企業(yè)利益相關(guān)者視角下的財(cái)務(wù)治理機(jī)制構(gòu)建

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1、企業(yè)利益相關(guān)者視角下的財(cái)務(wù)治理機(jī)制構(gòu)建一、引言企業(yè)管理的主要任務(wù)，就是對(duì)人、財(cái)、物的合理調(diào)配，優(yōu)化各種資源的配置，獲得良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，財(cái)務(wù)作為的中樞神經(jīng)，在企業(yè)管理過(guò)程中占據(jù)著舉足輕重的作用，而財(cái)務(wù)在此過(guò)程中占據(jù)著舉足輕重的作用，尤其是有效的公司財(cái)務(wù)治理機(jī)制是企業(yè)健康持續(xù)運(yùn)行的基礎(chǔ)，是企業(yè)開(kāi)展各項(xiàng)其他工作的重要前提。一直以來(lái)，公司的財(cái)務(wù)治理機(jī)制受傳統(tǒng)財(cái)務(wù)理論影響，以“股東利益最大化”為目標(biāo)，開(kāi)展各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)、生產(chǎn)和管理活動(dòng)，忽視了其他利益群體應(yīng)在公司治理與決策中的地位和作用以及享有的權(quán)利，將公司的發(fā)展置身于社會(huì)關(guān)系之外，產(chǎn)生了

2、一系列不利影響，不僅損害了企業(yè)其他利益相關(guān)者利益，而且也給企業(yè)帶來(lái)了不好的聲譽(yù)，甚至抑制了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和利益相關(guān)者理論日漸深入人心，更多企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露的開(kāi)展，EVA和平衡計(jì)分卡等涉及企業(yè)諸多利益相關(guān)者的戰(zhàn)略工具被企業(yè)越來(lái)越廣泛的接受，打破單一利益主體的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)治理機(jī)制，構(gòu)建以利益相關(guān)者為導(dǎo)向的新的全方位財(cái)務(wù)治理機(jī)制，成為企業(yè)管理的新要求。這些研究雖然涉及到通過(guò)從社會(huì)責(zé)任角度或基于共同治理的理念角度來(lái)完善公司的財(cái)務(wù)治理機(jī)制，但是對(duì)于公司財(cái)務(wù)治理機(jī)制的內(nèi)容不夠完善；共同治理機(jī)制理念下的財(cái)務(wù)治理機(jī)制缺乏有力的理論支撐。這種現(xiàn)狀下的公司財(cái)務(wù)

3、治理機(jī)制獨(dú)立于市場(chǎng)結(jié)構(gòu)之外，忽略財(cái)務(wù)活動(dòng)所處的社會(huì)大環(huán)境，無(wú)視財(cái)務(wù)活動(dòng)背后所體現(xiàn)出來(lái)的各種利益相關(guān)者之間的社會(huì)關(guān)系，不利于公司財(cái)務(wù)解釋能力和預(yù)測(cè)能力的施展。企業(yè)的生命力絕不是來(lái)自股東而是來(lái)自利益相關(guān)者之間的合作。因此，基于共同治理機(jī)制的理念應(yīng)該繼續(xù)得到理論的支持，對(duì)于公司的管理和財(cái)務(wù)的治理都應(yīng)該引入利益相關(guān)者。將利益相關(guān)者理論嵌入到財(cái)務(wù)治理機(jī)制當(dāng)中，嘗試構(gòu)建基于利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)治理機(jī)制，以實(shí)現(xiàn)股東與其他利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)的共同治理。二、利益相關(guān)者理論及公司財(cái)務(wù)治理機(jī)制的影響（一）利益相關(guān)者界定利益相關(guān)者理論的萌芽始于多德（Dodd，1932），但利益相關(guān)者作為

4、一個(gè)明確的理論概念是在1963年由斯坦福研究所提出的，將利益相關(guān)者定義為：“對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，存在這樣一些利益群體，如果沒(méi)有他們的支持，企業(yè)就無(wú)法生存（clarkson，1998）?！备ダ锫?984）將利益相關(guān)者定義為那些能夠影響企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的過(guò)程的任何個(gè)人和群體，正式將社區(qū)、政府部門納入到利益相關(guān)者的范疇之內(nèi)?？死松?994）認(rèn)為：“利益相關(guān)者是指那些在企業(yè)的活動(dòng)中投入了物質(zhì)資本、人力資本、財(cái)務(wù)資本以及在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中承擔(dān)了一定風(fēng)險(xiǎn)的群體”。楊瑞龍、周業(yè)安（2000）認(rèn)為“凡是能夠影響企業(yè)活動(dòng)或被企業(yè)活動(dòng)所影響的人或團(tuán)體都是潛在的利益相關(guān)者，只有當(dāng)潛在的

