討論案例l財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例

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1、討論案例l財(cái)務(wù)管理目標(biāo)案例——格林柯?tīng)栂瞪裨捚茰绲呢?cái)務(wù)管理目標(biāo)分析教學(xué)目的和要求：對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論有一個(gè)全面、深刻的認(rèn)識(shí)，同時(shí)能夠利用財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的相關(guān)理論來(lái)研究實(shí)際問(wèn)題，分析財(cái)務(wù)管理目標(biāo)在企業(yè)實(shí)踐過(guò)程中的執(zhí)行情況，并在此基礎(chǔ)上為企業(yè)在不同理財(cái)環(huán)境下設(shè)置合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。一、案例介紹①(一)顧氏高層管理者的“資本神話”天才的發(fā)明家顧雛軍，l959年生于江蘇泰縣。l975～1977年上山下鄉(xiāng)，l981年江蘇工學(xué)院動(dòng)力工程系本科畢業(yè)，1984年天津大學(xué)熱能工程系研究生畢業(yè)。l988年是他人生的重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)，他以“顧氏循環(huán)理論”為基礎(chǔ)發(fā)

2、明了格林柯?tīng)栔评鋭?，這是他此后涉足商海的最大資本，也是他提出整合我國(guó)制冷行業(yè)的根基。但是，這個(gè)可能改寫(xiě)工程熱力學(xué)理論的“顧氏循環(huán)理論”，受到業(yè)內(nèi)廣泛的質(zhì)疑。顧雛軍的導(dǎo)師呂燦仁等3人聯(lián)名發(fā)表文章，認(rèn)為“顧氏循環(huán)”在理論上不能成立；清除偽劣科技“顧氏理論”座談會(huì)使顧雛軍與學(xué)術(shù)界的關(guān)系徹底僵化。1989年顧雛軍下海經(jīng)商，1990年在英國(guó)注冊(cè)了格林柯?tīng)栔评鋭┥a(chǎn)公司，隨后又在北美和東南亞廣設(shè)分公司；5年后，無(wú)氟制冷劑的重要生產(chǎn)基地——天津格林柯?tīng)柍闪?；事業(yè)上一帆風(fēng)順的顧雛軍在1998年成立了北京格林柯?tīng)柇h(huán)保工程有限公司，并于2000年進(jìn)入了

3、資本市場(chǎng)——格林柯?tīng)柨萍伎毓捎邢薰驹谙愀蹌?chuàng)業(yè)板上市，共募集資金5．4億元港幣。有人預(yù)計(jì)，顧雛軍在下海的10年間身價(jià)已經(jīng)超過(guò)20億元。至此，格林柯?tīng)柹裨掗_(kāi)始上演，隨后高潮迭起。不可否認(rèn)，顧雛軍有著過(guò)人的天賦，他發(fā)明的格林柯?tīng)栔评鋭┏杀镜?，?jié)能效果也很明顯。在商場(chǎng)上，他也是眼光獨(dú)到的經(jīng)營(yíng)者和管理者。但是，讓人們刮目相看的是顧雛軍在資本市場(chǎng)上同樣顯得游刃有余，甚至可以說(shuō)是所向披靡。而最讓業(yè)界注目的就是顧雛軍曾成功入主危機(jī)重重的科龍電器。當(dāng)時(shí)，同在香港主板和深圳A股市場(chǎng)兩地上市的科龍電器，在業(yè)界曾是制冷行業(yè)和家電生產(chǎn)行業(yè)的巨頭。l996年

4、和l999年，科龍電器先后在中國(guó)香港和深圳成功上市。1999年公司的銷售額一度達(dá)到56億元，但隨后科龍陷入了連續(xù)兩年虧損的境地，并走人ST的行列。加之科龍電器股權(quán)非常分散，因此，許多公司開(kāi)始“覬覦”科龍。出人意料的是，格林柯?tīng)枔魯×送ㄓ秒姎?、松下以及惠而浦等公司，成功入主科龍?003年5月，顧雛軍擁有全資股份的順德格林柯?tīng)枺诤戏屎兔懒怆娖鬟_(dá)成合作協(xié)議，順德格林柯?tīng)栆?．07億元的價(jià)格，收購(gòu)了美菱電器20．03℅的股份，成為美菱電器最大的股東。當(dāng)年7月份，格林柯?tīng)柶煜碌目讫埮c杭州西冷集團(tuán)簽署協(xié)議，收購(gòu)西冷70℅的股權(quán)。同時(shí)，格林柯

