上市公司融資風(fēng)險(xiǎn)研究

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1、----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方廣州大學(xué)松田學(xué)院投資組合管理小組論文題目（中）上市公司融資風(fēng)險(xiǎn)研究（英）Theresearchonfinancingriskofpubliclistedcompanies組名神馬烏托邦組長(zhǎng)鄒瑜組員何靜雷燕燕謝曉丹駱建強(qiáng)張韓湘張景聰年級(jí)08級(jí)班級(jí)金融四班----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需--

2、-----------文檔下載最佳的地方2011年4月27日上市公司融資風(fēng)險(xiǎn)研究摘要：通過(guò)對(duì)上市公司融資風(fēng)險(xiǎn)的含義、類別進(jìn)行了解和研究，發(fā)現(xiàn)：我國(guó)上市公司的融資方式主要是外部籌資，其融資風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于融資觀念落后，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)差，短期償債能力差，以及資本結(jié)構(gòu)與公司業(yè)務(wù)的需要不相適應(yīng)。文中提出了健全上市公司經(jīng)營(yíng)方式、完善證券市場(chǎng)和完善政策法規(guī)等應(yīng)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，政府要對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司股權(quán)融資和長(zhǎng)期債務(wù)融資創(chuàng)造條件并加強(qiáng)監(jiān)管，公司要通過(guò)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，做好融資規(guī)劃，降低資金綜合成本，以提高可持續(xù)融資能力，防范和控制融資風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵詞：上市公司融資風(fēng)

3、險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方1.0前言1.1上市公司融資風(fēng)險(xiǎn)背景隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的建立及資本市場(chǎng)的發(fā)展,大多數(shù)上市公司所面臨的最迫切的問(wèn)題是資金問(wèn)題。無(wú)論企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模有多大,或是經(jīng)濟(jì)效益與發(fā)展前景有大,都難以擺脫資金短缺困境和對(duì)資金長(zhǎng)期渴求的欲望。如何降低和防范融資風(fēng)險(xiǎn)已成為上市公司最緊迫的問(wèn)題之一。1.2上市公司融資風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)含義所謂上市公

4、司是指所發(fā)行的股票經(jīng)過(guò)國(guó)務(wù)院或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的證券管理部門(mén)批準(zhǔn)在證券交易所上市交易的股份有限公司。上市公司是股份有限公司的一種，這種公司到證券交易所上市交易，除了必須經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)外，還必須符合一定的條件。融資風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)類型主要有以下幾種：1、信用風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目融資所面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目有關(guān)參與方不能履行協(xié)定責(zé)任和義務(wù)而出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。2、完工風(fēng)險(xiǎn)。完工風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目無(wú)法完工、延期完工或者完工后無(wú)法達(dá)到預(yù)期運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。3、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指在項(xiàng)目試生產(chǎn)階段和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)階段中存在的技術(shù)、資源儲(chǔ)量、能源和原材料供應(yīng)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、勞動(dòng)力狀況等風(fēng)險(xiǎn)因素

5、的總稱。它是項(xiàng)目融資的另一個(gè)主要核心風(fēng)險(xiǎn)。生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、資源風(fēng)險(xiǎn)、能源和原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。4、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指在一定的成本水平下能否按計(jì)劃維持產(chǎn)品質(zhì)量與產(chǎn)量，以及產(chǎn)品市場(chǎng)需求量與市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要有價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)和需求風(fēng)險(xiǎn)，這三種風(fēng)險(xiǎn)之間相互聯(lián)系，相互影響。5、金融風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目的金融風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在項(xiàng)目融資中利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。6、政治風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩大類：一類是國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)，如借款人所在國(guó)現(xiàn)存政治體制的崩潰，對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品實(shí)行禁運(yùn)、聯(lián)合抵制、終止債務(wù)的償還等;另一類是

6、國(guó)家政治、經(jīng)濟(jì)政策穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)，如稅收制度的變更，關(guān)稅及非關(guān)稅貿(mào)易壁壘的調(diào)整，外匯管理法規(guī)的變化等。7、環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)。環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于滿足環(huán)保法規(guī)要求而增加的新資產(chǎn)投入或迫使項(xiàng)目停產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。1.3上市公司融資風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀當(dāng)前,融資已成為上市公司財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容和課題。然而,融資活動(dòng)在給上市公司帶來(lái)巨大收益的同時(shí),也會(huì)產(chǎn)生很大的融資風(fēng)險(xiǎn),并有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)。----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，供你所需-------------文檔下載最佳的地方----------專業(yè)最好文檔，專業(yè)為你服務(wù)，急你所急，

7、供你所需-------------文檔下載最佳的地方主要表現(xiàn)為：融資觀念落后，上市公司成本觀念淡薄，很多時(shí)候只考慮眼前的成本，而非企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和綜合資金成本。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較差，事前防范意識(shí)和事后危機(jī)處理，大多數(shù)僅僅是從流程技術(shù)層面把握，沒(méi)有得到企業(yè)高層的高度關(guān)注。另外，融資安排不當(dāng)，有過(guò)度融資現(xiàn)象出現(xiàn)，從一些調(diào)查統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)其中有不少的募集資金被閑置，也有一些募集資金變更了投資方向，這樣則擴(kuò)大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。還有就是，融資時(shí)機(jī)考慮不周，易引起股價(jià)的大幅度波動(dòng)。無(wú)論是何種融資方式，其實(shí)都存在一定風(fēng)險(xiǎn)。因此，應(yīng)該積極采取風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、風(fēng)險(xiǎn)

8、監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，否則，依然擺脫不了融資所在的風(fēng)險(xiǎn)影響與危害。1.4本章小結(jié)不管上市公司規(guī)模多大發(fā)展前景多大，都免不了融資風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，這是普遍存在的。上市公司融資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在信用風(fēng)險(xiǎn)、完工風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)