企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及防范策略探究

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1、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及防范策略探究 摘 要:隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展腳步的加快,企業(yè)財務(wù)風(fēng)險呈復(fù)雜化上升趨勢,有關(guān)風(fēng)險控制及防范策略的討論也越演越烈。財務(wù)風(fēng)險的滋生,如果不加以嚴(yán)格有效的控制,將會引起財務(wù)危機(jī)的爆發(fā),從而為企業(yè)和投資者帶來更大的經(jīng)濟(jì)損失。因此,企業(yè)的運營過程中,要時刻防范財務(wù)風(fēng)險,通過提高管理系統(tǒng)的完善性來抵御財務(wù)風(fēng)險的侵襲。關(guān)鍵詞:財務(wù)風(fēng)險;風(fēng)險分類;防范措施1、6前言 經(jīng)濟(jì)全球化已經(jīng)注定成為未來的發(fā)展趨勢,而企業(yè)的國際化經(jīng)營與規(guī)模的擴(kuò)大也隨之為企業(yè)的財務(wù)運營帶來了更加復(fù)雜和多樣的風(fēng)險性。財務(wù)狀況是企業(yè)管理與運營情況的綜合反映,一旦財務(wù)系統(tǒng)出現(xiàn)問題,將會波及整個企業(yè)的各

2、個運營環(huán)節(jié),從而危及企業(yè)的生存根基。經(jīng)常性財務(wù)分析可以使企業(yè)的管理者定期對財務(wù)管理狀況進(jìn)行監(jiān)控,從而防范財務(wù)危機(jī)的產(chǎn)生。根據(jù)目前的企業(yè)管理發(fā)展趨勢可以看出,我國企業(yè)管理正逐步向財務(wù)導(dǎo)向性管理轉(zhuǎn)化,可見財務(wù)管理在企業(yè)生存和競爭中的重要作用。通過借鑒國內(nèi)外先進(jìn)的財務(wù)風(fēng)險管控經(jīng)驗,并結(jié)合企業(yè)的實際運營環(huán)境與市場經(jīng)濟(jì)狀況,完善現(xiàn)有的財務(wù)風(fēng)險理制度,從而提高我國現(xiàn)階段的財務(wù)風(fēng)險管理水平?!?、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的意義 首先,財務(wù)的風(fēng)險控制加強(qiáng)了企業(yè)應(yīng)對經(jīng)營風(fēng)險的能力,相對穩(wěn)定的財務(wù)狀況可以給予員工強(qiáng)大的精神支撐,從而樹立良好的企業(yè)形象與投資信息。財務(wù)風(fēng)險的有效管理可以為企業(yè)營造平

3、穩(wěn)的運營環(huán)境,提升企業(yè)的競爭力,在更加強(qiáng)大的國際市場競爭中立于不敗之地。其次,財務(wù)系統(tǒng)可以提供可靠的財務(wù)數(shù)據(jù),幫助企業(yè)及時掌握投資動態(tài),給出實現(xiàn)企業(yè)利益最大化的成本支出情況,用來確保企業(yè)資金鏈的運轉(zhuǎn),使企業(yè)在承擔(dān)較低的風(fēng)險同時實現(xiàn)最大的收益。另外,財務(wù)風(fēng)險管理也為企業(yè)決策提供了科學(xué)性的支持,通過風(fēng)險管理來掌控企業(yè)經(jīng)營策略,實現(xiàn)風(fēng)險規(guī)避,達(dá)到企業(yè)發(fā)展的目的?!?、6財務(wù)風(fēng)險的類型 財務(wù)風(fēng)險是是企業(yè)財務(wù)管理過程中必須面對的客觀問題,無論企業(yè)的管理系統(tǒng)多么完善,財務(wù)管理多么嚴(yán)格,財務(wù)風(fēng)險是不可能避免的,只能夠降低,從而使企業(yè)提升抵御風(fēng)險與危機(jī)的能力?!?、1籌資風(fēng)險 籌資風(fēng)

