貨幣創(chuàng)造與貨幣供給

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1、.13.貨幣創(chuàng)造與貨幣供給金融學(xué)原理13.1基礎(chǔ)貨幣與基礎(chǔ)貨幣方程式13.1-1什么是基礎(chǔ)貨幣？金融學(xué)原理13.1-2基礎(chǔ)貨幣方程式金融學(xué)原理資產(chǎn)負(fù)債A1：對金融機(jī)構(gòu)再貸款L1：流通中現(xiàn)金A2：政府借款L2：金融機(jī)構(gòu)存款（準(zhǔn)備金）A3：政府證券L3：非金融機(jī)構(gòu)存款A(yù)4：國外資產(chǎn)L4：中央銀行債券L5：政府存款L6：自有資本13.1-3增加基礎(chǔ)貨幣的機(jī)制中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)的增加會增加基礎(chǔ)貨幣，主要有：國外資產(chǎn)購買政府債券對金融機(jī)構(gòu)再貸款金融學(xué)原理13.1-4減少基礎(chǔ)貨幣的因素中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債項(xiàng)的增加會減少基礎(chǔ)

2、貨幣，主要有兩項(xiàng)：政府存款中央銀行債券金融學(xué)原理中國人民銀行資產(chǎn)負(fù)債表06、0306、1207、0307、06國外資產(chǎn)68440.0185772.6495939.59111215.90其中：外匯67230.3284360.8194546.42108793.39對政府債權(quán)2891.882856.412839.268819.66對存款貨幣銀行債權(quán)7808.616516.716526.556611.83對其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán)18942.8321949.7521906.7216056.81其他資產(chǎn)11608.0111412.8411

3、829.8411841.11資產(chǎn)總額109758.0128574.7139108.30154608.99貨幣發(fā)行25501.6029138.7029867.7730153.82金融機(jī)構(gòu)存款36912.7248459.2646817.0353215.72發(fā)行債券27556.8229740.5838475.1640675.39政府存款9684.1310210.6513610.9820392.34其他負(fù)債9053.339719.558888.218754.67總負(fù)債109758.0128574.7139108.30154608

4、.99注：資產(chǎn)主還有對非金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)、負(fù)債方還有國外負(fù)債、自有資金和對非金融企業(yè)負(fù)債。13.2銀行體系派生存款的創(chuàng)造派生存款，就是指商業(yè)銀行體系通過發(fā)放貸款而創(chuàng)造的存款。金融學(xué)原理13.2-1100%的法定存款準(zhǔn)備金與100%的提取現(xiàn)金不會產(chǎn)生派生存款金融學(xué)原理13.2-2部分準(zhǔn)備金與不提取通貨時(shí)的存款創(chuàng)造金融學(xué)原理金融學(xué)原理存款乘數(shù)在部分準(zhǔn)備金制度下，商業(yè)銀行通過貸款創(chuàng)造的存款額與原始存款額之間的比率。金融學(xué)原理13.2-3貨幣創(chuàng)造中的漏損超額準(zhǔn)備金現(xiàn)金漏損金融學(xué)原理13.3貨幣乘數(shù)金融學(xué)原理13.3-1貨幣乘數(shù)值

5、模型的推導(dǎo)金融學(xué)原理金融學(xué)原理金融學(xué)原理13.3-2影響貨幣乘數(shù)的因素法定準(zhǔn)備率超額準(zhǔn)備率通貨比率金融學(xué)原理法定準(zhǔn)備率如果提高法定準(zhǔn)備金率，就需要商業(yè)銀行提取更多的儲備，可用于發(fā)放貸款的資金減少了，相應(yīng)地減少了存款貨幣的創(chuàng)造，從而使得貨幣乘數(shù)值會趨于下降。如果基礎(chǔ)貨幣沒有變化，那么，貨幣供應(yīng)總量就會減少。反之，如果中央銀行降低法定準(zhǔn)備金比率，則商業(yè)銀行可用于發(fā)放貸款的儲備會增加，提高了商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的能力，因此，貨幣乘數(shù)值會上升。金融學(xué)原理通貨比率貨幣乘數(shù)值隨通貨比率的上升而下降；隨通貨比率的下降而上升。金融學(xué)原理

6、超額準(zhǔn)備率銀行增加超額準(zhǔn)備率使可用于創(chuàng)造貸款的儲備就減少了，從而削弱了銀行體系創(chuàng)造存款貨幣的能力。這同流通中通貨比率的上升一樣，會降低貨幣的乘數(shù)值，當(dāng)基礎(chǔ)貨幣不變時(shí)，貨幣供應(yīng)總量就會減少。相反，如果商業(yè)銀行降低超額準(zhǔn)備率，那么，用于創(chuàng)造貸款的儲備就會增多，從而提高銀行體系創(chuàng)造存款貨幣的能力，并進(jìn)一步提高貨幣乘數(shù)值，當(dāng)基礎(chǔ)貨幣不變時(shí)，貨幣供應(yīng)總量就會增加。金融學(xué)原理13.4決定貨幣乘數(shù)值因子的背后因素金融學(xué)原理改革以來中國貨幣乘數(shù)值的變動金融學(xué)原理13.4-1影響通貨比率的因素金融學(xué)原理金融學(xué)原理因素收入水平或財(cái)富通貨膨脹

7、率存款的名義收益享受銀行服務(wù)的便利程度銀行恐慌地下交易收入水平或財(cái)富隨著收入水平的提高和財(cái)富的增長，盡管對通貨總的需求會增加，但通貨與存款的之間的比率會相應(yīng)地下降。隨著收入水平提高和人們財(cái)富的積累，通貨與存款之間的比率會趨于下降。因此，國民收入水平越高，經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，通貨比率有下降的趨勢，進(jìn)而貨幣乘數(shù)值有隨經(jīng)濟(jì)增長而下降的趨勢。金融學(xué)原理通貨膨脹率通貨膨脹相當(dāng)于對你的存款征收了稅收，通貨膨脹率越高，存款就越不劃算。在高通貨膨脹時(shí)期，人們會提取存款，手持現(xiàn)金購買實(shí)物資產(chǎn)用以保值，從而使通貨與存款的比率自然會上升。反之，在通貨

8、緊縮時(shí)期，貨幣的價(jià)值儲藏功能就可以得到較好地發(fā)揮，人們存款就很劃算了，通貨比率就會下降。存款的名義收益存款利率越高，我們到銀行去存款的動機(jī)就越強(qiáng)；反之，存款利率越低，我們到銀行去存款的動機(jī)就會相應(yīng)地減弱。銀行的名義存款利率只是影響我們是否到銀行去存款的重要因素之一。存款利率的下降，甚至是零利率，也不一定意味著我們不需