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《關(guān)于緊縮性貨幣政策對商業(yè)銀行的影響及其對策》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、關(guān)于緊縮性貨幣政策對商業(yè)銀行的影響及其對策 論文關(guān)鍵詞：流動性過剩貨幣政策存款準備金商業(yè)銀行對策 論文提要：我國國際收支持續(xù)雙順差帶來外匯儲備增加局面長期存在，為對沖銀行體系過剩的流動性，央行將在較長時期內(nèi)執(zhí)行緊縮性的貨幣政策。緊縮性的貨幣政策對銀行存款、信貸、資金等業(yè)務以及銀行收入、資產(chǎn)質(zhì)量的影響利弊共存，商業(yè)銀行應正確應對，做好相應的準備。 近期央行不斷實施緊縮性的貨幣政策，包括提高存款準備金率，加大央行票據(jù)的發(fā)行量，實施窗口指導等，這些緊縮性貨幣政策對商業(yè)銀行是否會有影響，成為需要加以關(guān)注的問題。本文擬研究緊縮性貨幣政策實施的內(nèi)在原因，探討緊縮性政策
2、對商業(yè)銀行的影響，并提出有關(guān)對策建議?！ ∫?、緊縮性貨幣政策將在較長時期內(nèi)存在9/9 上世紀90年代以來，國際國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡造成我國國際收支持續(xù)雙順差，2002年以來，國際收支雙順差的局面進一步發(fā)展，帶來外匯儲備快速增長，而且每年新增數(shù)量不斷上升。受人民幣升值預期的影響，企業(yè)和居民大部分不愿意持有外匯，藏匯于民的政策變成了結(jié)匯于官，使得企業(yè)居民的大部分外匯都變成了金融機構(gòu)的外匯占款。2001年外匯儲備增加投入的貨幣中93%變成了外匯占款，到2017年這一比例達到98%。強制結(jié)售匯制度下，金融機構(gòu)的外匯占款最終成為央行的資產(chǎn)，而央行資產(chǎn)方的增加即表明流動性
3、的增加。當前，央行對金融機構(gòu)貸款數(shù)量、有價證券的數(shù)量都較少，外匯儲備超常規(guī)增長由此帶來外匯占款快速投放，超出經(jīng)濟增長所需要的貨幣供應量，成為當前流動性過剩問題的主因?！ 榱丝刂迫找嫱怀龅牧鲃有赃^剩問題，避免銀行信貸過快擴張并可能由此帶來經(jīng)濟過熱和不良貸款增加的風險，從2002年起，央行開始實行緊縮性的貨幣政策，主要是采取上調(diào)存款準備金率和公開市場操作回收銀行體系過剩的流動性，利用窗口指導和上調(diào)基準利率控制銀行貸款過快增長?！ ∮捎谌蚪?jīng)濟失衡是各國內(nèi)外經(jīng)濟失衡的表現(xiàn)，短期內(nèi)難以有大的改變，而國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整要假以時日，沒有一定的時間是難以到位，人民幣不斷增加
4、的升值預期將加快投資、投機資金的進入，這些因素的長期性決定了我國國際收支雙順差將在較長時期內(nèi)存在，銀行體系流動性過剩問題也將長期存在，因此，從較長時期來看央行將實施以緊縮為主的貨幣政策?！ ?/9 二、緊縮性貨幣政策對商業(yè)銀行的影響 1、商業(yè)銀行寬松的資金環(huán)境和信貸擴張的貨幣基礎(chǔ)仍將維持，上調(diào)存款準備金率對銀行增加利息收入有利 據(jù)測算，維持每年GDP增長10%、貸款增長16%、M2增長16%的水平，需要投放基礎(chǔ)貨幣約5000億元左右。2002年以后，外匯占款的增量已遠遠超過了經(jīng)濟金融發(fā)展所需基礎(chǔ)貨幣量。為了抑制流動性過剩，對沖外匯占款大于基礎(chǔ)貨幣增量的部分
5、，央行頻繁提高存款準備金率和發(fā)行央行票據(jù)。從政策實施效果來看，2002年以來基礎(chǔ)貨幣的增長額仍然保持較高的水平，2000年和2001年基礎(chǔ)貨幣比上年增加分別為2871和3360億元，2002-2017年，則分別比上年增加5286、7703、6015、5487和13415億元，緊縮性貨幣政策下商業(yè)銀行經(jīng)營的基礎(chǔ)貨幣環(huán)境仍然偏松。[1][2][3]下一頁9/9 在主動投放基礎(chǔ)貨幣的時候，中央銀行會把社會的超額儲備的流動性控制在盡可能少的數(shù)量上。各國通行的無息存款準備金制度也使得商業(yè)銀行盡可能保留最低超額準備金率。但是由于我國基礎(chǔ)貨幣投放的被動性以及特殊的準備金收益
6、率制度，當前銀行體系存在較高的超額存款準備金率。提高存款準備金僅是使部分超額準備金變成法定準備金，因此不會對銀行的存貸款業(yè)務產(chǎn)生緊縮作用。從實際運作結(jié)果來看，2002年以來，商業(yè)銀行存貸款規(guī)模保持較快的增長勢頭，存貸比不斷下降，銀行體系并不存在資金面緊張的問題。 由于未來央行上調(diào)準備金率和公開市場操作主要目的在于控制銀行體系流動性過剩的問題，這些緊縮性的措施將不會影響商業(yè)銀行整體寬松的資金環(huán)境和信貸業(yè)務快速擴張的貨幣基礎(chǔ)。此外，由于目前法定準備金利率為%，高于超額準備金%的水平，提高存款準備金率使部分超額準備金轉(zhuǎn)變?yōu)榉ǘ蕚浣穑瑢υ黾鱼y行利息收入有利?！ ?、
7、央票發(fā)行對銀行貸款存在擠出效應，對銀行盈利造成負面影響 目前商業(yè)銀行的資金運用主要有貸款、有價證券投資和外匯占款等三部分，2017年末，這三部分資金運用分別占資金運用總量的62%、11%和27%。從商業(yè)銀行資金運用的增量來看，2017年以來，隨著央行票據(jù)發(fā)行量的不斷增加，央票占金融機構(gòu)資金運用的占比也在不斷增加，2017-2017年央票當年增加值占當年金融機構(gòu)資金運用總量分別為%、%和16%，央票對貸款的擠出效應趨于明顯?！ ∮捎谝荒昶谘肫钡狡谑找媛试?左右，遠低于一年期貸款%的收益率，央票對銀行貸款擠出將對銀行盈利產(chǎn)生負面影響。而定向發(fā)行央票屬懲罰性手段，發(fā)
8、行對象主要是貸款發(fā)放較多
