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1、現(xiàn)貨銅投資基本面分析Page?2基本面解讀——日本短觀報(bào)告日本短觀報(bào)告，日本政府每季會(huì)對(duì)近一萬(wàn)家企業(yè)作未來(lái)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)調(diào)查，調(diào)查企業(yè)對(duì)短期經(jīng)濟(jì)前景的信心，以及對(duì)現(xiàn)時(shí)與未來(lái)經(jīng)濟(jì)狀況與公司盈利前景的看法。負(fù)數(shù)結(jié)果表示對(duì)經(jīng)濟(jì)前景感到悲觀的公司多于感到樂(lè)觀的公司，而正數(shù)則表示對(duì)經(jīng)濟(jì)前景感到樂(lè)觀的公司多于感到悲觀的根據(jù)歷史顯示，日本政府每季公布的企業(yè)短觀報(bào)告數(shù)據(jù)極具代表性，能準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)日本未來(lái)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，因此與股市和日元匯率波動(dòng)有相當(dāng)?shù)穆?lián)動(dòng)性。Page?3基本面解讀——美聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)注解美聯(lián)儲(chǔ)（TheFed）是根據(jù)1913年美國(guó)國(guó)會(huì)的一項(xiàng)法案設(shè)立的。
2、在美聯(lián)儲(chǔ)成立之前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)所需要的資金和信貸活動(dòng)都由一個(gè)分散化的銀行系統(tǒng)來(lái)承擔(dān)。美聯(lián)儲(chǔ)共由12家區(qū)域性的聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行構(gòu)成，每一家區(qū)域性銀行都有自己的董事會(huì)，并各自推舉一名代表出任美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦顧問(wèn)委員會(huì)成員，每年在華盛頓進(jìn)行四次集中會(huì)議；而聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)則由區(qū)域性銀行控制；貨幣政策委員會(huì)在聯(lián)儲(chǔ)主席的帶領(lǐng)下進(jìn)行貨幣政策決策工作。每月，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策委員會(huì)都將召開(kāi)貨幣政策會(huì)議，對(duì)各聯(lián)儲(chǔ)銀行收集來(lái)的消息和其他相關(guān)經(jīng)濟(jì)信息進(jìn)行分析，并對(duì)當(dāng)前和未來(lái)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出評(píng)估，隨即決定采用什么方式來(lái)配合經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)或延緩經(jīng)濟(jì)的下滑，包括利率水平的決定。由
3、于美國(guó)經(jīng)濟(jì)在世界上的主導(dǎo)地位，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)國(guó)內(nèi)和國(guó)際經(jīng)濟(jì)的看法和政策都顯得非常重要，對(duì)外匯市場(chǎng)常常有較大的影響。Page?4基本面解讀——消費(fèi)者信貸余額消費(fèi)者信貸余額（ConsumerCredit），包括用于購(gòu)買商品和服務(wù)的將于兩個(gè)月及兩個(gè)月以上償還的家庭貸款。在西方國(guó)家，貸款消費(fèi)是一種很普遍的現(xiàn)象，在購(gòu)買大宗商品，比如房屋、汽車，或是購(gòu)買大宗服務(wù)，比如接受大學(xué)教育等情況下，向銀行申請(qǐng)貸款的民眾數(shù)量會(huì)相當(dāng)多，從而形成消費(fèi)者信貸余額。外匯市場(chǎng)關(guān)注的是隨季節(jié)調(diào)整的超前凈信貸余額，一般來(lái)講，消費(fèi)者信貸余額增加表明消費(fèi)支出和對(duì)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀情緒增加
4、，這種情形通常產(chǎn)生于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張時(shí)期，信貸余額下降表明消費(fèi)支出減少，并可能伴隨著對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的悲觀情緒。通常來(lái)講，如果消費(fèi)者信貸余額不出現(xiàn)大幅波動(dòng)的話，外匯市場(chǎng)對(duì)該數(shù)據(jù)的反應(yīng)并不強(qiáng)烈。同時(shí)，我們不能孤立的解讀消費(fèi)者信貸余額，要結(jié)合其他數(shù)據(jù)綜合考察。Page?5基本面解讀——汽車銷售汽車銷售（AutoSales）是消費(fèi)者支出的重要組成部分，同時(shí)能很好地反映出消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的信心。通常，汽車銷售情況是我們了解一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)循環(huán)強(qiáng)弱情況的第一手資料，早于其他個(gè)人消費(fèi)數(shù)據(jù)的公布。因此，汽車銷售為隨后公布的零售額和個(gè)人消費(fèi)支出提供了很好的預(yù)示作
