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1、-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------私募股權(quán)基金低谷播種正當(dāng)時(shí)
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2、？ 文/胡笑蓉-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料---------------------------------------------- 今年以來(lái)，受全球經(jīng)濟(jì)景氣趨淡影響，一路快奔的中國(guó)經(jīng)濟(jì)馬車終于放慢了
3、步伐，支撐起“中國(guó)制造”的中小企業(yè)遭遇前所未有的困境。在中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)方興未艾的今天，隨著創(chuàng)投和私募股權(quán)基金的介入，的確為一些具有優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)和新商業(yè)模式的中小企業(yè)找到了繼續(xù)前進(jìn)的通路?！ ∧敲?，對(duì)于求錢若渴的中小企業(yè)，以逐利為宗旨的私募股權(quán)基金帶來(lái)的究竟是一時(shí)錢景，還是長(zhǎng)遠(yuǎn)前景？現(xiàn)在引入私募股權(quán)基金對(duì)企業(yè)而言是不是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)？然而，究竟怎樣的企業(yè)才能吸引到風(fēng)險(xiǎn)投資家們的眷顧？在日前“金融風(fēng)暴環(huán)境下私募股權(quán)基金的機(jī)遇與挑戰(zhàn)”主題論壇上，專家對(duì)其中一些問題有所解答?！ 〉凸日遣シN時(shí)--------------------
4、---------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料---------------------------------------------- 一場(chǎng)金融風(fēng)暴，讓本來(lái)資金鏈條十分緊張的中小企業(yè)變得更為捉襟見肘，有些原本已經(jīng)安排上市的企業(yè)，也受此影響，將計(jì)劃擱置了下來(lái)，
5、前途一片晦暗。在論壇上，有“中國(guó)證券教父”之稱的闞治東指出：“金融危機(jī)已經(jīng)威脅到了VC/PE行業(yè)。許多采取資金分時(shí)到位的PE紛紛宣布資金到位時(shí)間延后。因?yàn)檫@些資金有很大一部分是從房地產(chǎn)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)來(lái)的，而隨著市場(chǎng)不景氣、股市資產(chǎn)的縮水，部分資金選擇撤出項(xiàng)目。此外，有些VC/PE已投項(xiàng)目效益減退，比如部分外向型企業(yè)此次受到的沖擊最嚴(yán)重。此外，PE規(guī)劃輔導(dǎo)上市的項(xiàng)目由于IPO的放緩而耽擱下來(lái)?！薄 ≡谶@種總體情況之下，由于中國(guó)受金融風(fēng)暴的影響相對(duì)較小，歐美資金供求趨緊，本土PE投資優(yōu)勢(shì)突顯，其歸結(jié)為兩點(diǎn)，一是外資股權(quán)投資的后續(xù)資
6、金越來(lái)越困難，二來(lái)本土基金受金融海嘯的沖擊較小，后續(xù)競(jìng)爭(zhēng)將占一定優(yōu)勢(shì)。-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~9~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料---------------------------------------------- 但是企業(yè)有自
7、己的擔(dān)心，因?yàn)槭袌?chǎng)在遭遇動(dòng)蕩之后，市盈率偏低，股權(quán)定價(jià)低，為融資而付出的代價(jià)過高。對(duì)此闞治東直言市場(chǎng)現(xiàn)狀確實(shí)如此，他舉例說，“2007年，我們（私募股權(quán)基金）去和企業(yè)談項(xiàng)目，由于資本市場(chǎng)走牛，企業(yè)參照市場(chǎng)普遍要求較高的價(jià)格，出價(jià)在10到15倍市盈率，而今年就不一樣了，只考慮5倍左右的價(jià)格。” 針對(duì)企業(yè)主類似的擔(dān)憂，闞治東恰恰認(rèn)為現(xiàn)在是其進(jìn)行私募股權(quán)融資的大好時(shí)機(jī)?！ ∏熬白顬镻E看重 傳統(tǒng)的銀行等融資渠道比較關(guān)注企業(yè)的歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)和資產(chǎn)總量，這導(dǎo)致了歷史短、但具備高成長(zhǎng)能力的企業(yè)受到限制。比如從事高科技和服務(wù)業(yè)的中小企業(yè)，
8、往往會(huì)在周轉(zhuǎn)資金、購(gòu)買設(shè)備等方面遇到資金困難，但他們的爆發(fā)力很強(qiáng)，具備較高的投資回報(bào)率。-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-------------------
