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1、2006年第1期中南財經政法大學學報№.1.2006雙月刊Bimonthly總第154期JOURNALOFZHONGNANUNIVERSITYOFECONOMICSANDLAWSerial№.154中國壽險需求影響因素的檢驗趙桂芹(上海財經大學金融學院,上海200433)摘要:本文運用面板數據分析方法,從宏觀角度實證分析了1997～2003年中國內地30個省(市)壽險需求的影響因素,探討了經濟發(fā)展、教育水平、居民儲蓄存款、人均可支配收入、競爭程度因素對壽險保費收入的影響。實證檢驗發(fā)現,以上因素對一
2、個地區(qū)的壽險需求均有顯著的正向影響。我國各地區(qū)壽險市場的發(fā)展是“經濟推動型”,壽險市場發(fā)展不平衡的根本原因在于經濟發(fā)展不平衡。關鍵詞:面板數據;固定效應;壽險需求中圖分類號:F840.6 文獻標識碼:A 文章編號:100325230(2006)0120096206 一、引言影響壽險需求的因素是多方面的,主要有經濟結構、經濟發(fā)展水平、社會文化、法律環(huán)境、人口狀況以及社會保障狀況等。除此之外,保險公司的承保和理賠質量、責任范圍、通貨膨脹等因素,都在不同程度上影響著壽險的需求。這些因素對壽險需求的
3、影響程度因國家、地區(qū)的不同而不同。從宏觀角度來看,壽險市場的發(fā)展與一個地區(qū)的經濟發(fā)展水平、收入水平、公眾保險意識相聯系。當前,我國居民生活水平不斷提高,但同時面臨著更多的風險因素。住房、醫(yī)療、勞保、教育等制度的改革加大了居民未來的支出預期,人們的預防性儲蓄動機加大,保險意識受到較充分地激發(fā);而居民儲蓄存款的不斷增加,為壽險市場的發(fā)展提供了大量潛在的資金。但由于歷史文化條件的不同和地理環(huán)境的差異,國內各個地區(qū)之間的經濟發(fā)展水平差距很大,與此相對應,壽險規(guī)模的區(qū)域分布也十分不平衡,中西部地區(qū)與東部地區(qū)
4、的差距同樣明顯。國外近幾十年的有關人壽保險需求的理論模型幾乎都以效用理論為基礎,并以Yaari的分析作為其理論起點。Yaari認為個體消費者通過購買壽險和年金產品來增加預期效用,人壽保險需求依賴[1]于目前和未來的收入、利息率、保險費率以及消費者對消費和遺產的主觀態(tài)度。Pissarides利用生命周期模型,考察了人們通過壽險為退休后的生活進行儲蓄的動機,發(fā)現在職職工投保壽險是因為感到[2]有必要在年輕時為退休作長期財務規(guī)劃,以便在退休以后有足夠的金錢可供支配。后來一些學者擴展了Yaari的人壽保險
5、框架,側重從受益人的角度評價壽險需求,認為選擇或購買人壽保險的目的是收稿日期:2005210209基金項目:上海財經大學“211工程”科研資助項目“保險市場效率問題研究”作者簡介:趙桂芹(1975—),女,山東萊西人,上海財經大學金融學院講師。96[3][4]追求受益人一生預期效用的最大化。除了有關壽險經濟需求本身的理論分析與模型外,不少文獻也分別根據一國、幾個國家之間以及國際范圍內的橫截面資料,對影響壽險需求的因素進行了實證分析。在早期的研究中,Hammond等利用大量個體家庭的橫截面資料,研究
6、與壽險保費支出相關的主[5]要因素,并提供了不同家庭群體的收入彈性估計。以該研究為基礎,以后的許多學者發(fā)現壽險保費支出是人口、經濟和社會變量的函數。Outreville用48個發(fā)展中國家的統計資料為樣本,同時從壽險需求和供給兩方面考慮壽險的發(fā)展,發(fā)現壽險的發(fā)展與個人可支配收入以及金融發(fā)展水平之間有顯[6][7]著的相關關系。Zietz廣泛回顧了影響壽險需求的經濟、金融和人口等關鍵因素。國內方面,有關影響保險市場發(fā)展因素的研究文獻已有不少。孫祁祥認為社會經濟體制的變革對[8]轉變人們的風險意識和風險
7、觀念起著十分重要的作用,所以必須考慮經濟轉型對保險需求的影響。卓志發(fā)現我國經濟的快速增長是影響我國人壽保險消費的重要且顯著的因素,且收入彈性較大;我國[9]人口的較低教育水平,可能會阻礙壽險的發(fā)展;預期通貨膨脹對壽險有負面影響,但不顯著。于殿江、郭楠指出,我國城鎮(zhèn)居民的保險行為很大程度上是出于保障性儲蓄動機,保險是對傳統銀行存款[10]提供的保障功能的替代,制度變遷及人口老齡化因素可能促進城鎮(zhèn)居民保險需求的上升。陳之楚、劉曉敬從經濟學角度實證分析國民生產總值、個人可支配收入、儲蓄、恩格爾系數、利率
8、和社會保障制[11]度安排對壽險需求的影響。張偉等發(fā)現,引起地區(qū)間保險發(fā)展不平衡的主要原因是經濟發(fā)展水平、[12]開放程度、社會保障水平以及風險意識的差距,但并沒有區(qū)分壽險業(yè)和非壽險業(yè)。以上大多數的研究或者單單根據橫截面數據或時間序列數據利用回歸方法進行實證分析,或者沒有區(qū)分壽險需求和非壽險需求,而壽險產品和非壽險產品的本質顯然不同,壽險著重于以人的壽命和身體作為保險標的,需求的影響因素必然與非壽險不同。 二、研究問題與假設考慮到數據的可得性、指標的時間一致性、變量的重要性以及變
