我國(guó)證券投資基金發(fā)展問(wèn)題研究

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1、摘要近年來(lái)，隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展與壯大，證券投資基金這種集合投資方式也在較短的時(shí)間內(nèi)得到了巨大發(fā)展，可是在快速發(fā)展的過(guò)程中卻存在一定的不足。本文對(duì)我國(guó)證券投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀以及存在的問(wèn)題進(jìn)行詳細(xì)的分析與總結(jié)，并提出了相應(yīng)的對(duì)策，希望能夠促進(jìn)我國(guó)證券投資基金的健康、穩(wěn)定發(fā)展。關(guān)鍵詞：證券投資基金發(fā)展現(xiàn)狀問(wèn)題解決對(duì)策II目錄一、引言1二、我國(guó)證券投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀1三、我國(guó)證券投資基金在發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題2（一）過(guò)分追求利益，喪失道德底線2（二）政策的城市功能，擴(kuò)大了證券投資基金的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)2（三）投資人缺乏專業(yè)知識(shí)，不夠理性3（四）基金托管人對(duì)基金管理人的監(jiān)督水平不夠3

2、四、我國(guó)證券投資基金問(wèn)題的解決對(duì)策3（一）改變專業(yè)基金公司的內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)3（二）提高行業(yè)監(jiān)管能力，制定具有一定約束性的制度4（三）努力提升投資人的專業(yè)素養(yǎng)，使投資項(xiàng)目向多元化發(fā)展4（四）切實(shí)加強(qiáng)基金托管人的監(jiān)督職責(zé)4五、結(jié)論5參考文獻(xiàn)6II我國(guó)證券投資基金發(fā)展問(wèn)題研究一、引言證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，它通過(guò)發(fā)行基金證券，集中不特定投資者的資金，委托專業(yè)的基金管理公司進(jìn)行證券資產(chǎn)的投資管理，以股票、債券、外匯、貨幣等金融工具為投資標(biāo)的，并以獲得投資收益和資本增值為投資目標(biāo)。可見(jiàn)，證券投資基金既不同于股份有限公司和一般的工商企業(yè)，又不同于商業(yè)銀行和一般的

3、非銀行金融機(jī)構(gòu)，它是一種專門(mén)將社會(huì)上的分散資金集中起來(lái)進(jìn)行投資的獨(dú)立核算機(jī)構(gòu)，是一種特殊的投資組織形式。證券投資的分析方法主要有如下三種：基本分析、技術(shù)分析、演化分析，其中基本分析主要應(yīng)用于投資標(biāo)的物的選擇上，技術(shù)分析和演化分析則主要應(yīng)用于具體投資操作的時(shí)間和空間判斷上，作為提高投資分析有效性和可靠性的重要補(bǔ)充。二、我國(guó)證券投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀現(xiàn)階段，隨著我國(guó)證券投資基金發(fā)展規(guī)模的不斷擴(kuò)大，基金在中國(guó)證券市場(chǎng)中的重要性明顯提高，已經(jīng)逐漸成為其中一個(gè)比較重要的投資機(jī)構(gòu)。無(wú)論是在投資理念、風(fēng)格、管理水平，還是在投資取向上都直接影響著證券市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，甚至對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r都起著

4、不可忽視的作用。而且，到目前為止，隨著基金管理規(guī)模的不斷壯大，基金行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)不只是關(guān)系到本行業(yè)，已經(jīng)逐步影響到了我國(guó)的金融領(lǐng)域。在我國(guó)現(xiàn)代證券市場(chǎng)框架和金融體系結(jié)構(gòu)日趨完善的形勢(shì)下，基金行業(yè)正肩負(fù)著引導(dǎo)形成我國(guó)證券市場(chǎng)的理性投資文化、促進(jìn)我國(guó)金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整以及完善我國(guó)社會(huì)化養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的歷史使命。我國(guó)的證券投資基金最早創(chuàng)立于20世紀(jì)90年代初期，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的探索與發(fā)展，到90年代已經(jīng)才逐步規(guī)范。我國(guó)的證券投資基金的發(fā)展分為以下幾個(gè)階段：首先，就是探索階段，這一階段主要是從1992年開(kāi)始，直到1997年11月14日《證券投資基金管理暫行辦法》頒布之前；其次，就是發(fā)展階段，

5、這一階段又分為2001年8月以前的封閉式發(fā)展階段以及2001年9月以后的開(kāi)放式發(fā)展階段。隨著2004年的市場(chǎng)規(guī)模的高速擴(kuò)容，2005年的多元化、國(guó)際化、規(guī)范化發(fā)展，2006年的股市百年一遇的“大牛市”，基金業(yè)可謂蓬勃發(fā)展。截止2012年底，中國(guó)“公募基金”的資產(chǎn)份額達(dá)到3.0834萬(wàn)億份，累積為數(shù)億人提供了理財(cái)服務(wù)。近年來(lái),我國(guó)證券投資基金加快發(fā)展(見(jiàn)下表)，它已經(jīng)成為我國(guó)證券市場(chǎng)舉足輕重的重要力量。同時(shí),它已經(jīng)顯示出在有效配置金融資源、改善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、抑制投機(jī)行為、改善證券市場(chǎng)的投資者結(jié)構(gòu)以及促進(jìn)投資金融制度創(chuàng)新和金融工具多元化等方面的積極作用。第6頁(yè)，共6頁(yè)我國(guó)證

6、券投資基金發(fā)展問(wèn)題研究表12005年以來(lái)歷年基金行業(yè)資產(chǎn)凈值和份額規(guī)模截至?xí)r間期末基金數(shù)量（只）期末資產(chǎn)凈值（億元）期末份額規(guī)模（億份）2012-12-31117428663.7831710.092011-12-31101921918.4026509.932010-12-3178125194.4924226.822009-12-3162326760.9224534.942008-12-3147319388.6725740.312007-12-3136332755.9022330.302006-12-313218586.726242.812005-12-312234691.16

7、4714．92數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)銀河證券基金研究中心三、我國(guó)證券投資基金在發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題雖然，近年來(lái)我國(guó)的證券投資基金的發(fā)展非常迅速，但在資本市場(chǎng)環(huán)境、監(jiān)督管理水平以及內(nèi)部整體結(jié)構(gòu)等方面也存在著種種不足，具體內(nèi)容為：（一）過(guò)分追求利益，喪失道德底線在眾多的投資公司中出現(xiàn)了一種極不道德的求利方式，就是開(kāi)始用自己私人的資金在較低的位置建一個(gè)倉(cāng)，然后等到集合而來(lái)的客戶的資金將整體的股價(jià)提升到一個(gè)很高的位置的時(shí)候，就立即把自己私人建的倉(cāng)以高價(jià)賣(mài)出，賺取相當(dāng)可觀的利潤(rùn)。在中國(guó)金融市場(chǎng)上，就有很多這樣的例子。這種