利率市場(chǎng)化問(wèn)題

《利率市場(chǎng)化問(wèn)題》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線(xiàn)閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。

1、cheny利率市場(chǎng)化問(wèn)題--------------------------------------------------------------------------------利率市場(chǎng)化問(wèn)題作者：cheny利率市場(chǎng)化，簡(jiǎn)而言之，就是由資金供求決定利率水平，即市場(chǎng)主體在中央銀行制定的基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，根據(jù)市場(chǎng)資金供求狀況自主決定利率。利率市場(chǎng)化對(duì)于我國(guó)加快金融體制改革，加強(qiáng)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)調(diào)控和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)都有著十分重要的意義，是我國(guó)發(fā)展和完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必然要求。特別是我國(guó)加入世界貿(mào)易組織（WTO）以后,為了進(jìn)一步按照WTO的有關(guān)規(guī)則參與全球競(jìng)爭(zhēng)，利率市場(chǎng)化改革的要求顯得更為迫切

2、。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)推行的各方面改革為實(shí)行利率市場(chǎng)化創(chuàng)造了良好的條件。但是，我國(guó)現(xiàn)階段也存在許多不利于實(shí)行利率市場(chǎng)化的因素。因此，我們既要認(rèn)識(shí)到實(shí)行利率市場(chǎng)化的必要性和有利條件，也要認(rèn)識(shí)到實(shí)行利率市場(chǎng)化存在的問(wèn)題及需要進(jìn)行的配套改革，保證利率市場(chǎng)化改革順利進(jìn)行。一、我國(guó)實(shí)行利率市場(chǎng)化的必要性（一）我國(guó)現(xiàn)行利率政策不適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要十一屆三中全會(huì)以來(lái)，我國(guó)各項(xiàng)改革穩(wěn)步推進(jìn)，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不斷完善，市場(chǎng)逐步成為資源配置的主要手段。與此同時(shí)，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革相對(duì)滯后，限制了市場(chǎng)對(duì)資金的配置作用，不利于利率作為宏觀(guān)調(diào)控工具發(fā)揮作用。從總體看，現(xiàn)行的利率管理制度與我國(guó)社會(huì)主

3、義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度不相適應(yīng)，主要表現(xiàn)在：1、利率管理體制仍然是以政府管理為主，利率決定機(jī)制僵化目前，我國(guó)利率決定權(quán)還集中在中央政府，央行只是授權(quán)發(fā)布機(jī)關(guān)和代管部門(mén)。中央政府在調(diào)整利率時(shí)更多的是著眼于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大內(nèi)需等經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，而不是為了資金的價(jià)格回歸，如：中央政府在降低利率刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)往往降低了我國(guó)存貸款利率差。而且，在嚴(yán)格的利率管制下，各商業(yè)銀行難以自主地根據(jù)企業(yè)資信狀況、風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行利率浮動(dòng)，商業(yè)銀行在執(zhí)行利率政策的過(guò)程中盡管有一定的浮動(dòng)權(quán)，但利率變動(dòng)空間十分有限，不能靈活地確定利率。2、利率水平的確定帶有一定的主觀(guān)盲目性，缺乏前瞻性目前，我國(guó)利率水平的確定依據(jù)主要是

4、中央銀行掌握的社會(huì)資金總供求狀況、企業(yè)和銀行的贏利水平以及同業(yè)拆借市場(chǎng)的利率水平等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。這一利率決策機(jī)制存在著兩大缺陷：一是信息失真。上述指標(biāo)有的還難以精確測(cè)定，有的存在一定的時(shí)滯效應(yīng)，因此很容易產(chǎn)生信息失真的情況，使得中央銀行確定的利率水平難以真正反映市場(chǎng)資金供求；二是決策時(shí)滯。由于現(xiàn)行的利率調(diào)整涉及到方方面面的利益，決策程序過(guò)于復(fù)雜，且時(shí)間長(zhǎng)，制定出來(lái)的利率水平往往滯后于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展，而且很難準(zhǔn)確估計(jì)到每次利率調(diào)整所產(chǎn)生的效果，不能做到前瞻性的政策調(diào)整。3、利率管制措施違背了市場(chǎng)公平的原則長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)對(duì)利率實(shí)行管制，國(guó)有銀行對(duì)不同所有制企業(yè)實(shí)行不同的政策，如：對(duì)國(guó)有企業(yè)一直

