裝備制造業(yè)上市公司營運(yùn)資金管理研究——以HCD公司為例.pdf

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4、漸變得尤為重要。我國開始營運(yùn)資金管理的研究是借鑒外國的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期理論。經(jīng)過一定時(shí)期的發(fā)展，形成了傳統(tǒng)的營運(yùn)資金管理理論。但是傳統(tǒng)的營運(yùn)資金管理理論已經(jīng)無法滿足現(xiàn)在企業(yè)的需求，基于此又出現(xiàn)了供應(yīng)鏈理論和基于渠道管理理論。本文關(guān)注的是企業(yè)的營運(yùn)資金，那么所涉及到的營運(yùn)資金，都是指將流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債看作一個(gè)整體來進(jìn)行分析。并基于供應(yīng)鏈管理對供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)的營運(yùn)資金相互關(guān)系進(jìn)行分析，以供應(yīng)鏈視角為案例公司給出完善營運(yùn)資金管理的策略。本文選取的裝備制造業(yè)越來越受到國家政策的支持，裝備制造業(yè)發(fā)展的好壞已經(jīng)能影響到我國的國民經(jīng)濟(jì)。為了我國的裝備制造業(yè)能夠更好地發(fā)展，對該行業(yè)的營運(yùn)資金

5、管理現(xiàn)狀進(jìn)行探討是十分有必要的。文章具體以HCD股份有限公司（以下簡稱“HCD公司”或“公司”）為研究對象，從公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)著手，對公司的營運(yùn)資金管理進(jìn)行研究。文章先從裝備制造業(yè)著手，縱觀整個(gè)行業(yè)分析出行業(yè)在營運(yùn)資金管理上普遍存在的一些問題，為后續(xù)分析具體案例公司打下基礎(chǔ)。接著根據(jù)HCD公司經(jīng)營中的實(shí)際情況，分析了與公司營運(yùn)資金息息相關(guān)的四大財(cái)務(wù)指標(biāo)：貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款。將這些指標(biāo)近五年內(nèi)的數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，并與同行業(yè)均值進(jìn)行比較，發(fā)現(xiàn)HCD公司的營運(yùn)資金管理不夠到位，由此提出公司在營運(yùn)管理中存在的問題：貨幣資金管理效率低下、應(yīng)收賬款回收艱難、存貨周轉(zhuǎn)速度緩

6、慢、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)時(shí)間過長，并從外部經(jīng)濟(jì)大環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部小環(huán)境著手，梳理出是由于國際經(jīng)濟(jì)形勢整體不樂觀，企業(yè)難以掌握核心技術(shù)，行業(yè)競爭者惡意壓價(jià)等外部環(huán)境；管理層對營運(yùn)資金管控意識不強(qiáng)，公司財(cái)務(wù)制度不太完善，銷售產(chǎn)品方式過于單一等內(nèi)部因素導(dǎo)致公司營運(yùn)資金管理效率低下。最后對如何完善HCD公司營運(yùn)資金管理，基于供應(yīng)鏈理論從采購層面、生產(chǎn)層面、銷售層面和公司自身分別提出辦法。在采購方面，要制定合理采購預(yù)算，利用自己行業(yè)地位迫使供應(yīng)商降低原I材料的價(jià)格，加強(qiáng)對應(yīng)付賬款的控制以及加強(qiáng)預(yù)算支出管理。在生產(chǎn)方面，公司要提高存貨周轉(zhuǎn)率，并制訂科學(xué)的生產(chǎn)計(jì)劃，完善制造成本核算體系。在銷售

7、方面，進(jìn)一步提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率并改變單一的銷售方式。最后必須讓管理層意識到營運(yùn)資金管理的重要性，要充分利用國家政策支持，加大資金和研發(fā)人員的投入。關(guān)鍵詞：裝備制造業(yè)；營運(yùn)資金；供應(yīng)鏈管理；HCD公司IIAbstractWiththegrowingcompetitioninthebusinessenvironmenttoday,modernenterprisemanagementandtherequirementofworkingcapitalbecomescrucial.Undertheinfluenceofthefinancialcri