我國每股收益計算變化的思考

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1、我國每股收益計算變化的思考“每股收益”的計算自1950年以后在美國逐漸發(fā)展起來的,目前已成為世界各主要資本市場最重要的財務指標之一。美國、英國、澳大利亞、德國、法國、加拿大及日本均制定有“每股收益”準則，要求已上市公司及處于申請上市過程中的企業(yè)計算和披露每股收益信息。每股收益（EPS）是聯(lián)結資產(chǎn)負債表和利潤表兩張財務報表之間的“橋梁”,反映企業(yè)的獲利能力，影響股票價格漲跌,具有引導投資、影響市場評價、簡化財務指標體系的作用,也是計算市盈率、股利支付率、股利保障倍數(shù)等財務指標的基礎。由于股份有限公司的股權按股東權益的不同，主要有普通股、優(yōu)先股兩種。由于優(yōu)先股一般有固定的股息，每股收益對

2、于優(yōu)先股沒有實際意義，只有普通股才計算每股收益。我國財政部2006年2月15日正式發(fā)布了《企業(yè)會計準則第34號----每股收益》(以下簡稱準則),自2007年1月1日起在上市公司范圍內(nèi)施行，鼓勵其他企業(yè)執(zhí)行。此前財政部曾在2002年11月8日和2005年8月12日兩次發(fā)布“《企業(yè)會計準則第××號------每股收益》及相關問題”的征求意見稿。準則的特點體現(xiàn)在:(1)每股收益準則的國際化。它具有總則(目的、范圍)、基本每股收益、稀釋每股收益、列報等框架,形式、內(nèi)容上較接近國際會計準則33號(IAS33)。(2)體現(xiàn)了謹慎性原則。對每股收益的計算,考慮了潛在普通股對每股收益產(chǎn)生的稀釋作用

3、,提醒投資者股價的風險。但是仍然存在一些不足和缺陷,如前瞻性不足、過于原則、不便于操作等。下面試對我國每股收益計算的變化進行分析,談談自己的看法。目前我國公司每股收益的計算和列報依據(jù)的是2001年證監(jiān)會發(fā)布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第2號———年度報告的內(nèi)容與格式》（2001年修訂稿）（以下簡稱《內(nèi)容與格式》）和《公開發(fā)行證券公司信息披露編報規(guī)則第9號———凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計算及披露》（以下簡稱《編報規(guī)則第9號》）?！秲?nèi)容與格式》要求上市公司在年度報告中披露每股收益，其計算為：每股收益=凈利潤/年度末普通股股份總數(shù)；《編報規(guī)則第9號》要求已上市或擬發(fā)行公司在

4、公司招股說明書、年度報告、中期報告等公開披露信息中披露兩種每股收益：（1）全面攤薄每股收益=報告期利潤/期末股份總數(shù)；（2）加權平均每股收益=報告期利潤/加權平均普通股股數(shù)。其中的報告期利潤，包括主營業(yè)務利潤、營業(yè)利潤、凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤四個項目。對于這四個項目，分別按全面攤薄法和加權平均法計算。媒體和投資者經(jīng)常使用的是全面攤薄法計算的每股收益。一、基本每股收益的計算的問題準則要求企業(yè)應當按照歸屬于普通股股東的當期凈利潤除以當期發(fā)行在外的普通股加權平均數(shù)計算基本每股收益,基本每股收益與原來的加權平均每股收益計算方法類似?；久抗墒找娴挠嬎愎娇梢詫憺椋寒斊趦衾麧櫥久?/p>

5、股收益=-----------------------------------------------，我們從分子、分母兩個方當期發(fā)行在外的普通股加權平均數(shù)面來看基本每股收益的計算。(一)分子------凈利潤按照“本期營業(yè)觀”，凈利潤只包括本期正常經(jīng)營所得，不包括其他所得；根據(jù)“總括觀念”，除股利和企業(yè)與股東間其他經(jīng)濟業(yè)務外，凈利潤應包括報告期所有影響所有者權益變動的項目。前者如歐共體國家的公司，在對外公布每股收益時，要進行項目調整，在德國，調整項目除了營業(yè)外收支外，還包括加速折舊、各種準備等。美國財務會計準則委員會在1997年2月頒布的第128號公告《每股收益》（SFAS128,

6、）要求企業(yè)在利潤表上列示持續(xù)正常經(jīng)營每股收益、非常項目每股收益、會計政策變更累積影響每股收益、中斷經(jīng)營每股收益和凈收益每股收益。持續(xù)正常經(jīng)營每股收益是指排除非持續(xù)經(jīng)營項目后的正常經(jīng)營利潤。因此，它排除了非常項目以及會計政策變更和重大差錯更正的影響。IAS33只要求計算和列報以總括觀念核算的凈利潤為基礎的每股收益，但同時鼓勵（而非強制）其他每股收益的披露。我國與IAS33的規(guī)定協(xié)調一致，將計算每股收益的分子簡化為凈利潤一個指標。筆者認為以此凈利潤為基礎計算的每股收益，其中包括了非持續(xù)項目、非常項目的影響，有可能誤導投資者的決策。為此，筆者認為我國應堅持證監(jiān)會的規(guī)定中利潤包括主營業(yè)務利潤

7、、營業(yè)利潤、凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤四個項目分別計算。(二)分母----當期發(fā)行在外普通股加權平均數(shù)的計算準則第五條規(guī)定,當期發(fā)行在外普通股加權平均數(shù)＝期初發(fā)行在外普通股股數(shù)＋當期新發(fā)行普通股股數(shù)×發(fā)行在外時間÷報告期時間一當期回購普通股股數(shù)×回購時間÷報告期時間,發(fā)行在外時間、報告期時間和回購時間一般按照天數(shù)計算；在不影響計算結果合理性的前提下，也可以采用簡化的計算方法。這與IAS33中的相關規(guī)定基本一致的,與證監(jiān)會的加權平均每股收益計算類似。