5、利益相關(guān)者向企業(yè)投入專用性資產(chǎn)時(shí)才轉(zhuǎn)化為真實(shí)的利益相關(guān)者”。賈生華、陳宏輝（2002）對(duì)利益相關(guān)者的界定也有一定的代表性，他們認(rèn)為：“利益相關(guān)者是指那些在企業(yè)中進(jìn)行了一定專用性投資，并承擔(dān)了一定風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)體和群體，其活動(dòng)能夠影響企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，或者受到企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)過(guò)程的影響?！北疚恼J(rèn)為，企業(yè)利益相關(guān)者應(yīng)當(dāng)包括所有對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)完成產(chǎn)生影響或受企業(yè)發(fā)展影響的群體或個(gè)人，如員工、顧客、供應(yīng)商、股東、競(jìng)爭(zhēng)者、媒體、社區(qū)以及能夠幫助或損害企業(yè)的其他群體。凡是為企業(yè)提供了重要資源的個(gè)人或團(tuán)體都應(yīng)該具備對(duì)企業(yè)行為施加影響或控制的權(quán)利。這為企業(yè)利益相關(guān)者理論提供了重要的

6、理論支撐。（二）公司財(cái)務(wù)治理機(jī)制界定公司治理自20世紀(jì)60年代產(chǎn)生之日起就一直是理論界和實(shí)務(wù)界關(guān)注的問(wèn)題，財(cái)務(wù)治理理論探討是其中的一個(gè)部分。到目前為止，財(cái)務(wù)理論界對(duì)財(cái)務(wù)治理機(jī)制內(nèi)涵的研究形成了一些有代表性的觀點(diǎn)。馮巧根教授（2001）認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理機(jī)制就是一種契約制度，它通過(guò)一定的財(cái)務(wù)治理手段，合理配置剩余索取權(quán)和控制權(quán)，以形成科學(xué)的自我約束機(jī)制和相互制衡機(jī)制，目的是協(xié)調(diào)利益相關(guān)者之間的利益和權(quán)責(zé)關(guān)系，促使他們長(zhǎng)期合作，以保證公司的決策效率；衣龍新（2002）認(rèn)為，財(cái)務(wù)治理機(jī)制就是基于財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)等制度安排，對(duì)公司財(cái)權(quán)進(jìn)行合理配置，在強(qiáng)調(diào)利益相關(guān)者共同治理前

7、提下，形成有效的財(cái)務(wù)激勵(lì)約束等機(jī)制，實(shí)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)決策科學(xué)化等一系列制度、機(jī)制、行為的安排、設(shè)計(jì)和規(guī)范；楊淑娥教授（2002）認(rèn)為，公司財(cái)務(wù)治理是指通過(guò)財(cái)權(quán)在利益相關(guān)者之間的不同配置，從而調(diào)整利益相關(guān)者在財(cái)務(wù)體制中的地位，提高公司治理效率的一系列動(dòng)態(tài)制度安排。綜合上述觀點(diǎn)，財(cái)務(wù)治理機(jī)制的涵義可概括為：公司財(cái)務(wù)治理作為公司治理的一個(gè)重要方面，是在強(qiáng)調(diào)利益相關(guān)者共同治理前提下，對(duì)公司財(cái)權(quán)進(jìn)行合理配置，形成有效的財(cái)務(wù)激勵(lì)和約束機(jī)制、財(cái)務(wù)決策機(jī)制和財(cái)務(wù)信息披露機(jī)制，從而實(shí)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)決策科學(xué)化的一系列制度安排。（三）財(cái)務(wù)治理機(jī)制的內(nèi)容界定對(duì)于財(cái)務(wù)治理機(jī)制的內(nèi)容，大部分學(xué)

8、者比較認(rèn)同將財(cái)務(wù)的激勵(lì)與約束機(jī)制作為財(cái)務(wù)治理機(jī)制的主