4、險通常指由于資本市場與宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化,企業(yè)籌資給財務(wù)成果帶來的不確定風(fēng)險。例如利率變動、匯率風(fēng)險和再融資風(fēng)險等等,都屬于籌資風(fēng)險,都將影響企業(yè)的財務(wù)狀況?!?、2投資風(fēng)險 直接投資與股票投資作為企業(yè)投資的兩種重要方式,都具有相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險性。當(dāng)企業(yè)的資金向投資市場注入時,最終的收益偏離了預(yù)期的收益承受范圍,就要承擔(dān)一定的損失,所以理性的投資決策是降低投資風(fēng)險的有效途徑。投資風(fēng)險與籌資風(fēng)險類似,很多情況下受制于利率、匯率與通貨膨脹的影響,同時,股票投資更是風(fēng)險系數(shù)較高的投資方式 例如:某企業(yè)將資金投入到企業(yè)自有項目的研發(fā),如擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模,技術(shù)改造等,由于市場環(huán)境復(fù)雜,有

5、許多不確定性存在,因此研發(fā)的項目沒有市場或者市場占有率低,投入得不到回報或者回報甚微,低于投入。擴(kuò)大的經(jīng)營規(guī)??赡軟]有帶來同比例的經(jīng)濟(jì)效益,技術(shù)改造也可能不成功,由此帶來投資風(fēng)險。6 3、3經(jīng)營風(fēng)險 在企業(yè)運營過程中,各產(chǎn)、供、銷環(huán)節(jié)上的不確定性會對企業(yè)的正常運營造成一定的影響,對企業(yè)資金的流動產(chǎn)生一定的壓力。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動,包括采購、生產(chǎn)、存貨變現(xiàn)、應(yīng)收賬款變現(xiàn)等資金相關(guān)行為。原材料市場的價格或者供應(yīng)商的變動而產(chǎn)生的原料供給問題會直接影響企業(yè)的生產(chǎn),進(jìn)一步對產(chǎn)品的資金回籠造成阻礙,因此,無論是原材料的供應(yīng)還是產(chǎn)品的銷售情況,歸根結(jié)底都是保證資金鏈條的流動順暢,一

6、旦風(fēng)險出現(xiàn)損害的將是企業(yè)的生產(chǎn)能力?!?、2流動性風(fēng)險 流動性風(fēng)險是指企業(yè)資產(chǎn)不能正常和確定性地轉(zhuǎn)移現(xiàn)金或企業(yè)站務(wù)和付現(xiàn)責(zé)任不能正常履行的可能性。一旦企業(yè)的支付能力與償還債務(wù)的能力發(fā)生問題,就將引發(fā)風(fēng)險的出現(xiàn)。 4、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范措施 4、1健全企業(yè)內(nèi)部控制制度 財務(wù)管理屬于企業(yè)的內(nèi)部管理范疇,建立健全企業(yè)內(nèi)部的管理制度與監(jiān)督機(jī)制,可以在提高財務(wù)管理能力的基礎(chǔ)上防范財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn),從而提高企業(yè)對抗風(fēng)險的能力。內(nèi)部控制是財務(wù)風(fēng)險控制的主要手段,有了健全的內(nèi)部控制系統(tǒng)與嚴(yán)密的財務(wù)制度作為支撐,就可以大大降低財務(wù)風(fēng)險的觸發(fā)幾率?!?、2優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu) 企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu),對

7、于企業(yè)的資金流向和償還能力控制都起到重要的作用,負(fù)債結(jié)構(gòu)的合理化,可以適當(dāng)?shù)膸椭髽I(yè)回避籌資風(fēng)險。由于企業(yè)借入資金的利率、資金期限等都影響到企業(yè)的遠(yuǎn)期償還能力,因此,適度的負(fù)債結(jié)構(gòu)也可以分散企業(yè)未來發(fā)展的風(fēng)險。6 1968年,愛德華.阿特曼發(fā)表了一篇《優(yōu)化企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)、判別分析和公司破產(chǎn)預(yù)測》的文章,提出了優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)、預(yù)測企業(yè)破產(chǎn)的z值模型。首先使用了多元線性判別模型研究公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)問題。在z分?jǐn)?shù)模型中,他以破產(chǎn)和非破產(chǎn)兩組共66家制造業(yè)公司為樣本,運用統(tǒng)計分析的多元判別分析方法,經(jīng)過篩選,對這些企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)按流動比率、收益率、穩(wěn)定性、支付能力

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