創(chuàng)新基金周報

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1、創(chuàng)新基金周報基金研究報告（2012.1.4-2012.1.6）發(fā)布時間：2012年1月9日投資要點：2011年年初至今指數(shù)表現(xiàn)（截至2012.1.6）1、本周A股各市場板塊指數(shù)繼續(xù)下跌，滬深300下跌2.35%，深證成指下跌3.19%，上證綜指下跌1.64%；中證全債指數(shù)上漲0.16%；上證基金指數(shù)下跌1.60%，深證基金指數(shù)下跌1.59%。金融工程2、受份額折算后折價率自然回落以及10%漲跌幅限制的影響，近期股票型分級基金優(yōu)先份額復(fù)牌后可能出現(xiàn)連續(xù)跌停的情況，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注定期折算機制及交易價格的波動情況，不要盲目投資。此外，受A股市場繼續(xù)下跌影響

2、，股票型分級基金進取份額二級市場整體跌幅居前，而債券型分級基金進取份數(shù)據(jù)來源：東北證券額表現(xiàn)則繼續(xù)分化。股票型分級基金中信誠中證500B、銀華鑫利、國泰估值進取和興全和潤B跌幅最大；信誠中證500A、長盛同慶A和國泰估值優(yōu)先漲幅居前；債券型分級基金中表現(xiàn)較好的為大成景豐B、泰達宏利聚利A、中歐鼎利分級B、大成景豐A。本周各基金份額中溢價率最高的為申菱深成進?。?04.48%）和銀華銳進（38.94%），折價率最高的基金為國聯(lián)安雙禧A（-19.02%）和信誠中證500A（-15.72%）。3、本周債券型分級基金中凈值漲幅居前的為大成景豐B、泰達宏利聚利

3、B、萬家添利B和富國匯利B，表現(xiàn)居后的為嘉實多利進取和富國天盈B。股票型分級基金中，進取型份額的凈值表現(xiàn)最差，優(yōu)先型份額的表現(xiàn)相對較好。其中，凈值跌幅居前的基金份額為申菱深成進取、信誠中證500B、興全合潤B和國泰估值進取，凈值表現(xiàn)漲幅居前的為銀華穩(wěn)進和建信穩(wěn)健。本期杠桿最高的股票型進取份額仍為申菱深成進?。?.59）和銀華鑫利（4.02），杠桿最高的債券型進取份額為嘉時多利進取（4.90）和大成景豐B（4.40）。基金研究小組4、本周母基金中，興全合潤分級基金存在明顯的整體溢價套分析師：楊勇利機會。由于市場連續(xù)大幅下跌，已處于歷史較低位置，投資執(zhí)業(yè)

4、證書號碼：S0550511090001者可適當(dāng)關(guān)注β值較大且溢價率相對較低的進取型份額的投TEL:(8621)63367000資機會，如信誠中證500B、國聯(lián)安雙禧B等。FAX:(8621)63373209Email:yyong@nesc.cn地址:上海市延安東路45號20樓郵編200002鄭重聲明:本報告中的信息均來源于公開數(shù)據(jù)，東北證券股份有限責(zé)任公司（以下簡稱我公司）對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證。報告中的內(nèi)容和意見僅供參考，并不構(gòu)成對所述證券買賣的出價或征價。我公司及其雇員對使用本報告及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負(fù)責(zé)。我公司

5、或關(guān)聯(lián)機構(gòu)可能會持有報告中所提到的公司所發(fā)行的證券頭寸并進行交易，還可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行業(yè)務(wù)服務(wù)。本報告版權(quán)歸我公司所有?；鹧芯繄蟾鎰?chuàng)新基金周報一、本周市場表現(xiàn)本周A股各市場板塊指數(shù)繼續(xù)下跌，滬深300下跌2.35%，深證成指下跌3.19%，上證綜指下跌1.64%；中證全債指數(shù)上漲0.16%；上證基金指數(shù)下跌1.60%，深證基金指數(shù)下跌1.59%。表1：市場表現(xiàn)市場指數(shù)代碼收盤點位周漲幅當(dāng)月累計漲幅當(dāng)季累計漲幅當(dāng)年累計漲幅滬深3000003002290.60-2.35%-8.50%-10.42%-27.50%上證綜指00000121

6、63.40-1.64%-6.56%-7.74%-23.40%深圳成指3990018634.42-3.19%-8.92%-15.11%-31.47%上證基金0000113534.77-1.60%-7.35%-8.44%-23.34%深證基金3993054206.47-1.59%-8.77%-14.84%-27.23%中證全債h11011139.730.16%0.57%4.09%5.98%數(shù)據(jù)來源：WIND、東北證券注：滾動期間，月度指最新4周；季度指最新3月。下同。二、交易所上市分級基金表現(xiàn)受份額折算影響，部分股票型分級基金優(yōu)先份額首日復(fù)牌后的前收盤價

7、有所調(diào)整，因此建信穩(wěn)?。?9.99%）、銀華金利（-9.80%）、銀華穩(wěn)進（-9.78%）、申菱深成收益（-8.56%）等本周內(nèi)顯示的二級市場價格大幅下跌。需注意的是，這一下跌是原有折價交易狀態(tài)的回歸，折算并不會損害優(yōu)先份額原持有人的利益。由于有10%漲跌幅限制，部分優(yōu)先份額復(fù)牌后甚至可能出現(xiàn)連續(xù)幾個跌停的情況，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注定期折算機制及交易價格的波動情況，不要盲目投資。受A股市場繼續(xù)下跌影響，股票型分級基金進取份額二級市場整體跌幅居前，而債券型分級基金進取份額表現(xiàn)則繼續(xù)分化。股票型分級基金中信誠中證500B、銀華鑫利、國泰估值進取和興全和潤B跌幅

8、最大，分別大跌10.99%、7.76%、7.09%和6.86%；信誠中證500A、長盛同慶A和國泰估值優(yōu)先漲