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1、現(xiàn)貨銅投資基本面分析Page?2基本面解讀——日本短觀報告日本短觀報告，日本政府每季會對近一萬家企業(yè)作未來產(chǎn)業(yè)趨勢調(diào)查，調(diào)查企業(yè)對短期經(jīng)濟前景的信心，以及對現(xiàn)時與未來經(jīng)濟狀況與公司盈利前景的看法。負(fù)數(shù)結(jié)果表示對經(jīng)濟前景感到悲觀的公司多于感到樂觀的公司，而正數(shù)則表示對經(jīng)濟前景感到樂觀的公司多于感到悲觀的根據(jù)歷史顯示，日本政府每季公布的企業(yè)短觀報告數(shù)據(jù)極具代表性，能準(zhǔn)確的預(yù)測日本未來的經(jīng)濟走勢，因此與股市和日元匯率波動有相當(dāng)?shù)穆?lián)動性。Page?3基本面解讀——美聯(lián)儲系統(tǒng)注解美聯(lián)儲（TheFed）是根據(jù)1913年美國國會的一項法案設(shè)立的。
2、在美聯(lián)儲成立之前，美國經(jīng)濟所需要的資金和信貸活動都由一個分散化的銀行系統(tǒng)來承擔(dān)。美聯(lián)儲共由12家區(qū)域性的聯(lián)邦儲備銀行構(gòu)成，每一家區(qū)域性銀行都有自己的董事會，并各自推舉一名代表出任美聯(lián)儲聯(lián)邦顧問委員會成員，每年在華盛頓進(jìn)行四次集中會議；而聯(lián)邦公開市場委員會則由區(qū)域性銀行控制；貨幣政策委員會在聯(lián)儲主席的帶領(lǐng)下進(jìn)行貨幣政策決策工作。每月，美聯(lián)儲貨幣政策委員會都將召開貨幣政策會議，對各聯(lián)儲銀行收集來的消息和其他相關(guān)經(jīng)濟信息進(jìn)行分析，并對當(dāng)前和未來的經(jīng)濟形勢作出評估，隨即決定采用什么方式來配合經(jīng)濟的增長或延緩經(jīng)濟的下滑，包括利率水平的決定。由
3、于美國經(jīng)濟在世界上的主導(dǎo)地位，美聯(lián)儲對國內(nèi)和國際經(jīng)濟的看法和政策都顯得非常重要，對外匯市場常常有較大的影響。Page?4基本面解讀——消費者信貸余額消費者信貸余額（ConsumerCredit），包括用于購買商品和服務(wù)的將于兩個月及兩個月以上償還的家庭貸款。在西方國家，貸款消費是一種很普遍的現(xiàn)象，在購買大宗商品，比如房屋、汽車，或是購買大宗服務(wù)，比如接受大學(xué)教育等情況下，向銀行申請貸款的民眾數(shù)量會相當(dāng)多，從而形成消費者信貸余額。外匯市場關(guān)注的是隨季節(jié)調(diào)整的超前凈信貸余額，一般來講，消費者信貸余額增加表明消費支出和對經(jīng)濟的樂觀情緒增加
4、，這種情形通常產(chǎn)生于經(jīng)濟擴張時期，信貸余額下降表明消費支出減少，并可能伴隨著對未來經(jīng)濟活動的悲觀情緒。通常來講，如果消費者信貸余額不出現(xiàn)大幅波動的話，外匯市場對該數(shù)據(jù)的反應(yīng)并不強烈。同時，我們不能孤立的解讀消費者信貸余額，要結(jié)合其他數(shù)據(jù)綜合考察。Page?5基本面解讀——汽車銷售汽車銷售（AutoSales）是消費者支出的重要組成部分，同時能很好地反映出消費者對經(jīng)濟前景的信心。通常，汽車銷售情況是我們了解一個國家經(jīng)濟循環(huán)強弱情況的第一手資料，早于其他個人消費數(shù)據(jù)的公布。因此，汽車銷售為隨后公布的零售額和個人消費支出提供了很好的預(yù)示作
5、用，汽車銷售額占零售額的25%和整個消費總額的8%。另外，汽車銷售還可以作為預(yù)示經(jīng)濟衰退和復(fù)蘇的早期信號。汽車銷售額如果上升，一般預(yù)示著該國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)好和消費者消費意愿的增強，對該國貨幣利好，同時可能伴隨著該國利率的上升，刺激該國貨幣匯率上揚。Page?6基本面解讀——IFO經(jīng)濟景氣指數(shù)IFO經(jīng)濟景氣指數(shù)(IFOBusinessClimateIndex)是由德國IFO研究機構(gòu)所編制，為觀察德國經(jīng)濟狀況的重要領(lǐng)先指標(biāo)。IFO是德國經(jīng)濟信息研究所注冊協(xié)會的英文縮寫，1949年成立于慕尼黑，是一家公益性的、獨立的經(jīng)濟研究所，被稱為德國政府智
6、庫之一。IFO經(jīng)濟景氣指數(shù)的編制，是對包括制造業(yè)、建筑業(yè)及零售業(yè)等各產(chǎn)業(yè)部門每個月均進(jìn)行調(diào)查，每次調(diào)查所涵蓋的企業(yè)家數(shù)在7000家以上，依企業(yè)評估目前的處境狀況，以及短期內(nèi)企業(yè)的計劃及對未來半年的看法而編制出的指數(shù)。由于IFO經(jīng)濟景氣指數(shù)為每月公布訊息，并且調(diào)查了企業(yè)對未來的看法，而且涵蓋的部門范圍廣，因此在經(jīng)濟走勢預(yù)測上的參考性較高。Page?7基本面解讀——ISM指數(shù)ISM指數(shù)是由美國供應(yīng)管理協(xié)會公布的重要數(shù)據(jù)，對反映美國經(jīng)濟繁榮度及美元走勢均有重要影響。美國供應(yīng)管理協(xié)會（theInstituteforSupplyManagem
7、ent，ISM）是全球最大、最權(quán)威的采購管理、供應(yīng)管理、物流管理等領(lǐng)域的專業(yè)組織。該組織立于1915年，其前身是美國采購管理協(xié)會，目前擁有會員45000多名、179個分會，是全美最受尊崇的專業(yè)團(tuán)體之一。ISM指數(shù)分為制造業(yè)指數(shù)和非制造業(yè)指數(shù)兩項。ISM供應(yīng)管理協(xié)會制造業(yè)指數(shù)由一系列分項指數(shù)組成，其中以采購經(jīng)理人指數(shù)最具有代表性。該指數(shù)是反映制造業(yè)在生產(chǎn)、訂單、價格、雇員、交貨等各方面綜合發(fā)展?fàn)顩r的晴雨表，通常以50為臨界點，高于50被認(rèn)為是制造業(yè)處于擴張狀態(tài)，低于50則意味著制造業(yè)的萎縮，影響經(jīng)濟增長的步伐。ISM供應(yīng)管理協(xié)會非制造
8、業(yè)指數(shù)反映的是美國非制造業(yè)商業(yè)活動的繁榮程度，當(dāng)其數(shù)值連續(xù)位于50以上水平時，表明非制造業(yè)活動擴張，價格上升，往往預(yù)示著整體經(jīng)濟正處于一個擴張狀態(tài)；反之，當(dāng)其數(shù)值連續(xù)位于50以下水平時，往往預(yù)示著整體經(jīng)濟正處于一個收縮狀態(tài)。Page?