5、爾與南京斯威特集團(tuán)搶食小天鵝，并爭(zhēng)購(gòu)小鴨電器。短短兩年，一連串資本運(yùn)作戰(zhàn)績(jī)，使顧雛軍一躍成為引人矚目的“資本狂人”。也就是在搶購(gòu)小天鵝時(shí)，顧雛軍喊出了他事后一直追悔的經(jīng)典話語(yǔ)——“我惟一不缺的就是錢(qián)”。顧雛軍更將觸角伸向汽車業(yè)，并加快了其整體收購(gòu)的速度。在家鄉(xiāng)揚(yáng)州，顧雛軍布下進(jìn)入客車行業(yè)的第一顆棋子。2003年12月，顧雛軍以4．178億元，通過(guò)揚(yáng)州格林柯?tīng)枀f(xié)議收購(gòu)了亞星客車11527．3萬(wàn)股國(guó)家股(占總股本的60．67％)，并因此觸發(fā)要約收購(gòu)義務(wù)。收購(gòu)揚(yáng)州亞星之后，顧雛軍馬不停蹄地收購(gòu)了國(guó)產(chǎn)汽車軸承第一品牌襄陽(yáng)軸承。2004年4月

6、，襄陽(yáng)軸承第二大股東襄軸集團(tuán)將其持有的4191萬(wàn)股國(guó)有法人股轉(zhuǎn)讓給格林柯?tīng)?，轉(zhuǎn)讓總價(jià)為l．0l億元。轉(zhuǎn)讓后，格林柯?tīng)枌⒊钟泄?9．84％的股權(quán)，成為第一大股東。盡管已掌控4家A股公司和l家香港創(chuàng)業(yè)板公司，顧雛軍的資本運(yùn)作仍未停歇。2004年8月，格林柯?tīng)栆?．84億元的價(jià)格收購(gòu)商丘冰熊冷藏設(shè)備有限公司；ll月，顧雛軍通過(guò)境外子公司GRCCapital全資收購(gòu)了法國(guó)汽車配件生產(chǎn)商湯姆肯斯的子公司蓋茲國(guó)際在法國(guó)萊維斯的汽車管件工廠，及英國(guó)汽車設(shè)計(jì)公司LPD，從而打通了客車從設(shè)計(jì)到零部件再到整車生產(chǎn)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。在一系列收購(gòu)?fù)瓿芍?，?/p>

7、雛軍的格林柯?tīng)栂狄亚娜怀尚危a(chǎn)業(yè)頂端是格林柯?tīng)栔评鋭鳛楫a(chǎn)業(yè)鏈的上游資源，一條線路是直接向下游兩家電器類上市公司出口，另一條線路是向兩家汽車及其汽車配套類上市公司產(chǎn)業(yè)延伸。通過(guò)這一系列的“資本運(yùn)作”，格林柯?tīng)栆菜查g締造了總資產(chǎn)過(guò)百億，橫跨制冷、家電和汽車等行業(yè)的資本“神話”。(二)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的深入調(diào)查2004年8月10日，郎咸平聲討顧雛軍，也拉開(kāi)了“郎顧之爭(zhēng)”的帷幕，由此對(duì)顧雛軍的質(zhì)疑也達(dá)到了高潮。2004年年報(bào)披露后，科龍便問(wèn)題頻出，陷入了重重危機(jī)。2005年1月，香港聯(lián)交所發(fā)布公告，創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)公開(kāi)譴責(zé)格林柯?tīng)柊ㄖ飨欕r

8、軍、首席執(zhí)行官兼總裁胡曉輝在內(nèi)的6名執(zhí)行董事，譴責(zé)原因是公司與天津格林柯?tīng)柟S在2001年的關(guān)聯(lián)交易。由于交易中的有關(guān)行為已經(jīng)超出了聯(lián)交所授予的在關(guān)聯(lián)交易上的豁免條件，因此違反了創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則。2月24日，格林柯?tīng)柶煜旅懒怆娖饔止剂?/p>