5、用，汽車銷售額占零售額的25%和整個(gè)消費(fèi)總額的8%。另外，汽車銷售還可以作為預(yù)示經(jīng)濟(jì)衰退和復(fù)蘇的早期信號(hào)。汽車銷售額如果上升，一般預(yù)示著該國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)好和消費(fèi)者消費(fèi)意愿的增強(qiáng)，對(duì)該國(guó)貨幣利好，同時(shí)可能伴隨著該國(guó)利率的上升，刺激該國(guó)貨幣匯率上揚(yáng)。Page?6基本面解讀——IFO經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)IFO經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)(IFOBusinessClimateIndex)是由德國(guó)IFO研究機(jī)構(gòu)所編制，為觀察德國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的重要領(lǐng)先指標(biāo)。IFO是德國(guó)經(jīng)濟(jì)信息研究所注冊(cè)協(xié)會(huì)的英文縮寫(xiě)，1949年成立于慕尼黑，是一家公益性的、獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)研究所，被稱為德國(guó)政府智
6、庫(kù)之一。IFO經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)的編制，是對(duì)包括制造業(yè)、建筑業(yè)及零售業(yè)等各產(chǎn)業(yè)部門(mén)每個(gè)月均進(jìn)行調(diào)查，每次調(diào)查所涵蓋的企業(yè)家數(shù)在7000家以上，依企業(yè)評(píng)估目前的處境狀況，以及短期內(nèi)企業(yè)的計(jì)劃及對(duì)未來(lái)半年的看法而編制出的指數(shù)。由于IFO經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)為每月公布訊息，并且調(diào)查了企業(yè)對(duì)未來(lái)的看法，而且涵蓋的部門(mén)范圍廣，因此在經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)測(cè)上的參考性較高。Page?7基本面解讀——ISM指數(shù)ISM指數(shù)是由美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)公布的重要數(shù)據(jù)，對(duì)反映美國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮度及美元走勢(shì)均有重要影響。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（theInstituteforSupplyManagem
7、ent，ISM）是全球最大、最權(quán)威的采購(gòu)管理、供應(yīng)管理、物流管理等領(lǐng)域的專業(yè)組織。該組織立于1915年，其前身是美國(guó)采購(gòu)管理協(xié)會(huì)，目前擁有會(huì)員45000多名、179個(gè)分會(huì)，是全美最受尊崇的專業(yè)團(tuán)體之一。ISM指數(shù)分為制造業(yè)指數(shù)和非制造業(yè)指數(shù)兩項(xiàng)。ISM供應(yīng)管理協(xié)會(huì)制造業(yè)指數(shù)由一系列分項(xiàng)指數(shù)組成，其中以采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)最具有代表性。該指數(shù)是反映制造業(yè)在生產(chǎn)、訂單、價(jià)格、雇員、交貨等各方面綜合發(fā)展?fàn)顩r的晴雨表，通常以50為臨界點(diǎn)，高于50被認(rèn)為是制造業(yè)處于擴(kuò)張狀態(tài)，低于50則意味著制造業(yè)的萎縮，影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的步伐。ISM供應(yīng)管理協(xié)會(huì)非制造
8、業(yè)指數(shù)反映的是美國(guó)非制造業(yè)商業(yè)活動(dòng)的繁榮程度，當(dāng)其數(shù)值連續(xù)位于50以上水平時(shí)，表明非制造業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張，價(jià)格上升，往往預(yù)示著整體經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)擴(kuò)張狀態(tài)；反之，當(dāng)其數(shù)值連續(xù)位于50以下水平時(shí)，往往預(yù)示著整體經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)收縮狀態(tài)。Page?
