羅偉廣采訪錄

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1、----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方羅偉廣采訪錄主持人:歡迎來到時報會客室，今天做客時報會客室的嘉賓是廣東新價值投資有限公司投資總監(jiān)羅偉廣先生。羅先生你好，（羅偉廣：主持人好。）歡迎來到時報會客室。我們知道羅先生掌管的粵財新價值2這只基金從去年2月份成立以來一直都表現(xiàn)的非常好，在近6個月的時間里收益率也達到了110%，可以說排列在陽光私募基金收益榜的前三位，您在整個上半年使用了什么樣的投資策略使得這只基金能夠取得這么優(yōu)秀的表現(xiàn)呢？??2009-06-1510:

2、07:49羅偉廣:這半年剛好是整個市場見底反彈的周期，整個都是上漲周期，上漲周期最重要的兩點就是抄到底，二是周期堅持比較中高的倉位，做到這兩點基本上收益跟指數(shù)差不多。之所以我們跑贏指數(shù)那么多，在權(quán)股方面也做了一些功課，我抄底之后前半段就是4月份之前我們重點抓了中小盤的成長股，因為它們的業(yè)績是很確定的，當(dāng)時的市盈率是7倍左右，當(dāng)時的業(yè)績大幅增長，我覺得這只股票肯定是很安全的。另外當(dāng)時的市場情況是流動性很充裕，但經(jīng)濟前景不明，所以那時候很多大盤藍籌很難有大的機會，因為大藍籌的基本面很難脫離經(jīng)濟，經(jīng)濟不好他們不可能好。中小行業(yè)就很難說，因

3、為它們是細(xì)分行業(yè)的龍頭，它的業(yè)績可以獨立于經(jīng)濟環(huán)境，在經(jīng)濟不好的時候業(yè)績又確定、又有成長性，我覺得當(dāng)時應(yīng)該是整個市場資金的扭轉(zhuǎn)，而且盤子又比較小、前期跌幅又大，又符合當(dāng)時高彈性的特點，所以我覺得當(dāng)時的小盤成長股應(yīng)該是天時地利了，他們炒作我覺得是有基本面支撐的。4月份之前我們重點抓了這種類型的一些小盤成長股，取得了很不錯的收益。實際上2月份我們的業(yè)績排在全國陽光私募的前三名。這四個月一直保持很重要的第二個原因是我跟蹤了熱點切換，典型的例子是在4月份，4月份小盤股和新能源題材股、有色金屬這些股已經(jīng)炒的翻天，當(dāng)時市場認(rèn)可度已經(jīng)很高，媒體也

4、好或者散戶投資者都這樣認(rèn)為。我們意識到它已經(jīng)有風(fēng)險，第一是它的估值已經(jīng)透支；第二是市場已經(jīng)充分認(rèn)同。后面的潛力就少了。??2009-06-1510:08:29羅偉廣:但那時候經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)好了，我覺得藍籌股已經(jīng)可以炒了，因為藍籌股最大不好的地方就是盤子大，它需要很大的資金，第二是業(yè)績有成長性才有想象空間。所以我認(rèn)為藍籌股需要雙輪驅(qū)動，第一輪是業(yè)績要好、經(jīng)濟要好；第二是流動性要足夠大，這兩種條件缺一不可，因為都具備了才有很好的行情。4月份已經(jīng)有苗頭，因為那時候成交量已經(jīng)足夠大，市場氣氛也好轉(zhuǎn)，大家熊市心態(tài)已經(jīng)扭轉(zhuǎn)過來，第三是經(jīng)濟數(shù)據(jù)開始

5、好了，那時候我覺得確實也是一個很好的機會，因為當(dāng)時的銀行股很多在10倍市盈率以下，地產(chǎn)股還沒有起來，券商股等很多動都沒有動，所以那時候我們大規(guī)模轉(zhuǎn)去藍籌股，把一些新能源、小盤成長股估值到20多倍的換過來，4月份到現(xiàn)在我們?nèi)匀慌苴A指數(shù)，這方面是我們現(xiàn)在還排在前列的主因。很多4月份之前做小盤股做的很好的陽光私募，4月份之后已經(jīng)做不好了，因為他沒有跟住熱點的切換，但我們跟到了。今年這半年我們做了三樣事情：一是抄底；二是4月份之前做了一些小盤成長股；三是4月份之后做了大盤藍籌股。業(yè)績可以保持這樣的話，其實技術(shù)含量也不高，我覺得可能是時勢造英

6、雄。???2009-06-1510:08:49主持人:現(xiàn)在看來前期對節(jié)奏還是把握的比較好的，我們知道羅先生從2000年開始從事券商行業(yè)，之后又從事私募基金，在您不同階段的投資經(jīng)驗對您這一波的操作有沒有成功借鑒的地方？??2009-06-1510:10:17----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方羅偉廣:回顧我所有的成功和失敗都是有歷史原因的，以前我的觀點怎

7、么樣、我的做法怎么樣、我交了哪些學(xué)費可能我下一次我會做好。但以前我是成功的、我自認(rèn)為這個方法可以的，但如果它還沒有完善的我又會交很多學(xué)費。我是出身于基層，我以前是在券商的自營部門做研究員，后來慢慢做到券商研究部的經(jīng)理，所以我的起點不算很高，我也是從基層出來，但我很早是用價值投資的方法，所以我起點的方法還是比較正統(tǒng)的。但我出身的環(huán)境接觸很多基層投資者，又在券商的自營待過，所以很多比較市場化的技術(shù)方法，比如技術(shù)分析、熱點把握我還可以，把這兩個方法結(jié)合起來我慢慢有些體會，其實在中國價值投資是基礎(chǔ)，但要適當(dāng)配合當(dāng)時的市場環(huán)境，譬如說熱點切換

8、，同樣有價值的東西在不同的環(huán)境下有先炒跟后炒的區(qū)別，如果把握好這個節(jié)奏收益可能會提高一點。我自己覺得2000年進去的時候走過很多彎路，譬如我曾經(jīng)用過技術(shù)分析去做，我曾經(jīng)用過短線方法追漲殺跌，我覺得這種方法可以做到一定的水平，但是提高的