年底業(yè)績浪今年沒露臉 市場得了利好利空麻木癥

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1、年底業(yè)績浪今年沒露臉市場得了利好利空麻木癥

2、第1  今年10月以后,每當大盤跌破1300點時,總有機構挺身而出積極護盤。本周三,當滬指再次下破1300點,前期低點1289點告危時,部分機構奮力拉升鋼鐵股、石化股,顯然這是帶有“護盤”色彩的資金所為?!   慕谶\作的手法看,這些護盤資金的實力并不強,它們只能在關鍵的點位護盤,而無力把大盤推上一個臺階?!   ∑鸸_流通,使國有股可以“迂回”減持,可能是股市全流通的先兆?!   C構在考慮減倉?    近期一個現(xiàn)象很有趣,就是大多數(shù)基金經(jīng)理對后市并不樂觀,

3、但基金普遍的倉位都非常重。只能說明一個問題,就是這些基金在不少個股上都考慮減倉,只是市場一直沒有給他們很好的機會?!   匿撹F、石化等大盤藍籌股兩次“曇花一現(xiàn)”的走勢看,持有這些個股的機構都有較強的減倉愿望?!   ∽C券投資基金動態(tài)倉位非常重,封閉式基金平均倉位已超過70%,開放式基金平均倉位也超過60%?!   〗刂?0月31日,基金總規(guī)模3204億份,基金凈值3218億元,相當于滬深A股流通市值的28%.從歷史經(jīng)驗看,在基金沒有“騰出”足夠多的資金前,恐怕市場還將低迷一段時間?!   I(yè)績浪為何沒出

4、現(xiàn)?    另一個有趣的現(xiàn)象是,包括基金、券商等機構投資者對明年的市場較為困惑,主要體現(xiàn)在,明年的市場熱點、機會尚不清楚,而往年進入四季度以后,次年市場的輪廓就已經(jīng)明了?!   『芏鄼C構都認為,今年表現(xiàn)出色的二線藍籌股,很可能步去年五朵金花的后塵!    在2003年、2004年中,由于對藍籌股已經(jīng)進行了至少兩輪的“深入挖掘”,“好”股票的價格早已高高在上,“再掘地三尺”已很難找出“還沒被發(fā)現(xiàn)”。    市場對利好表現(xiàn)麻木?    還有十一個交易日,就將結束2004全年的交易,很多機構將為年終的排名,努力

5、地做高自己的“凈值”,特別是那些“習慣”于以整體之力作戰(zhàn)的基金公司就更是這樣。上述兩股力量,是近期A股市場做多、守衛(wèi)1300點的最主要力量?!   o論是機構投資者,還是普通投資者,都期盼著在利好堆積下,能引發(fā)滬深股指產(chǎn)生強力反彈。但大盤疲弱的走勢,與市場預期相差甚遠?!   ‰S著政策性利好的不斷推出,可以預期的利好已不多了。即使日后再推出降低印花稅等利好,恐怕對大盤的刺激也較為有限。    畢竟投資者不會為了少交千分之一的印花稅,而冒著可能虧損3%、5%或更多的風險去買賣股票?!   v史經(jīng)驗表明,利好

6、或利空只能拖延下跌或反彈的時間,但都不能改變股票市場的中長期運行的趨勢。除非有政策背景資金的大量注入,否則在潛在利好“匱乏”的情況下,滬深股市的中期走勢很讓人擔心?!   〈蟊P對利空也麻木?    大盤在對利好麻木的同時,又對利淡因素較為麻木。本周一,新股詢價制被推出,從明年1月1日起,隨時可能恢復新股發(fā)行?!   ‰S后,國資委主任李榮融表示:對從事股票、期貨等高風險業(yè)務要從嚴控制;加快推進具備條件的大型和特大型    中央企業(yè)境內外上市;逐步將集團公司優(yōu)良資產(chǎn)擇機注入到上市公司?!   ⊥敢暢觯?、20

7、05年A股市場IPO、再融資壓力非常大;2、央企尚未從股市中撤出的委托理財資金,可能將繼續(xù)從A股市場中撤離?!   ≈芩?,《上市公司非流通股股份轉讓業(yè)務辦理規(guī)則》出臺,非流通股明年    現(xiàn)“的藍籌股。2004年業(yè)績出色的藍籌股的價位都很高,這些個股的任何沖動行為,都可能引發(fā)持有該股的機構減倉,所以每年底市場的業(yè)績浪遲遲沒能出現(xiàn)?!   『笫行星閷⑷绾窝堇[?    前期題材股、ST股走勢十分搶眼,但從近兩年的經(jīng)驗看,題材股、ST股每    次反彈都是在為下跌積蓄能量,并醞釀著更大幅度的下跌。2005年,隨

8、著AH發(fā)行、QDII、新股詢價等,特別是同一只股票在非流通股交易市場,與A股市場可能存在的巨大價差,對A股估值水平將產(chǎn)生很大的沖擊,首當其沖的就是業(yè)績支撐的題材股、ST股,它們股價的持續(xù)回落將是近期市場主要的做空動能?!   ∧壳癝T個股的低價,只是給了市場一個錯覺??纯茨壳叭迨袌龅墓蓛r,恐怕絕大多數(shù)ST個股都將步三板市場“仙股”的后塵?!   ⊥顿Y者目前該如何做?    目前滬指處在中期反彈的尾段,但此次中期反彈走得非常弱。9.14行情至今,滬指K線形成三角形整理,目前運行在三角形d小浪調整中,隨后還

9、會有力度較弱的e小浪反彈?!   ∫话闱闆r下,三角形整理是中繼整理形態(tài),也就是說整理完畢后,股指將維持原有運行趨勢?!   ≈档米⒁獾氖牵坏〆小浪反彈結束,意味著1259點以來的中期反彈宣告結束,大盤將再次進入中期調整。    不論是藍籌股,還是科技股、題材股、ST股,到時都難免受到拖累。因此,投資者持倉不宜太重,“弱勢市場,現(xiàn)金為王”。  北京青年報·徐一釘

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