燃料油市場周報20110826(中油)

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1、P12燃料油市場周分析報告2010年8月22日-8月26日一、國際市場燃料油簡析因美國公布的一系列數(shù)據(jù)疲軟打壓以及對風(fēng)暴憂慮的影響，使國際原油價格呈現(xiàn)小幅震蕩走勢。周五NYMEX原油首月期貨結(jié)算價WTI收85.37美元/桶；周均價比上周跌0.27美元，至85.08美元/桶，跌幅0.32%。布倫特原油十月期貨結(jié)算價收于111.36美元/桶；周均價比上周漲0.84美元，至109.96美元/桶，漲幅0.77%。亞洲燃料油市場價格震蕩上漲。本周原油價格在85美元附近震蕩，現(xiàn)貨市場基準(zhǔn)面強(qiáng)勁，資源供應(yīng)緊張，支撐亞洲燃料油價格接連

2、上漲；周末亞洲燃料油價格小幅下滑，但因市場漸趨吃緊，基準(zhǔn)面依然強(qiáng)勁，整體行情良好。周五新加坡180cst市場現(xiàn)貨收盤658.58美元/噸；周均價與上周比漲1.05%至646.25美元/噸；380cst現(xiàn)貨收盤651.92美元/噸，周均價與上周比漲0.95%至646.87美元/噸。另外，新加坡180cst燃料油紙貨9/10月份差價大約為升水6.25美元/噸。市場供應(yīng)情況，本周新加坡現(xiàn)貨市場無交易達(dá)成。由于天然氣供應(yīng)中斷，伊朗將其燃料油船貨供應(yīng)國內(nèi)需求，導(dǎo)致伊朗出口燃料油下降，進(jìn)而令P12中東和東亞商家激烈競爭380cst

3、燃料油船貨。因市場資源供應(yīng)緊張且短期內(nèi)行情依舊堅挺，因此預(yù)計進(jìn)入10月市場供應(yīng)緊張狀況將有所緩解，到目前為止10月到岸的西方套利船貨為320-330萬噸，創(chuàng)下5月來的高位。新加坡企發(fā)局公布的油品庫存數(shù)據(jù)顯示，盡管有4船VLCC燃料油遠(yuǎn)程套利船貨集中抵達(dá)，但在中國船供買家的需求支撐下，新加坡庫存量僅小幅上漲，截至8月24日當(dāng)周，新加坡燃料油庫存上升32.4萬桶或1.63%至2018.8萬桶。本周新加坡共進(jìn)口燃料油201萬噸，出口76萬噸。本周國際原油價格在85美元附近震蕩，給市場帶來一定的支撐，本周上海期貨交易所燃料油期

4、貨價格連續(xù)上漲。周五基準(zhǔn)12月合約為人民幣4923元/噸，未平倉合約數(shù)為19828手。近期中國股市走強(qiáng)支持了國內(nèi)大宗商品期貨人氣，因此預(yù)計短期內(nèi)燃料油期貨價格在4850-4950元/噸。二、國內(nèi)市場燃料油簡析本周國內(nèi)主要煉廠平均開工率在80.2%，仍處于較低水平。地方煉廠，本周國際原油的走勢不穩(wěn)，使得煉廠虧損擴(kuò)大，商家信心受挫，個別煉廠縮減加工規(guī)模，使得國內(nèi)地方煉廠整體開工率繼續(xù)小幅下滑。華南地區(qū)，由于原油價格走勢不定，貿(mào)易商觀望氣氛濃郁，下游市場操作謹(jǐn)慎，整體成交清淡，價格挺穩(wěn)為主。華東地區(qū)，原油價格走勢震蕩，燃料油

5、市場整體需求低迷，多數(shù)商家持觀望態(tài)度，個別商家因出貨不暢，實際成交價小幅走低。山東地區(qū)渣油市場，本周雖然國際原油價格走勢震蕩，但區(qū)內(nèi)焦化需求表現(xiàn)旺盛P12，且當(dāng)?shù)責(zé)拸S資源供應(yīng)偏緊，出貨情況順暢，價格暫時挺穩(wěn)。油漿市場，周初受油價走低以及市場需求疲軟的拖累，當(dāng)?shù)赜蜐{價格跟隨小幅下滑；此后區(qū)內(nèi)油漿煉廠保持低庫存操作，出貨情況尚可，價格轉(zhuǎn)穩(wěn)。三、國內(nèi)各地市場簡析1、華南市場華南地區(qū)，周五新加坡規(guī)格混調(diào)高硫180CST價格4900-4920元/噸左右，較上周持平。本周國際原油價格持續(xù)震蕩，區(qū)內(nèi)市場心態(tài)低迷，整體觀望氣氛濃厚，成

6、交慘淡。本周新加坡燃料油繼續(xù)震蕩上漲，國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格也小幅上抬，使得進(jìn)口虧損減輕，其中黃埔混調(diào)高硫180CST燃料油進(jìn)口虧損為1276元/噸，本周平均進(jìn)口虧損為1171元/噸。本周國際油價走勢震蕩，市場多陷入觀望狀態(tài)，渣油和非標(biāo)油需求清淡,使得煉廠加工進(jìn)口油虧損幅度擴(kuò)大，煉廠開工興致受挫，個別煉廠將開工日期延后，本周華南地?zé)捳w開工率繼續(xù)平穩(wěn)，截止8月25日，廣東小煉廠平均開工率為24%，較上周持平。盡管區(qū)內(nèi)個別煉廠預(yù)計9月1日恢復(fù)生產(chǎn)，但因近期個別煉廠將轉(zhuǎn)入停工狀態(tài)。因此預(yù)計下周廣東小地?zé)捳w開工率或?qū)⒗^續(xù)下滑。渣

7、油非標(biāo)油市場，本周一線油報價7000-8400元/噸；二線油報價6800-7400元/噸，三線油報價5800元/噸，跌100元/噸；高硫渣油報價3900-4200元/噸；低硫渣油報價5150元/噸，均跌50元/噸。本周國際油價震蕩，煉油原料成本尾隨下跌，且市場需求面表現(xiàn)平淡，商家心態(tài)低迷，個別煉廠出貨承壓進(jìn)而導(dǎo)致報價下跌。本周由于渣油和非標(biāo)油出貨不暢，使得區(qū)內(nèi)小煉廠加工進(jìn)口原料理論虧損加深，截止8月25日，廣東小煉廠理論煉油虧損為318元/噸，較上周加深58元/噸。近期原油走勢不定，且對成品油下調(diào)預(yù)期增強(qiáng)，給市場帶來一

8、定的沖擊，下游市場購銷謹(jǐn)慎，預(yù)計短期內(nèi)渣油和非標(biāo)油價格提升不易，因此預(yù)計下周廣東小煉廠理論煉油虧損的局面或?qū)⒗^續(xù)加深。P12受進(jìn)口成本尾隨原油價格上升，但現(xiàn)貨市場因缺乏需求支撐，進(jìn)口商采購興致全無，多操作內(nèi)貿(mào)油和保稅油為主，同時香港保稅油供船市場需求不振，出口偏淡，使得華南一級商業(yè)庫存量大幅下降。截止8月25日，華南燃料油庫存量1