年底業(yè)績浪今年沒露臉 市場得了利好利空麻木癥

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1、年底業(yè)績浪今年沒露臉市場得了利好利空麻木癥

2、第1　　今年10月以后，每當大盤跌破1300點時，總有機構挺身而出積極護盤。本周三，當滬指再次下破1300點，前期低點1289點告危時，部分機構奮力拉升鋼鐵股、石化股，顯然這是帶有“護盤”色彩的資金所為。　　　　從近期運作的手法看，這些護盤資金的實力并不強，它們只能在關鍵的點位護盤，而無力把大盤推上一個臺階?！　　　∑鸸_流通，使國有股可以“迂回”減持，可能是股市全流通的先兆?！　　　C構在考慮減倉？　　　　近期一個現(xiàn)象很有趣，就是大多數(shù)基金經理對后市并不樂觀，

3、但基金普遍的倉位都非常重。只能說明一個問題，就是這些基金在不少個股上都考慮減倉，只是市場一直沒有給他們很好的機會。　　　　從鋼鐵、石化等大盤藍籌股兩次“曇花一現(xiàn)”的走勢看，持有這些個股的機構都有較強的減倉愿望。　　　　證券投資基金動態(tài)倉位非常重，封閉式基金平均倉位已超過70%，開放式基金平均倉位也超過60%。　　　　截至10月31日，基金總規(guī)模3204億份，基金凈值3218億元，相當于滬深A股流通市值的28%.從歷史經驗看，在基金沒有“騰出”足夠多的資金前，恐怕市場還將低迷一段時間。　　　　業(yè)績浪為何沒出

4、現(xiàn)？　　　　另一個有趣的現(xiàn)象是，包括基金、券商等機構投資者對明年的市場較為困惑，主要體現(xiàn)在，明年的市場熱點、機會尚不清楚，而往年進入四季度以后，次年市場的輪廓就已經明了?！　　　『芏鄼C構都認為，今年表現(xiàn)出色的二線藍籌股，很可能步去年五朵金花的后塵！　　　　在2003年、2004年中，由于對藍籌股已經進行了至少兩輪的“深入挖掘”，“好”股票的價格早已高高在上，“再掘地三尺”已很難找出“還沒被發(fā)現(xiàn)”?！　　　∈袌鰧帽憩F(xiàn)麻木？　　　　還有十一個交易日，就將結束2004全年的交易，很多機構將為年終的排名，努力

5、地做高自己的“凈值”，特別是那些“習慣”于以整體之力作戰(zhàn)的基金公司就更是這樣。上述兩股力量，是近期A股市場做多、守衛(wèi)1300點的最主要力量。　　　　無論是機構投資者，還是普通投資者，都期盼著在利好堆積下，能引發(fā)滬深股指產生強力反彈。但大盤疲弱的走勢，與市場預期相差甚遠?！　　　‰S著政策性利好的不斷推出，可以預期的利好已不多了。即使日后再推出降低印花稅等利好，恐怕對大盤的刺激也較為有限?！　　　‘吘雇顿Y者不會為了少交千分之一的印花稅，而冒著可能虧損3%、5%或更多的風險去買賣股票。　　　　歷史經驗表明，利好

6、或利空只能拖延下跌或反彈的時間，但都不能改變股票市場的中長期運行的趨勢。除非有政策背景資金的大量注入，否則在潛在利好“匱乏”的情況下，滬深股市的中期走勢很讓人擔心?！　　　〈蟊P對利空也麻木？　　　　大盤在對利好麻木的同時，又對利淡因素較為麻木。本周一，新股詢價制被推出，從明年1月1日起，隨時可能恢復新股發(fā)行?！　　　‰S后，國資委主任李榮融表示：對從事股票、期貨等高風險業(yè)務要從嚴控制；加快推進具備條件的大型和特大型　　　　中央企業(yè)境內外上市；逐步將集團公司優(yōu)良資產擇機注入到上市公司?！　　　⊥敢暢觯?、20

7、05年A股市場IPO、再融資壓力非常大；2、央企尚未從股市中撤出的委托理財資金，可能將繼續(xù)從A股市場中撤離?！　　　≈芩?，《上市公司非流通股股份轉讓業(yè)務辦理規(guī)則》出臺，非流通股明年　　　　現(xiàn)“的藍籌股。2004年業(yè)績出色的藍籌股的價位都很高，這些個股的任何沖動行為，都可能引發(fā)持有該股的機構減倉，所以每年底市場的業(yè)績浪遲遲沒能出現(xiàn)。　　　　后市行情將如何演繹？　　　　前期題材股、ST股走勢十分搶眼，但從近兩年的經驗看，題材股、ST股每　　　　次反彈都是在為下跌積蓄能量，并醞釀著更大幅度的下跌。2005年，隨

8、著AH發(fā)行、QDII、新股詢價等，特別是同一只股票在非流通股交易市場，與A股市場可能存在的巨大價差，對A股估值水平將產生很大的沖擊，首當其沖的就是業(yè)績支撐的題材股、ST股，它們股價的持續(xù)回落將是近期市場主要的做空動能?！　　　∧壳癝T個股的低價，只是給了市場一個錯覺?？纯茨壳叭迨袌龅墓蓛r，恐怕絕大多數(shù)ST個股都將步三板市場“仙股”的后塵?！　　　⊥顿Y者目前該如何做？　　　　目前滬指處在中期反彈的尾段，但此次中期反彈走得非常弱。9.14行情至今，滬指K線形成三角形整理，目前運行在三角形d小浪調整中，隨后還

9、會有力度較弱的e小浪反彈?！　　　∫话闱闆r下，三角形整理是中繼整理形態(tài)，也就是說整理完畢后，股指將維持原有運行趨勢。　　　　值得注意的是，一旦e小浪反彈結束，意味著1259點以來的中期反彈宣告結束，大盤將再次進入中期調整?！　　　〔徽撌撬{籌股，還是科技股、題材股、ST股，到時都難免受到拖累。因此，投資者持倉不宜太重，“弱勢市場，現(xiàn)金為王”?！　”本┣嗄陥蟆ば煲会?/p>