從新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度研究溫州式金融危機(jī)

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1、從新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度研究溫州式金融危機(jī)從2011年4月起,江南皮革、三旗集團(tuán)、浙江信泰這3家溫州知名企業(yè)負(fù)責(zé)人相繼背債潛逃,民間借貸危機(jī)引發(fā)溫州中小企業(yè)資金鏈斷裂,借款人無(wú)法履行合約、中小企業(yè)倒閉潮、老板跑路等一系列經(jīng)濟(jì)亂象引起中央領(lǐng)導(dǎo)和社會(huì)各界的高度關(guān)注.事實(shí)上,自2011年下半年以來(lái),民企老板因資金鏈斷裂而出走國(guó)外之事不只發(fā)生在溫州地區(qū),在內(nèi)蒙古鄂爾多斯、江蘇揚(yáng)州及廣東省部分地市也時(shí)常發(fā)生.此后,國(guó)務(wù)院專門就溫州問(wèn)題出臺(tái)并制定了一系列救助中小企業(yè)的政策和具體措施.作為中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)典范的溫州模式過(guò)時(shí)了嗎

2、?溫州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)之所以能在經(jīng)濟(jì)體制改革后迅速崛起,絕對(duì)離不開該地發(fā)達(dá)的民間借貸體系的支持,作為中小企業(yè)融資主渠道的民間信貸市場(chǎng)究竟怎么了?又緣何動(dòng)蕩不安?在全國(guó)多個(gè)地區(qū)幾乎同時(shí)爆發(fā)的中小企業(yè)信貸危機(jī)是偶然發(fā)生的嗎?顯然,在我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)較為困難的嚴(yán)峻現(xiàn)實(shí)背景下,從新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角探討上述問(wèn)題不僅具有重大的現(xiàn)實(shí)意義,有助于為當(dāng)前溫州地區(qū)金融改革試驗(yàn)的有序進(jìn)行提供理論依據(jù),還能為中國(guó)其他地區(qū)民間金融的治理與轉(zhuǎn)型提供可能的線索.接下來(lái),擬從溫州模式與非正規(guī)金融的關(guān)系、溫州式金融危機(jī)生成的外在環(huán)境以及金

3、融危機(jī)形成過(guò)程等方面對(duì)溫州個(gè)案進(jìn)行初步考察,并試著對(duì)上述疑問(wèn)作出解答;然后,闡釋民間金融有效運(yùn)行的私人治理機(jī)制,并通過(guò)找尋民間金融發(fā)生危機(jī)的若干條件來(lái)辨識(shí)溫州式金融危機(jī)形成的一般機(jī)理及過(guò)程;基于中國(guó)當(dāng)前過(guò)度金融管制政策之視角解讀溫州式金融危機(jī)形成的現(xiàn)實(shí)邏輯,并分析該政策造成的一系列扭曲效應(yīng);最后一部分為本文的結(jié)論及政策建議.一、對(duì)溫州個(gè)案的初步考察.1.溫州模式與非正規(guī)金融發(fā)展.早在中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革初期,浙江省東南部的溫州地區(qū)便以家庭工業(yè)與專業(yè)化市場(chǎng)的方式率先發(fā)展工商業(yè),經(jīng)過(guò)三十多年的發(fā)展,電器、服裝、皮

4、革、汽摩配、閥門、印刷、眼鏡、打火機(jī)等行業(yè)開始興起,該地區(qū)最終形成了小商品、大市場(chǎng)的發(fā)展格局和獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)發(fā)展道路.于是,該地區(qū)開始被媒體譽(yù)為中國(guó)低壓電器之都、中國(guó)鞋都、中國(guó)紐扣之都、中國(guó)汽摩配之都,溫州也因此從窮鄉(xiāng)僻壤崛起成為中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)最活躍和最發(fā)達(dá)的地區(qū),并以溫州模式馳名天下.不容置疑,溫州模式是非常成功的,確實(shí)取得了卓越的經(jīng)濟(jì)成就,該地區(qū)不僅培育了十幾萬(wàn)家民營(yíng)中小企業(yè),還創(chuàng)造了無(wú)數(shù)優(yōu)秀的品牌,溫州商人及其生意也最終走向了全世界.事實(shí)上,不論從哪項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)看,該地區(qū)都名列前茅.如根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)X對(duì)全國(guó)

