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《不確定性條件下的企業(yè)專利投資價值及策略研究——基于專利競賽視角》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在學術論文-天天文庫。
1、合肥工業(yè)大學碩士學位論文不確定性條件下的企業(yè)專利投資價值及策略研究--基于專利競賽視角姓名：王曼申請學位級別：碩士專業(yè)：會計學指導教師：徐晟201204不確定性條件下的企業(yè)專利投資價值及策略研究一一基于專利競賽視角摘要隨著世界經(jīng)濟一體化的發(fā)展，每個企業(yè)都面臨著來自國內(nèi)國外的競爭，競爭的同益激烈使得企業(yè)決策者更加關注企業(yè)績效的核心一一競爭優(yōu)勢的增長，現(xiàn)代企業(yè)競爭的中心已由資本競爭轉(zhuǎn)向技術競爭，企業(yè)的技術創(chuàng)新已經(jīng)成為企業(yè)搶占市場地位，保持競爭優(yōu)勢的基礎。尤其是對高科技企業(yè)，在面臨著經(jīng)濟全球化下投資決策不確定、
2、投資不可逆性、投資靈活性和競爭性等，如何在技術競爭中做出正確的投資決策，提高資本投資決策水平對這些企業(yè)來說尤為重要。實物期權(Real0ption)方法考慮到?jīng)Q策柔性的價值，適于分析不確定條件下技術創(chuàng)新的投資決策問題。博弈論考慮游戲中的個體的預測行為和實際行為，并研究它們的優(yōu)化策略，因此博弈論與實物期權理論相結合，來分析不確定競爭環(huán)境下企業(yè)的投資策略，彌補了傳統(tǒng)決策方法的小足，提高了決策的科學性。本文中以兩家對稱企業(yè)研發(fā)發(fā)明專利的投資過程為例，對專利競賽中研發(fā)投資策略進行了研究，構建出基于期權博弈理論的對
3、稱企業(yè)的專利競賽投資策略決策模型，求解出最優(yōu)的投資策略及相關企業(yè)價值并分析了市場不確定性，剩余期望成本不確定性以及企業(yè)特有技術不確定性等對專利競賽投資策略的影響。通過企業(yè)價值分析和策略分析，我們發(fā)現(xiàn)競爭促使企業(yè)更渴望投資，結果是導致了過度投資和由過度投資而引起的價值消散。另外，通過對市場需求不確定性，專利收益率，企業(yè)特有技術不確定性以及要素成本不確定性的靜態(tài)比較分析我們還發(fā)現(xiàn)，企業(yè)在競賽中的地位是研究企業(yè)投資行為的重要控制變量，所以在實際應用中，我們可以使用企業(yè)的技術成熟度或者技術優(yōu)勢來代替其在專利競賽中
4、的地位進行研究和判斷。最后基于本文的基本模型，通過對競賽中企業(yè)貝塔值的特征的分析，我們有企業(yè)貝塔值與企業(yè)在競賽中的地位也是密切相關的，表現(xiàn)為競爭條件下的當兩家企業(yè)都在投資的時候，相比較聯(lián)合條件下企業(yè)具有更高的貝塔值，并且企業(yè)會因為自身遭遇到技術上的障礙或者競爭對手取得的突破性進展而使得自身貝塔值增人。本文分為六部分，第一部分主要闡述本文研究的背景、意義以及研究思路和研究方法并對相關文獻的研究回顧和整理，通過對傳統(tǒng)方法的分析回顧，指出了傳統(tǒng)投資決策理論的不足，傳統(tǒng)方法忽視了潛在的投資機會、管理柔性等，進而引
5、出期權博弈方法。第二部分分析了專利競賽及其特征以及專利競賽過程中投資策略的影響因素。第三部分構建了基于市場需求不確定性和企業(yè)特有技術不確定性和要素成本不確定性的動態(tài)決策的雙寡頭期權博弈模型，并對各相關因素在模型上進行深入分析。第四部分通過參數(shù)假設，對對稱雙寡頭市場專利競賽投資策略進行了求解和分析，并通過這個連續(xù)時l司的期權博弈模型，分析了各種不確定性對企業(yè)投資速率和投資時機的影響，并給出各種競爭地位下企業(yè)的投資策略。第五部分基于本文構建的基本模型，對專利競賽過程中企業(yè)財務風險特征一一貝塔值的分析，給出相關
6、結論。第六部分是結束語，闡述了本文的主要結論、創(chuàng)新與不足并對未來的研究進行了展望。關鍵詞：專利競賽投資策略投資價值不確定性分析ResearchontheInvestmentValueDuopolyfirmsunderUncertaintyinABSTRACTandStrategyofthePatentRaceAlongwiththedeVelopmentofworldeconomicglobalization，eachnrmhasto士acethecompetitionftomalloVertheworl
7、d．Andincreasinglyintensecompetitionmakesthemanagerspaymoreattentiontothegrowthofthecompetitiveadvantagewhichisthecoreofnrmperformance．Aswea11knowcompetitionbetweenn瑚snaschanged士romcompetitioncapitaltotechn0109icalcompetition，andthetechnology1nnoVatlonhasb
8、ecomethefoundationofcompetitiveadvantagesfortlrmtokeepthemarketposition．Especiallyforhigh—techfirm，consideringtheuncertaintyofinVestmentundereconomicglobalizationinvestment，investmentflexibilityandcompetition，howtom
