關(guān)于美元貶值原因及影響

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1、關(guān)于美元貶值原因及影響本文講述了關(guān)于美元貶值原因及影響的內(nèi)容，供大家參考，接下來我們一起仔細(xì)閱讀下吧。一、美元匯率下跌的主要原因這次美元匯率轉(zhuǎn)弱，不是由單一事件引起的，而是由多種因素共同促成的。1、美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景仍不明朗，投資者看淡美元美國經(jīng)濟(jì)雖然已經(jīng)擺脫衰退走向復(fù)蘇，但復(fù)蘇前景仍存在不確定性。今年一季度美國的經(jīng)濟(jì)增長率雖然達(dá)到61%，但其中35%是來自于存貨投資增加，美國的個(gè)人消費(fèi)支出，一季度下降了32%，企業(yè)固定資產(chǎn)投資大幅縮減了82%，對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇具有關(guān)鍵作用的企業(yè)投資，目前還是負(fù)增長，而且何時(shí)能夠恢復(fù)正增長，目前還不能確定。為此，美國聯(lián)邦儲備委員會今年以來一直將短期利率維

2、持在175%不變，以刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。此外，美國可能遭受新的恐怖襲擊的傳言時(shí)有所聞，無形中又給經(jīng)濟(jì)籠罩上一層陰影。美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的不確定，無疑對國內(nèi)外投資者的投資心理產(chǎn)生了負(fù)面影響。與之相比，歐洲和日本的經(jīng)濟(jì)走勢分別出現(xiàn)了相對積極的變化。歐洲經(jīng)濟(jì)增長率在去年第四季度和今年第一季度比較微弱，但從第二季度開始進(jìn)入了復(fù)蘇，而且這種復(fù)蘇可能在今年下半年繼續(xù)加快，這使人們對歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心得到一定程度的增強(qiáng)。國際經(jīng)濟(jì)界5月初做出的預(yù)測還認(rèn)為日本經(jīng)濟(jì)衰退會持續(xù)到今年第三季度，但很快又改變了看法，認(rèn)為日本經(jīng)濟(jì)已開始出現(xiàn)穩(wěn)定跡象，在第三季度就可能擺脫衰退局面。美、歐、日三大經(jīng)濟(jì)體的基本面變化是引起國際

3、匯市投資者和投機(jī)者拋棄美元的重要原因。2、財(cái)政赤字和外貿(mào)赤字加劇美國政府財(cái)政和貿(mào)易赤字是導(dǎo)致美元匯率下跌的又一重要因素。在連續(xù)4年呈現(xiàn)財(cái)政盈余之后，美國政府財(cái)政今年出現(xiàn)巨額赤字。本財(cái)政年度前8個(gè)月(2001年10月到2002年5月)，美國政府的財(cái)政赤字已經(jīng)高達(dá)1471億美元。僅今年5月份的財(cái)政赤字就達(dá)到806億美元，比去年同期的279億美元增長了近兩倍。今年一季度美國外貿(mào)赤字高達(dá)1125億美元，不僅超過了去年第四季度的951億美元，而且也超出了分析家預(yù)期的1080億美元。4月份美國的貿(mào)易赤字又達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的359億美元，比3月份猛升了107%。目前美國經(jīng)常項(xiàng)目赤字占GDP的比重已超過4

4、%，根據(jù)歷史趨勢，當(dāng)美國的經(jīng)常項(xiàng)目赤字達(dá)到GDP的5%時(shí)，美元就會貶值。過去為填補(bǔ)經(jīng)常帳戶的窟窿，美國更多地依賴資本流入，而如今資本流入美國的速度在減緩。這將引發(fā)美國國際收支的調(diào)整，而在這個(gè)調(diào)整過程中，美元必將貶值以重新平衡資金流和商品流。3、金融市場投資者對美元資產(chǎn)安全性的信心下降今年以來，美國國內(nèi)大公司丑聞接連不斷，安然、世通、施樂、默克等財(cái)務(wù)丑聞的曝光暴露出了美國公司在管理和監(jiān)督方面的種種問題，削弱了投資者和公眾對知名大企業(yè)的信任,改變了國際資本市場的共識。越來越多的投資者開始重新審視美國金融市場，重新評估美國金融資產(chǎn)的價(jià)值性和安全性。二十世紀(jì)90年代，美國經(jīng)濟(jì)的增長在發(fā)達(dá)國家中首

5、屈一指，美國被認(rèn)為是最容易賺錢的地方，因此，外國資金紛紛涌入。在1993年，外國投資者對美國證券的年度凈買入量首次超過1000億美元。到2001年，外國人對美國證券的凈買入量高達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的5320億美元。今年頭兩個(gè)月，外國投資者僅購買267億美元的美國股票和債券，而去年同期的購買量達(dá)1000億美元之多。與此同時(shí)，由于美國股市低迷，外國投資者紛紛拋售美國股票和債券，美元需求萎縮。根據(jù)美林證券公司的調(diào)查，在世界300家金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營者中，近三分之二認(rèn)為華爾街是世界5大股市中最被高估的股市。如果美國不進(jìn)行制度重構(gòu)，恢復(fù)投資者對美國公司治理體制和金融監(jiān)管制度公正性、透明性的信任，要恢復(fù)上個(gè)世紀(jì)90

6、年代的盛況只能是個(gè)遙遠(yuǎn)的夢想。4、利率差距逆轉(zhuǎn)過去幾年間，為了抑制經(jīng)濟(jì)過快增長，實(shí)現(xiàn)軟著陸，美聯(lián)儲實(shí)行緊縮性貨幣政策，連續(xù)6次提高利率，其短期利率一度達(dá)到9年以來的最高點(diǎn)，美國與歐洲及日本等國家的名義利率差距高達(dá)2%～4%，加上全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，美國資本市場成為風(fēng)雨飄搖中的安全島，資金源源不斷流入美國，推高美元匯率。在美國經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)后，其貨幣政策隨之轉(zhuǎn)向，美聯(lián)儲9次大幅度降息，美、歐、日三個(gè)經(jīng)濟(jì)體的利率差距也發(fā)生比較大的變化。目前，美國的短期利率是175%，為40年來的最低水平，而歐洲是325%，即使扣除通貨膨脹差異后，歐洲的實(shí)際利率水平仍然高于美國，從而改變了持續(xù)多年的美國利率

7、高于歐洲的局面。美、歐利差現(xiàn)狀不會吸引投資者增持美元，這是投資者調(diào)整投資方向，從而影響美元匯率的一個(gè)重要原因。5、美國政府聽任美元匯率適度下跌過去7年來，強(qiáng)勢美元政策一直是美元強(qiáng)勁的有力支撐，但這個(gè)政策的優(yōu)越性明顯是建立在美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長的基礎(chǔ)上的。布什政府上臺后雖然一再聲稱奉行自克林頓以來的強(qiáng)勢美元政策，但現(xiàn)實(shí)情況是，在美國經(jīng)濟(jì)增速急劇下降、制造業(yè)持續(xù)衰退的情況下，強(qiáng)勢美元不僅嚴(yán)重影響了美國產(chǎn)品的國際競爭力從而制約了出口增長，