銀行信貸順周期性產(chǎn)生機制及其逆周期調(diào)控-論文.pdf

《銀行信貸順周期性產(chǎn)生機制及其逆周期調(diào)控-論文.pdf》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。

1、金融研究IJINRONGYANJtU銀行信貸順周期性產(chǎn)生機制及其逆周期調(diào)控劉志洋(中國人民大學財政金融學院，北京100872)摘要：本文運用局部均衡分析方法構建理論模型，研究了銀行信貸順周期性的根源，從微觀的風險偏好視角證明銀行在放大經(jīng)濟周期中的角色。之后，選擇中國14家上市商業(yè)銀行作為樣本，對我國商業(yè)銀行信貸與宏觀經(jīng)濟因素之間的交互關系進行分析，表明中國商業(yè)銀行信貸具有顯著的順周期性，銀行自身供給因素在順周期性中占據(jù)主要位置。在此基礎上，再次運用局部均衡分析方法構建理論模型，從微觀的角度研究了監(jiān)管當局對資產(chǎn)風險權重

2、和資本充足率進行的逆周期調(diào)控對銀行信貸風險資產(chǎn)結(jié)構的影響，并為監(jiān)管當局如何進行逆周期調(diào)控提出了政策建議。關鍵詞：順周期性；逆周期調(diào)控；資產(chǎn)風險權重；資本充足率；宏觀審慎監(jiān)管中圖分類號：F830．2文獻標識碼：A文章編號：1005—1007(2013)06—0012一l1一、引言在全球的金融監(jiān)管框架中，巴塞爾銀行監(jiān)督委員會積極推動的巴塞爾協(xié)議是國際上最受關注的、實踐范圍最廣的監(jiān)管準則之一。自從1988年第一版巴塞爾協(xié)議發(fā)布以來，基于風險的資本監(jiān)管理念就成為銀行業(yè)監(jiān)管的核心理念。資本充足率要求既成為商業(yè)銀行在市場競爭中自

3、我保護的手段，也是金融監(jiān)管當局對銀行業(yè)施加外部約束的新型工具。《巴塞爾協(xié)議》向全球發(fā)出的全新監(jiān)管理念是：若要降低各銀行以及銀行業(yè)的整體風險，資本充足率要求機制的設計安排應該考慮如何將銀行資產(chǎn)所承擔的風險度與資本金數(shù)量密切且敏感地掛鉤，從而從銀行內(nèi)部激勵銀行，做好風險管理。然而，在新巴塞爾資本協(xié)議增強了資本對于風險敏感度的同時，也增加了銀行監(jiān)管資本順周期效應(Pro—cyclicalityeffect)，即對銀行監(jiān)管資本的要求會加深宏觀經(jīng)濟周期走勢的一種金融系統(tǒng)和實體經(jīng)濟的自我加強機制。這種效應在經(jīng)濟收縮時提高了對銀行

4、監(jiān)管資本的要求，從而造成了銀行信貸緊縮，加速了經(jīng)濟衰退。具體來說，在經(jīng)濟周期的上行階段，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量總體水平會顯著改善，需要配置的資本金減少，銀行有大規(guī)模的資金用于新的貸款投放，進而會進一步刺激經(jīng)濟增長。與此形成對照的是，在經(jīng)濟周期的下行階段，銀行資產(chǎn)質(zhì)量總體水平的下降會增大銀行需要配置的資本金的規(guī)模，擠壓銀行可以用于新的貸款投放的資金規(guī)模，從而加劇經(jīng)濟緊縮。此收稿日期：2013-04—25基金項目：中國人民大學科學研究基金(中央高?；究蒲袠I(yè)務費專項資金資助)項目(13XNH007)。作者簡介：劉志洋，男，中國人

5、民大學財政金融學院博士生，主要從事金融風險管理研究。嘲l(fā)川期JINRONGYANJtUI金融研究時，監(jiān)管資本可能會對經(jīng)濟的周期性波動起到推下降，從而抑制銀行風險資產(chǎn)的擴張。本文主要波助瀾的作用。研究在資本充足率從總量上控制了銀行總體風對資本充足率要求進行逆周期調(diào)控成為應險的情況下，實施逆周期調(diào)控對銀行風險資產(chǎn)的對巴塞爾協(xié)議II帶來的順周期性問題的主要方結(jié)構會產(chǎn)生什么樣的影響。法。2009年的金融系統(tǒng)穩(wěn)定論壇報告(Finan—cialstabilityforum，2009)就如何建立逆周期調(diào)二、信貸順周期性產(chǎn)生機制的文

6、獻綜述控提出以下建議：第一，巴塞爾委員會應該加強資本監(jiān)管，使得在經(jīng)濟擴張時期銀行監(jiān)管資本的信貸機制是銀行監(jiān)管資本順周期性的重要質(zhì)量和數(shù)量都有較大幅度的提高，以備經(jīng)濟衰退傳導機制之一。許多西方學者和專家分別從信時的資本需求；第二，巴塞爾委員會應該修正新貸供給和信貸需求角度分析了銀行監(jiān)管資本具巴塞爾協(xié)議中市場風險監(jiān)管框架，以減少對具有有順周期效應的原因。順周期效應模型(如VaR)的運用；第三，巴塞爾一些學者認為在經(jīng)濟衰退期銀行監(jiān)管資本委員會應該建立基于風險的資本監(jiān)管要求，運用要求提高導致信貸供給的減少是加劇經(jīng)濟下滑一個簡

7、單的無風險的措施幫助銀行系統(tǒng)建立杠的重要原因之一。Stiglitz和Weiss(1981)指桿并要設立底線；第四，監(jiān)管者應該通過壓力測出，在經(jīng)濟衰退期，信貸供給會自動減少。這是試檢測計提資本緩沖是否有效；第五，巴塞爾委由逆向選擇和道德風險所引起的風險溢價無法員會應該檢測新巴塞爾資本協(xié)議的實施狀況，對與銀行所承擔的風險相匹配的結(jié)果。Kliesen和資本要求進行必要的調(diào)節(jié)，從而減輕資本需求對Tatom(1992)認為緊縮性貨幣政策使銀行負債經(jīng)濟周期的反應；第六，巴塞爾委員會應該經(jīng)常減少，資本需求增加，從而使銀行信貸資金減

8、少，評估資本是否覆蓋銀行風險，并定期進行強化。造成信貸緊縮。Bernanke和Lown(1991)認CEBS(2009)認為應當建立自動穩(wěn)定器減輕順周為，資本監(jiān)管造成了銀行在經(jīng)濟衰退期資本要求期效應。自動穩(wěn)定器應該包括以下因素：第一，提高，進而影響了信貸供給資金。Nickell等人在經(jīng)濟擴張期建立資本緩沖應克服行業(yè)和政治(2000)認為，在經(jīng)濟