)，與融租租賃相關(guān)的管理政策逐步出臺，對于融資租賃的支持和優(yōu)惠較之以往有非常大的突破，在已成立的自貿(mào)區(qū)中，上海和天津都將融資租賃的管理創(chuàng)新作為自貿(mào)區(qū)制度創(chuàng)新的重

3、要環(huán)節(jié)。本文旨在重點(diǎn)分析上海自貿(mào)區(qū)成立后融資租賃的管理措施的新發(fā)展，以期為管理政策的完善提供借鑒?！　∫?、融資租賃開展?fàn)顩r的比較　　美國最早開展融資租賃的實(shí)踐，也是開展融資租賃最為成功的國家之一。融資租賃融資租賃產(chǎn)生的背景是二戰(zhàn)以后，戰(zhàn)后各國經(jīng)濟(jì)面臨重建，但是各國企業(yè)很難籌集到生產(chǎn)資本，而美國國內(nèi)的企業(yè)又出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩的問題，為了向自有資本不足的設(shè)備需求方提供設(shè)備，美國的制造商發(fā)明了一種向設(shè)備需求方授信的機(jī)制，即設(shè)備需求方無需投入自有資本，在設(shè)備需求方利用生產(chǎn)設(shè)備賺錢后償還設(shè)備提供者的融資模式，這是融資租賃的開端。目前世界上融資租賃的

4、發(fā)展規(guī)模僅次于銀行信貸的融資方式，融資租賃正成為大型設(shè)備更新和采購中重要的融資工具。美國是全球最大的租賃市場，融資租賃已經(jīng)滲透到航空、航運(yùn)、電氣、汽車、建筑、房產(chǎn)、醫(yī)療設(shè)備等各個領(lǐng)域。隨著金融創(chuàng)新的深入開展，美國對于大型設(shè)備的租賃呈現(xiàn)資產(chǎn)證券化的趨勢，資產(chǎn)證券化的過程為融資租賃的出租人將其未來產(chǎn)生的可預(yù)計(jì)的租金收益轉(zhuǎn)化為可流通的證券，并銷售給市場上的投資者，資產(chǎn)證券化能夠讓出租人將其長期債權(quán)轉(zhuǎn)化為可流動資產(chǎn)。在美國創(chuàng)設(shè)出融資租賃后，融資租賃在世界范圍內(nèi)得到了快速的引進(jìn)和擴(kuò)張，德國和日本都將融資租賃引入到本國，并取得了巨大的成功?！　∥?/p>

5、國20世紀(jì)80年代開始了融資租賃的實(shí)踐，中日合資的東方租賃有限公司是中國首家融資租賃公司。目前中國市場上融資租賃公司可以分為三類――金融租賃公司、內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃企業(yè)以及外商投資融資租賃公司。從數(shù)量分布和市場規(guī)模看，外商投資的融資租賃公司的數(shù)量較多，金融租賃公司的未來市場規(guī)模預(yù)計(jì)最大，內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司也正在蓬勃發(fā)展之中。2009年，中國融資租賃業(yè)新增業(yè)務(wù)額為2800億元，2010年已超過4000億元，中國的2011年融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模會達(dá)到6600億元～8000億元，這說明中國的融資租賃市場正在急速膨脹中。截止到2014年5月底，自

6、貿(mào)區(qū)已經(jīng)有融資租賃企業(yè)419家，注冊資本293億元。　　二、上海自貿(mào)區(qū)融資租賃管理創(chuàng)新的主要措施　　融資租賃是上海自貿(mào)區(qū)改革的重點(diǎn)之一，在已實(shí)行的方案中，對于融資租賃的管理創(chuàng)新和優(yōu)惠措施可謂前所未有。這些管理創(chuàng)新體現(xiàn)在：　　1.稅收的改革。良好的稅收環(huán)境對船舶融資租賃的發(fā)展具有很強(qiáng)的促進(jìn)作用，在自貿(mào)區(qū)成立之前我國對發(fā)展融資租賃一直缺乏有針對性的稅收刺激措施，這一狀況在自貿(mào)區(qū)成立后有了很大的改觀。自貿(mào)區(qū)針對融資租賃的稅收優(yōu)惠措施為，將區(qū)內(nèi)注冊的融資租賃租賃公司及其子公司納入退稅試點(diǎn)范圍；并允許承租人報(bào)關(guān)的進(jìn)口租賃設(shè)備采取分期繳納關(guān)稅和增

7、值稅，允許承租人采用保證書擔(dān)保。2012年上海還對融資租賃行業(yè)從過去的征收營業(yè)稅變?yōu)楦恼髟鲋刀悾m用的稅率為17%，其中對于增值稅實(shí)際稅負(fù)超過3%的部分實(shí)行增值稅即征即退。采取這種征稅的方式優(yōu)勢在于是能夠增加融資租賃企業(yè)購買設(shè)備時增值稅環(huán)節(jié)的抵扣額，一定程度上降低企業(yè)總體的納稅額。這些措施的實(shí)施能夠一定程度上減輕承租人的資金壓力，并有助于降低承租人的融資成本?！　?.風(fēng)險(xiǎn)隔離的強(qiáng)化。過去在中國融資租賃業(yè)發(fā)展中面臨的一個突出問題是如何避免融資租賃項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)波及母公司和投資者，由于我國現(xiàn)行法中并沒有規(guī)定投資者與融資租賃項(xiàng)目公司的獨(dú)立關(guān)系，

8、造成融資租賃項(xiàng)目公司的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)會波及投資者和母公司。這種狀況在自貿(mào)區(qū)成立后得到了較大改觀，自貿(mào)區(qū)改革方案中提出要允許甚至支持所有的融資租賃企業(yè)設(shè)立特殊目的載體公司（SPV），并且鼓勵經(jīng)營飛機(jī)和船舶融資租賃的公司設(shè)立單船公