中小企業(yè)融資困境及對(duì)策

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1、中小企業(yè)融資困境及對(duì)策　　摘要：中小企業(yè)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)又好又快的發(fā)展和建設(shè)和諧社會(huì)起著愈來(lái)愈重要的作用。然而，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中并沒(méi)有充分發(fā)揮應(yīng)有作用，主要是因?yàn)榇嬖谥萍s中小企業(yè)發(fā)展的因素，其中融資難問(wèn)題最為突出。本文分析中小企業(yè)融資困境的原因，提出對(duì)策建議?！　￡P(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資困境；對(duì)策　　　　近年來(lái)，加快中小企業(yè)的發(fā)展已成為社會(huì)共識(shí)。然而，中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中并沒(méi)有發(fā)揮應(yīng)有作用，主要原因在于制約中小企業(yè)發(fā)展的一些因素還不同程度地存在，其中融資難問(wèn)題最為突出?！　　　∫弧⒅行∑髽I(yè)融資難的原因　

2、　　　(一)從來(lái)自金融機(jī)構(gòu)方面的原因看，主要有：　　1.金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)理念存在偏頗。當(dāng)前，國(guó)有商業(yè)銀行把信貸目標(biāo)市場(chǎng)大多定位在國(guó)有企業(yè)，尤其是規(guī)模大、資本雄厚、信譽(yù)良好的大型企業(yè)。許多國(guó)有商業(yè)銀行激烈爭(zhēng)奪少數(shù)大型優(yōu)質(zhì)客戶，而忽視個(gè)體、私有和其他中小企業(yè)貸款需求。簡(jiǎn)單以大企業(yè)為主要融資對(duì)象，是與新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)和投資績(jī)效的要求相錯(cuò)位的，這種錯(cuò)位必然帶來(lái)效率上的損失，后果是好的中小企業(yè)得不到貸款或貸款成本過(guò)高，而差的國(guó)有企業(yè)可輕易獲取資金?！　?.金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間信息不對(duì)稱。借貸雙方信息不對(duì)稱是中小企業(yè)

3、融資難的原因之一。國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)的特殊歸屬性決定國(guó)有企業(yè)的銀行信用必然高于非國(guó)有企業(yè)。由于國(guó)有企業(yè)、國(guó)有銀行和國(guó)家財(cái)政在產(chǎn)權(quán)歸屬性上的三位一體，即其終結(jié)產(chǎn)權(quán)皆歸屬于中央政府。因此，國(guó)有企業(yè)及國(guó)有銀行可將其在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)各種途徑轉(zhuǎn)嫁給終極產(chǎn)權(quán)所有者——中央政府。因此，國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)的特殊歸屬性決定其信貸需求的強(qiáng)烈性、迫切性和非理性，而國(guó)有銀行在資金供給時(shí)也會(huì)因國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)的特殊歸屬性而無(wú)須過(guò)多考慮國(guó)有企業(yè)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，盡可能地滿足國(guó)有企業(yè)尤其是國(guó)有大型企業(yè)的信貸需求。而對(duì)中小企業(yè)的信貸

4、需求，由于產(chǎn)權(quán)歸屬性的不同，國(guó)有銀行不能順利地將其風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給中央政府，借貸風(fēng)險(xiǎn)增加，國(guó)有銀行就不得不考慮由于信息不對(duì)稱而產(chǎn)生的中小企業(yè)的逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。所以，國(guó)有銀行在發(fā)放信貸給中小企業(yè)之前，則會(huì)慎重地選擇與甄別信貸對(duì)象，采取種種限制條款與防范措施，減輕信貸的逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)。在信貸發(fā)放后，國(guó)有銀行則會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管力度，以防范信息不對(duì)稱可能產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)，由此也導(dǎo)致交易成本增加。結(jié)果是必然導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)非常謹(jǐn)慎對(duì)待中小企業(yè)的融資要求，產(chǎn)生“惜貸”、“懼貸”問(wèn)題?！　?.金融服務(wù)水平低，缺乏適應(yīng)中小企業(yè)特點(diǎn)的多樣

