中小企業(yè)融資困境原因和對(duì)策分析

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1、中小企業(yè)融資困境原因和對(duì)策分析摘　要：在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形式發(fā)生重大變化和中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相對(duì)困難的形勢(shì)下，如何解決其融資困境的問(wèn)題成了中小企業(yè)界所普遍關(guān)心的問(wèn)題。本文分析了造成目前中小企業(yè)融資困境的主要原因，即金融市場(chǎng)體制改革尚未取得實(shí)質(zhì)性突破、中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理方面的欠規(guī)范及其整體信用狀況不佳以及金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱性等，最后針對(duì)這三個(gè)方面提出了建議和對(duì)策。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資困境原因?qū)Σ叻治鲆?、新形?shì)宏觀經(jīng)濟(jì)的特征及其對(duì)于中小企業(yè)融資的作用意義和要求的概述目前總體通貨膨脹水平較高、財(cái)政貨幣政策相對(duì)穩(wěn)健和緊縮的情況下，銀行等金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率一直上調(diào)使得

2、其可供使用的貸款額度進(jìn)一步縮小，同時(shí)由于勞動(dòng)力和原材料等大宗商品價(jià)格不斷攀升等因素都使得中小企業(yè)生產(chǎn)成本上升、資金需求水平大幅度提高，僅靠其來(lái)自微薄的利潤(rùn)留存積累已經(jīng)顯得不能滿足需求，另外由于中小企業(yè)的短期利益投資策略的不善使得其資金鏈總體上呈現(xiàn)吃緊的趨勢(shì)。在目前這種宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下中小企業(yè)獲取融資的質(zhì)量水平如何關(guān)系著其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的順利進(jìn)行，也是其獲得持續(xù)發(fā)展動(dòng)力的基本保障，這就要求中小企業(yè)在完善自身經(jīng)營(yíng)管理水平建立健全法人治理結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)管理制度的同時(shí)，通過(guò)多層資本市場(chǎng)拓展融資渠道，減少融資行為中的不誠(chéng)信行為，并通過(guò)多種形式的第三方介入的方式降低與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱程

3、度，減少或避免金融結(jié)構(gòu)的惜貸行為。二、目前中小企業(yè)融資的基本現(xiàn)狀、存在問(wèn)題及其困境原因分析從總體上看，目前中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀不容樂(lè)觀。據(jù)一份調(diào)查統(tǒng)計(jì)顯示，2005-2010年期間中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金中除了自身原始積累和每年的利潤(rùn)留存在，僅有平均不超過(guò)12.3%的資金來(lái)自現(xiàn)代金融資本市場(chǎng)，另外大部分資金來(lái)自于家族資金的拆借和高利貸市場(chǎng)，這使得中小企業(yè)的融資成本較正常金融渠道相比抬升了僅46.8%，另外數(shù)據(jù)還顯示，該期間中小企業(yè)融資額度提升幅度一直停留在3%左右的增長(zhǎng)幅度徘徊。通過(guò)對(duì)大量的中小企業(yè)融資案例的研究和綜合分析，本文認(rèn)為造成中小企業(yè)融資困境的原因主要有以下幾個(gè)方面。第

4、一，現(xiàn)行金融市場(chǎng)體制方面的原因。持續(xù)多年的金融市場(chǎng)體制改革在中小企業(yè)信貸機(jī)制和實(shí)際操作流程中并未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展是造成中小企業(yè)融資困境的體制方面的原因。目前以銀行為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)借貸資質(zhì)的審核流程、機(jī)制和款項(xiàng)發(fā)放方法等都使得中小企業(yè)在資金鏈條出現(xiàn)緊張的情況下無(wú)法快速地低成本地獲取資金融通；而證券市場(chǎng)中藍(lán)籌股、大小三板及創(chuàng)業(yè)板塊對(duì)于大多數(shù)缺乏資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)更是一個(gè)可望而不可及的領(lǐng)域。第二，中小企業(yè)自身管理信用狀況方面的原因。中小企業(yè)一般屬于個(gè)體經(jīng)營(yíng)的家族式企業(yè)，其資金資源占有情況一般處于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)鏈條的低端，生存壓力較大，企業(yè)所有者經(jīng)營(yíng)管理水平和意識(shí)不

5、高等因素都使得其對(duì)于自身管理水平的提高關(guān)注力度不足，這與銀行證券等金融機(jī)構(gòu)資本市場(chǎng)嚴(yán)格的資質(zhì)審查產(chǎn)生較大沖突和矛盾，另外由于中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理不健全，企業(yè)資產(chǎn)處置的任意性使得其對(duì)于融資中的還貸義務(wù)能力缺乏保障，使得在實(shí)際中來(lái)自中小企業(yè)的不良貸款率普遍較高。第三，第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)不健全的原因。由于包括政府相關(guān)職能部門在內(nèi)的第三方金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的不健全，使得金融機(jī)構(gòu)和中小企業(yè)即資金提供方和資金使用方之間的信息不對(duì)稱性不能得到有效的減少或消除，而這更造成了在資本市場(chǎng)中本來(lái)就處于弱勢(shì)地位中小企業(yè)無(wú)法通過(guò)正當(dāng)?shù)那纴?lái)獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款，同時(shí)加上銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平的科學(xué)

6、認(rèn)知和衡量，使得其更加加劇了面向中小企業(yè)的惜貸行為，第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)的缺失使得這種信息不對(duì)稱的狀況會(huì)更加繼續(xù)和擴(kuò)大。三、新形勢(shì)下中小企業(yè)融資策略的建議和對(duì)策根據(jù)新形勢(shì)下宏觀市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)特征和走勢(shì)以及其對(duì)于中小企業(yè)融資作用意義和要求的概述，在分析了目前中小企業(yè)融資中的困境及其影響因素的基礎(chǔ)上，參考相關(guān)金融證券市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制特別是對(duì)中小企業(yè)融資案例的綜合分析研究，同時(shí)借鑒國(guó)外中小企業(yè)融資的途徑和模式，從下面幾個(gè)方面提出中小企業(yè)走出融資困境的方法和措施。第一，繼續(xù)推進(jìn)和深化金融資本市場(chǎng)體制改革，加大對(duì)于中小企業(yè)融資的扶持力度，特別是調(diào)整和優(yōu)化中小企業(yè)融資的審核機(jī)制和發(fā)放流程，降低中小企業(yè)

7、融資的資金成本和時(shí)間成本。對(duì)于以銀行為主的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)要簡(jiǎn)化放寬對(duì)于中小企業(yè)的融資審查，容許提高對(duì)于中小企業(yè)貸款的壞賬幅度比例，并且簡(jiǎn)化縮短款項(xiàng)的發(fā)放程序和周期；對(duì)于股票證券金融市場(chǎng)要放寬對(duì)于中小企業(yè)進(jìn)入門檻的限制，并且要為其順利進(jìn)入提供包括財(cái)務(wù)、管理、資本運(yùn)作、營(yíng)銷等多方面的培訓(xùn)和服務(wù)以彌補(bǔ)中小企業(yè)自身管理能力不高的缺陷。第二，中小企業(yè)自身應(yīng)該加強(qiáng)和提高自身經(jīng)營(yíng)管理水平，按照現(xiàn)代企業(yè)制度和公司法的要求建立健全公司法人治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范和提高公司的財(cái)務(wù)管理制度和財(cái)務(wù)管理水平，自覺(jué)改善其融資行為過(guò)程中的信用狀況。中小企業(yè)