5、300多個(gè)地級(jí)市相對(duì)富裕程度的排名,溫州市連續(xù)3次位居全國(guó)前10名.總之,溫州地區(qū)不論是作為中國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的成功典范,還是作為市場(chǎng)化程度最高的沿海發(fā)達(dá)地區(qū),都倍受媒體和觀察家的熱捧和關(guān)注.既然溫州模式最大的特色在于聚集了大量民營(yíng)中小企業(yè)和微型企業(yè),那么這些企業(yè)是如何獲得發(fā)展資金的?眾所周知,國(guó)有銀行為了最大限度地減少信息不對(duì)稱帶來(lái)的信貸風(fēng)險(xiǎn),往往要求中小企業(yè)提供足額抵押和披露充分的內(nèi)部信息,然而對(duì)于成長(zhǎng)中的溫州中小企業(yè)而言,這兩條限制往往難以滿足,因?yàn)榻^大多數(shù)民營(yíng)中小企業(yè)缺乏合格的抵押品,財(cái)務(wù)信息也

6、不健全[1].在難以從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的情況下,溫州民營(yíng)中小企業(yè)不得不求助于非正規(guī)金融市場(chǎng).因此,提及溫州模式,就不能不論及該地區(qū)發(fā)達(dá)而倍受爭(zhēng)議的民間融資,甚至可以說(shuō)沒(méi)有該地獨(dú)特的非正規(guī)金融活動(dòng)就不會(huì)催生出一個(gè)溫州模式.事實(shí)上,像溫州一樣以民營(yíng)中小企業(yè)為主體的市場(chǎng)化高度發(fā)達(dá)地區(qū)之所以能在經(jīng)濟(jì)體制改革后迅速崛起,離不開該地區(qū)發(fā)達(dá)的民間金融活動(dòng)及組織的助推.民間金融又叫非正規(guī)金融,是指那些不受官方金融監(jiān)管部門監(jiān)管且不用納稅的非正式融資制度及金融組織[2].盡管中央政府頒布的《中華人民共和國(guó)銀行管理暫行條例

7、》之第28條明確規(guī)定個(gè)人不得設(shè)立銀行或其它金融機(jī)構(gòu),不得經(jīng)營(yíng)金融業(yè)務(wù),即嚴(yán)禁私人或企業(yè)參與或成立各類非正規(guī)金融活動(dòng)及組織,但該文件似乎并沒(méi)有取得預(yù)期的效果.一方面由于官方正規(guī)金融機(jī)構(gòu)難以滿足民營(yíng)中小企業(yè)的信貸需求;另一方面在信貸需求與逐利動(dòng)機(jī)的雙重激勵(lì)下,溫州地區(qū)還是內(nèi)生出了各類非正規(guī)金融組織,如合會(huì)、農(nóng)村基金會(huì)、錢背、私人錢莊等,并且各類民間金融組織似乎都如火如荼[3].盡管中央各級(jí)監(jiān)管部門及地方公安部門多次對(duì)民間借貸實(shí)施打壓、取締,但各類非正規(guī)金融活動(dòng)非但沒(méi)有因權(quán)力當(dāng)局的嚴(yán)禁而消亡,反而還大面積衍生,

8、甚至有普遍蔓延之勢(shì),大有野火燒不盡,春風(fēng)吹又生之態(tài),并且越是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū),其非正規(guī)金融活動(dòng)就越普遍.已有的經(jīng)驗(yàn)研究還發(fā)現(xiàn),溫州非正規(guī)金融的發(fā)展對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有顯著的促進(jìn)作用,溫州每年GDP的增長(zhǎng)中約有三成是由民間金融資本直接拉動(dòng)的,而正規(guī)金融對(duì)該地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)卻沒(méi)有顯著性影響[4-5].據(jù)中國(guó)人民銀行溫州支行的報(bào)告,截止到2011年7月底,溫州地區(qū)民間資本規(guī)模高達(dá)1100億元,占溫州市正規(guī)銀行機(jī)構(gòu)貸款余額的20%,約占全國(guó)