企業(yè)社會責任與企業(yè)財務績效關系的分析

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1、企業(yè)社會責任與企業(yè)財務績效關系的研究班級：工商管理12級學號：122120200372姓名：于思敏企業(yè)社會責任與企業(yè)財務績效關系的研究于思敏（遼寧科技大學工商管理學院研2012遼寧鞍山114051）[摘要]隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)在社會中的競爭也越來越激烈。在近30年的研究中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)社會責任的履行越來越多的被人們所關注，而企業(yè)社會責任與企業(yè)財務績效之間的關系也成為許多學者研究的焦點問題，為了把握好兩者之間的關系，本文從利益相關者的角度出發(fā)，研究了企業(yè)社會責任與企業(yè)財務績效二者之間的辯證關系，認為二者存在著正相關關系。企業(yè)對各利益相關群體承擔社會責任，不僅可以提升企業(yè)的凝聚力和企業(yè)的核心競

2、爭力，還可以樹立優(yōu)秀的企業(yè)社會形象，保證企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展，最終提高企業(yè)的財務績效。[關鍵詞]社會責任；財務績效；評價指標[文章編號]2012-1202-2012-0373一、引言及文獻綜述古典經(jīng)濟學家弗里德曼最早提出“企業(yè)的社會責任就是為股東創(chuàng)造最大利潤”，自此之后各國學者開始研究企業(yè)社會責任的相關內(nèi)容。同時，在社會上越來越多的機構開始研究企業(yè)社會責任與企業(yè)績效之間的相關關系。尤其近20年來，隨著社會的發(fā)展，有關企業(yè)社會責任的范疇也隨之不斷發(fā)展擴大，加之企業(yè)也開始重視社會責任的履行，企業(yè)的研究方向也逐漸發(fā)展到社會責任與財務績效的相關關系。但歷來學術界有關企業(yè)社會責任與財務績效的相關關系就存在

3、著分歧，很多學者也加入到正負關系的驗證研究中來。搞清兩者之間的關系，有助于鼓勵企業(yè)的管理者投入到社會責任的履行中和促進企業(yè)的發(fā)展[1]。（一）國外有關社會責任與財務績效相關性研究綜述國外學者在此項研究上存在較大分歧，大多數(shù)學者認為兩者存在正相關關系，很少數(shù)學者則認為二者無直接關系或存在負相關關系1、有關正相關研究。Simpson和Kohers在02年對美國一些銀行在1993年和1994年的社會責任和財務績效進行研究，以企業(yè)社會再投資行為作為企業(yè)社會績效評價，以資產(chǎn)報酬率和貸款損失率作為績效評價標準，發(fā)現(xiàn)企業(yè)社會責任與財務績效間存在積極關系。Schnietz和Epstein在05年以西雅圖國際貿(mào)

4、易談判失敗為背景進行研究，結果證實企業(yè)社會責任的聲譽可以幫助企業(yè)在發(fā)生危機時，避免股市的大幅下挫。Luo和Bhattacharya在06年通過對顧客滿意度調(diào)查中發(fā)現(xiàn)企業(yè)的社會責任對財務績效的促進起到了積極的作用。FranciscavanDijken在07年以美國道瓊斯可持續(xù)發(fā)展中的90家企業(yè)為樣本系統(tǒng)研究了企業(yè)社會責任與股票價格之間的關系，結果表明，這90家企業(yè)的股票在近6年里的表現(xiàn)超過市場平均值90.8%。ChuckMcPeak和NinaTooley在08年對DJSJ公布的美國56家社會責任履行較好的上市公司做了系統(tǒng)研究后發(fā)現(xiàn)企業(yè)社會責任與企業(yè)財務績效之間存在正相關關系。2、無關及負相關研究

5、。Seifeit等人在04年利用方程式模型對財富一千家公司的慈善活動與財務績效關系研究結果表明，企業(yè)現(xiàn)金流決定了企業(yè)履行社會責任的意愿，并不能影響企業(yè)的財務績效。Brammer等人在06年利用股票回報率檢驗了企業(yè)社會責任與財務績效間的相關關系，發(fā)現(xiàn)二者之間存在的負相關關系。而且不同行業(yè)間存在較大差別。MatthewBrine，RebeccaBrown和GregHackett在07年以澳大利亞300ASK指數(shù)的277家企業(yè)為樣本，以澳大利亞環(huán)境與水資源部門和道德研究中心提供的資料為數(shù)據(jù)來源，以資產(chǎn)回報率和銷售回報率，對澳大利亞的企業(yè)社會責任與財務績效的相關關系進行了分析研究，結果表明二者沒有明顯

6、關聯(lián)[2]。（二）國內(nèi)有關社會責任與財務績效相關性研究綜述我國管理學界的學者從不同的角度研究了企業(yè)社會責任，劉俊海在1999認為企業(yè)會責任是公司法學里的一項重要課題。劉連煜在2001年從公司治理的角度出發(fā)研究如何落實企業(yè)社會責任。近幾年越來越多的學者開始研究企業(yè)社會責任與財務績效的關系研究。同樣在研究中也存在著分歧。沈洪濤2005年基于相關利益者理論作為評價指標研究企業(yè)社會責任與財務績效相關關系研究，得出以下結論：無論選用哪種財務指標作為評價企業(yè)財務績效的指標，當期企業(yè)社會責任與當期財務績效之間均存在正相關關系；當期企業(yè)社會責任與上期各種財務績效指標之間同樣呈現(xiàn)正相關關系，但銷售增長率及市場收

7、益指標之間的正相關關系不明顯；由于財務績效與前期公司業(yè)績指標不同導致了當期財務績效與前三期每期的社會責任之間的關系出現(xiàn)不同的結果。而郭紅玲在2006年從消費者需求的角度研究了企業(yè)社會責任與財務績效的關聯(lián)性，實證研究了部分上市企業(yè)的社會責任供給與其成長性的財務績效的相關關系。李正在2006年通過內(nèi)容分析法衡量社會責任。結果表明，從當期來看，根據(jù)利益相關者理論與社會資本理論，長期看社會責任與企業(yè)價值沒