影響股票市場價格的因素分析

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1、股價變動的直接因素是供求關系的變化，在其后還有更深層次的原因，除股份公司經(jīng)營狀況外，任何的政治、經(jīng)濟、軍事、社會因素的變動都會引起股票市場的供求關系，進而影響股價的變動。（一）宏觀經(jīng)濟因素——重要因素1.經(jīng)濟增長。當一國或地區(qū)的經(jīng)濟運行勢態(tài)良好時，大多數(shù)企業(yè)的經(jīng)營狀況也較良好，它們的股價會上升；反之股價會下降。2.經(jīng)濟周期循環(huán)。社會經(jīng)濟運行經(jīng)常表現(xiàn)為擴張與收縮的周期性交替，每個周期一般都要經(jīng)過高漲、衰退、蕭條、復蘇四個階段。股價的變動通常比實際經(jīng)濟的繁榮或衰退領先一步。所以股價水平已成為經(jīng)濟周期變動的靈敏信號或稱先導性

2、指標。3.貨幣政策。中央銀行通常采用存款準備金制度、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務等貨幣政策手段調(diào)控貨幣供應量，從而實現(xiàn)發(fā)展經(jīng)濟、穩(wěn)定貨幣等政策目標。（1）中央銀行提高法定存款準備金率，商業(yè)銀行可貸資金減少，市場資金趨緊，股價下降；中央銀行降低法定存款準備金率，商業(yè)銀行可貸資金增加，市場資金趨松，股價上升。（2）中央銀行通過采取再貼現(xiàn)政策手段，提高再貼現(xiàn)率，收緊銀根、使商業(yè)銀行得到的中央銀行貸款減少，市場資金趨緊；再貼現(xiàn)率又是基準利率，它的提高必定使市場利率隨之提高。（3）中央銀行通過公開市場業(yè)務大量出售證券，收緊銀根，在收

3、回中央銀行供應的基礎貨幣的同時又增加證券的供應，使證券價格下降。4.財政政策。財政政策對股票價格的影響包括：（1）通過擴大財政赤字、發(fā)行國債籌集資金，增加財政支出，刺激經(jīng)濟發(fā)展；或是通過增加財政盈余或降低赤字，減少財政支出，抑制經(jīng)濟增長，以此影響股價。（2）通過調(diào)節(jié)稅率影響企業(yè)利潤和股息。（3）干預資本市場各類交易適用的稅率，如利息稅、資本利得稅、印花稅等。（4）國債發(fā)行量會改變證券市場的證券供應和資金需求，從而間接影響股價（二）公司經(jīng)營狀況股價公司的經(jīng)營現(xiàn)狀和未來發(fā)展是股票價格的基石。1.公司治理水平和管理層質(zhì)量。2

4、.公司競爭力。3.財務狀況。4.公司改組、合并。（三）行業(yè)與部門因素1.行業(yè)分類。2.行業(yè)分析因素。（1）行業(yè)或產(chǎn)業(yè)競爭結(jié)構（2）行業(yè)可持續(xù)性（3）抗外部沖擊能力（4）監(jiān)管及稅收待遇——政府關系（5）勞資關系（6）財務與融資問題（7）行業(yè)估值水平3.行業(yè)生命周期。幼稚期、成長期、成熟期、穩(wěn)定期4個階段。4.技術進步因素（四）政治因素（1）戰(zhàn)爭（2）政權更迭（3）政府重大經(jīng)濟政策的出臺（4）技術進步因素（五）心理因素