國際原油市場(chǎng)深度研究報(bào)告 2010年2月

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1、金銀島2010年2月原油月報(bào)26金銀島（北京）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司責(zé)任編輯：蔣令西聯(lián)系電話：010-84428912金銀島2010年2月原油月報(bào)金銀島2010年2月原油市場(chǎng)月報(bào)目錄一、本月國際原油市場(chǎng)回顧1（一）國際原油期貨市場(chǎng)1（二）國際原油現(xiàn)貨價(jià)格5（三）歐佩克一攬子油價(jià)6二、影響本月油價(jià)主要因素8（一）宏觀經(jīng)濟(jì)8（二）供應(yīng)與需求12（三）美元因素14（四）美國石油庫存15（五）基金持倉17（六）歐佩克動(dòng)態(tài)18（七）其他因素20三、后市預(yù)測(cè)22四、數(shù)據(jù)解讀24（一）2010年1月中國原油進(jìn)口情況24（二）2010年1月中國原油出口情況

2、24（三）2010年2月中石油原油計(jì)劃加工量統(tǒng)計(jì)25（四）2010年2月中石化原油計(jì)劃加工量統(tǒng)計(jì)2526金銀島（北京）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司責(zé)任編輯：蔣令西聯(lián)系電話：010-84428912金銀島2010年2月原油月報(bào)一、本月國際原油市場(chǎng)回顧（一）國際原油期貨市場(chǎng)1、本月原油期貨價(jià)格2010年2月國際原油期貨價(jià)格（美元/桶）　本月最高價(jià)本月最低價(jià)本月均價(jià)上月最高價(jià)上月最低價(jià)上月均價(jià)均價(jià)價(jià)差WTI80.1671.1976.4583.1872.8978.40-1.95布倫特78.6169.5974.7981.8971.4677.01-2.222

3、010年2月WTI原油期貨最高價(jià)格為22日的80.16美元/桶，最低價(jià)格為5日的71.19美元/桶，二者相差8.97美元/桶。WTI全月均價(jià)較1月下降2.48%，即1.95美元/桶。不過，WTI價(jià)格在2月累計(jì)走高6.77美元/桶，2月26日價(jià)格略高于2009年12月末水平。2010年2月布倫特原油期貨最高價(jià)格同樣為22日的78.61元/桶，最低價(jià)格為5日的69.59美元/桶，二者相差9.02美元/桶。布倫特全月均價(jià)較1月走跌2.88%，即2.22美元/桶。布倫特價(jià)格全月回升8.58%，即6.13美元/桶。26金銀島（北京）網(wǎng)絡(luò)科技有限

4、公司責(zé)任編輯：蔣令西聯(lián)系電話：010-84428912金銀島2010年2月原油月報(bào)2、本月原油期貨行情經(jīng)過上月長(zhǎng)達(dá)3周的下挫，原油期貨在2月前兩日借經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)理想、供需緊張預(yù)期等利好而大幅推漲。但市場(chǎng)隨即又受悲觀的經(jīng)濟(jì)情緒和油品庫存高位等因素拖累而大步下行，達(dá)到當(dāng)月最低位。接下來的一周，伊朗地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加大、希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)有望緩解、機(jī)構(gòu)看好今年石油需求等消息相繼傳來。國際油價(jià)漲勢(shì)再現(xiàn)，WTI價(jià)格在11日重新站上75美元/桶。雖然此后油價(jià)因經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇擔(dān)憂而短暫回落，但很快又在美國多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)理想、道達(dá)爾煉廠工人罷工等因素支持下大舉反攻。在

5、22日突破80美元/桶關(guān)口后，市場(chǎng)再度轉(zhuǎn)向調(diào)整。經(jīng)濟(jì)面逐漸由多轉(zhuǎn)空，能源消費(fèi)增長(zhǎng)緩慢的憂慮加重。但受法國煉廠工人罷工造成汽油供應(yīng)緊張的支撐，最后一周的國際油價(jià)振蕩在78-80美元/桶間。2月前兩個(gè)交易日，尼日利亞南方產(chǎn)油區(qū)再次發(fā)生石油設(shè)施遭破壞、墨西哥因惡劣天氣關(guān)閉石油出口港等事件引發(fā)原油供應(yīng)擔(dān)憂，美國天氣轉(zhuǎn)冷的氣象預(yù)報(bào)則提升取暖油消費(fèi)預(yù)期。加之美國2009年四季度GDP初值、1月制造業(yè)數(shù)據(jù)等經(jīng)濟(jì)利好在旁相助，國際油價(jià)大幅上揚(yáng)，并出現(xiàn)接近3美元/桶的單日漲幅。然而隨后公布的1月末美國原油庫存增加230萬桶，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)估，令市場(chǎng)擔(dān)憂油

6、品需求。偏偏疲弱的就業(yè)數(shù)據(jù)及揮之不去的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)又造成美股走跌和美元飆升，原油價(jià)格只得掉頭下行，在短短3日內(nèi)走低逾6美元。4日WTI價(jià)格4.99%的跌幅創(chuàng)去年7月來單日最大跌幅，5日的布倫特價(jià)格更達(dá)到去年10月中旬以來的新低。進(jìn)入新一周，美國天氣寒冷、地緣政治局勢(shì)再起波瀾、權(quán)威機(jī)構(gòu)提高今年需求預(yù)估、希臘債務(wù)危機(jī)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)等利好相繼浮出水面，原油期貨得以止跌反彈。美國連日大范圍降雪，暴風(fēng)雪甚至造成華盛頓政府辦公室在8日關(guān)閉。預(yù)計(jì)低溫天氣將持續(xù)一段時(shí)間，市場(chǎng)因而看漲取暖油需求。同時(shí)，伊朗可能因核問題受到新的國際制裁，尼日利亞輸油管道疑

7、遭襲擊，地緣政治因素重新獲得市場(chǎng)關(guān)注。而EIA上調(diào)今年全球石油需求增長(zhǎng)預(yù)估更進(jìn)一步提振市場(chǎng)心態(tài)。此外，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人在11日布魯塞爾峰會(huì)上承諾將在必要的情況下向希臘提供財(cái)務(wù)援助，部分緩解了過去兩周來投資者對(duì)希臘、葡萄牙等國高額財(cái)政赤字的擔(dān)憂。在上述因素拉動(dòng)下，原油期貨出現(xiàn)四連陽，WTI和布倫特價(jià)格分別累計(jì)推高4.09美元和3.46美元。12日，中國央行宣布上調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，再度引發(fā)投資者對(duì)中國控制通貨膨脹和防止資產(chǎn)泡沫的舉措可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩進(jìn)而打擊原油等大宗商品需求的擔(dān)憂。美國新一周原油庫存上升且可能削減原油進(jìn)口量的

8、消息更加劇了油價(jià)的跌勢(shì)。15日，美國市場(chǎng)因總統(tǒng)日休市，但NYMEX電子盤交易及布倫特價(jià)格繼續(xù)走低。26金銀島（北京）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司責(zé)任編輯：蔣令西聯(lián)系電話：010-84428912金銀島2010年2月原油月報(bào)不過，隨著