5、實(shí)行優(yōu)惠的官方利率，而對(duì)非國(guó)有企業(yè)卻實(shí)行較高的市場(chǎng)利率。這種由利率管制形成的官方利率與市場(chǎng)利率并存的局面，使得非國(guó)有企業(yè)在融資方面受到了種種歧視，違背了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)公平的原則，損害了非國(guó)有企業(yè)的利益，妨礙了非國(guó)有企業(yè)的發(fā)展。（二）利率市場(chǎng)化改革是我國(guó)完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，參與經(jīng)濟(jì)全球化的必然要求1、利率市場(chǎng)化是資金配置市場(chǎng)化的必然要求在完善的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，市場(chǎng)在資源配置中應(yīng)該發(fā)揮基礎(chǔ)性作用，除了需要由國(guó)家壟斷控制的極少數(shù)商品外，物質(zhì)商品和要素商品的價(jià)格均應(yīng)由市場(chǎng)決定。目前，我國(guó)物質(zhì)商品價(jià)格和資金價(jià)格的形成機(jī)制存在巨大反差——前者基本上由市場(chǎng)決定，后者則由政府嚴(yán)格管制。作為調(diào)節(jié)社會(huì)

6、資源分配、反映資金供求關(guān)系的一種重要手段，市場(chǎng)利率化是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的客觀(guān)需要。利率市場(chǎng)化可以促使資金按收益的高低在社會(huì)生產(chǎn)部門(mén)間進(jìn)行分配，通過(guò)有效組織資金來(lái)源、合理安排資金投向，有效利用市場(chǎng)提高資源配置效率。2、利率市場(chǎng)化是我國(guó)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化的客觀(guān)要求經(jīng)濟(jì)全球化是世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)。加入WTO以后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)就要逐步與世界經(jīng)濟(jì)接軌，按照WTO的規(guī)則參與經(jīng)濟(jì)全球化。根據(jù)WTO金融服務(wù)協(xié)議(FSA)，加入國(guó)應(yīng)彼此開(kāi)放市場(chǎng)，相互享受?chē)?guó)民待遇；在關(guān)稅上彼此享受最惠國(guó)待遇，增加透明度并逐步實(shí)現(xiàn)自由化。在這些原則指導(dǎo)下，中國(guó)與美國(guó)等國(guó)簽定的貿(mào)易協(xié)定中有關(guān)金融的主要內(nèi)容有：入世后兩年外資銀行可為中

7、國(guó)企業(yè)辦理人民幣業(yè)務(wù)，入世后5年中國(guó)市場(chǎng)對(duì)外資銀行全面開(kāi)放；外國(guó)金融公司允許在基金管理企業(yè)中持股33％，3年后增至49％；外國(guó)股票包銷(xiāo)商可在合資承銷(xiāo)公司中占33％的股份；入世5年后包括產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、商業(yè)再保險(xiǎn)、團(tuán)體險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)在內(nèi)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)全面開(kāi)放。也就是說(shuō)，我國(guó)金融業(yè)的3個(gè)主要領(lǐng)域除證券業(yè)有所保留外，銀行和保險(xiǎn)將全面開(kāi)放(允許有5年的過(guò)渡期)。利率市場(chǎng)化是開(kāi)放金融市場(chǎng)的基礎(chǔ)。這是因?yàn)?，開(kāi)放金融市場(chǎng)以后，我國(guó)貨幣政策的制定將受到主要國(guó)家貨幣政策的