5、化的融資方式。在對(duì)中小企業(yè)的貸款方式中，普通采取的是抵押、質(zhì)押和擔(dān)保等方式。盡管這幾種方式具有貸款安全性高、風(fēng)險(xiǎn)小的優(yōu)點(diǎn)，但對(duì)中小企業(yè)而言，這幾種貸款形式的評(píng)估、論證時(shí)間長(zhǎng)、環(huán)節(jié)多、手續(xù)繁雜、收費(fèi)過(guò)高，使其貸款成本過(guò)高，這與大多數(shù)中小企業(yè)自身缺乏抵押擔(dān)保品、自身實(shí)力弱的特點(diǎn)不相適應(yīng)，削弱了對(duì)中小企業(yè)的貸款支持力度。受多種因素的制約，金融部門的服務(wù)水平很難滿足企業(yè)的要求，現(xiàn)代化服務(wù)的品種少，服務(wù)層次低，缺乏適應(yīng)中小企業(yè)融資“急、頻、少、高”特點(diǎn)的金融創(chuàng)新服務(wù)?！　?二)從來(lái)自融資環(huán)境方面的原因看，主要是資

6、本市場(chǎng)層次單一、發(fā)展緩慢、直接融資渠道不暢。資本市場(chǎng)作為一種直接融資和體現(xiàn)金融交易關(guān)系的制度，對(duì)推進(jìn)金融發(fā)展與金融深化、促進(jìn)整個(gè)金融制度的完善具有重要意義。作為經(jīng)營(yíng)資本的專門市場(chǎng)，面對(duì)具有不同的資本需求企業(yè)和眾多投資者，理應(yīng)具有較多的層次，以滿足不同市場(chǎng)主體的要求。但我國(guó)只有兩個(gè)全國(guó)性的證券交易市場(chǎng)，資本市場(chǎng)層次非常單一，并且資本市場(chǎng)的區(qū)域結(jié)構(gòu)不平衡。如，目前東北地區(qū)尚無(wú)較大的區(qū)域資本市場(chǎng)。無(wú)論上市公司數(shù)量還是證券市場(chǎng)的募集資金額，東北地區(qū)都遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于東部地區(qū)，這既弱化了東北地區(qū)的融資能力，又嚴(yán)重削弱了

7、東北產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，同時(shí)也抑制了中小企業(yè)的直接融資需求?！　?三)從來(lái)自中小企業(yè)自身的原因看，主要是：部分中小企業(yè)運(yùn)作不規(guī)范，管理水平和經(jīng)營(yíng)狀況欠佳，信用不高，缺乏必要的信用意識(shí)，信貸狀況具有不確定性，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理，導(dǎo)致貸款風(fēng)險(xiǎn)加大，這是影響金融部門對(duì)其發(fā)放貸款的根本原因?！　?.規(guī)模較小，缺乏抵押物，難以獲得貸款擔(dān)保。目前，國(guó)有商業(yè)銀行普遍提高了貸款準(zhǔn)入企業(yè)最低資本條件和貸款條件。我國(guó)中小企業(yè)共同的特性是自有資本不足，缺乏辦理貸款所需抵押的物質(zhì)保證。因此，難以獲得貸款擔(dān)保。同時(shí)抵押物不易變

8、現(xiàn)，使風(fēng)險(xiǎn)防范措施難以到位，也不利于銀行降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。　　2.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度不健全，信用觀念淡薄。目前，各國(guó)有商業(yè)銀行均按各自總行規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行信用等級(jí)評(píng)定，且評(píng)定的條件較高，不分企業(yè)規(guī)模大小，標(biāo)準(zhǔn)一致。其中的要件之一是提供連續(xù)三年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，只有獲得A級(jí)或雙A級(jí)以上的客戶才能獲得新增貸款。中小企業(yè)大多是民營(yíng)股份制企業(yè)或家族式企業(yè)，缺乏一套完整有效的管理制度，存在管理不規(guī)范、財(cái)務(wù)核算不規(guī)范、財(cái)務(wù)報(bào)表不完善、數(shù)據(jù)不實(shí)等問(wèn)題。許多企業(yè)無(wú)法提