企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與防范

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1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與防范全球經(jīng)濟(jì)一體化的今天，每個(gè)企業(yè)都面臨著無(wú)處不在、無(wú)時(shí)不在的風(fēng)險(xiǎn),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種客觀存在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)各個(gè)財(cái)務(wù)環(huán)節(jié),是各種風(fēng)險(xiǎn)因素在企業(yè)財(cái)務(wù)上的集中體現(xiàn)。同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也是不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在的，特別是在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)以前，因此正確的識(shí)別與防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變的更加迫切。一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，融資活動(dòng)和投資活動(dòng)。按財(cái)務(wù)活動(dòng)的主要環(huán)節(jié)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要可分為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、投

2、資風(fēng)險(xiǎn)。按可控程度分類，可分為可控風(fēng)險(xiǎn)和不可控風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類中最常引用的是按其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)劃分為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)。1.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變動(dòng)、經(jīng)營(yíng)方式的改變或經(jīng)營(yíng)決策的失誤所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。從微觀的企業(yè)收益來(lái)講，有3個(gè)方面：其一是經(jīng)營(yíng)收入扣除經(jīng)營(yíng)成本、管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、銷售稅金及附加等經(jīng)營(yíng)費(fèi)用后的經(jīng)營(yíng)收益。其二是在其一的基礎(chǔ)上扣除財(cái)務(wù)費(fèi)用后為經(jīng)常收益。其三是在經(jīng)常收益基礎(chǔ)上與營(yíng)業(yè)外收支凈額的合計(jì)，也就是期間收益，如果從經(jīng)營(yíng)收益開始就已經(jīng)虧損，說(shuō)明企業(yè)已近破產(chǎn)。加之程序和

3、制度的不完善，供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)或者競(jìng)爭(zhēng)方面遇到意外變故，即使期間收益為盈利，但可能是由于非主營(yíng)業(yè)務(wù)或偶發(fā)事件所形成的凈資產(chǎn)增加，如出售手中持有有價(jià)證券或土地。但如果經(jīng)營(yíng)收益為盈利，而精彩收益為虧損，可以說(shuō)已經(jīng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)信號(hào)。2.金融風(fēng)險(xiǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的緣由，有可能是市場(chǎng)的變動(dòng)引發(fā)了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐的中心專業(yè)，也有可能是企業(yè)債權(quán)人地位的變化。3.投資風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)通過(guò)籌資活動(dòng)取得資金后，進(jìn)行投資的類型有三種：一是生存項(xiàng)目，二是投資證券市場(chǎng)，三是投資商貿(mào)活動(dòng)。然而，投資項(xiàng)目并不能都產(chǎn)生與其收益，從而引起企業(yè)盈利能力

4、和償債能力降低的不確定性，如出現(xiàn)投資項(xiàng)目不能按期投產(chǎn)，無(wú)法取得收益，或歲投資但不能盈利，反而出現(xiàn)虧損，導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力和償債能力下降。在進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí)，其重要原則是敢于進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，以獲取超額利潤(rùn)，又要克服盲目樂(lè)觀和冒險(xiǎn)主義，盡可能避免或降低投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管理，是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)模擬有一些現(xiàn)金的方法，如決策分析、風(fēng)險(xiǎn)值計(jì)算和情境規(guī)劃。這些方法有助于管理者評(píng)估特定事件的發(fā)生幾率，一旦風(fēng)險(xiǎn)已得到識(shí)別和評(píng)估，財(cái)務(wù)人員就能更快把情況告知決策者，以采取行動(dòng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征企業(yè)

5、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也即籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益風(fēng)險(xiǎn)出了具有風(fēng)險(xiǎn)一般特征外，還具有以下幾個(gè)基本特征:1.客觀性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性于產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因是客觀存在的。這些因素的客觀存在都決定了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不以人的一直為轉(zhuǎn)移而客觀存在的。2.不確定性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)既有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生，主要是與企業(yè)的財(cái)務(wù)管理有聯(lián)系，吐過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理恰當(dāng)，就能將引發(fā)危機(jī)的因素在事前一一化解，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)得到抑制；否則，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)不期而至，也指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然可以事前加以估計(jì)和控制，但由于影響財(cái)務(wù)活動(dòng)結(jié)果的

6、各種因素不斷發(fā)生變化，因此事前不能準(zhǔn)確地確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。3.危機(jī)性，如果企業(yè)不能及時(shí)化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，則會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)的爆發(fā)，一旦財(cái)務(wù)未經(jīng)不能扭轉(zhuǎn)，又可能會(huì)使陷入困境直至破產(chǎn)。4.相關(guān)性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與負(fù)債經(jīng)營(yíng)有關(guān)，由于企業(yè)償債能力不足引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是指出的總預(yù)算。5.全面性，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)管理的全過(guò)程并體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上。（三）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式1.資本結(jié)構(gòu)不合理資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)長(zhǎng)期資本構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力不足，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。由

7、于很多企業(yè)自身資本有限，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激流，要再嚴(yán)酷的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，很多企業(yè)不得不通過(guò)銀行貸款解決問(wèn)題。從企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)來(lái)看，長(zhǎng)期負(fù)債較少，短期負(fù)債過(guò)多，企業(yè)對(duì)銀行的以來(lái)較大。企業(yè)過(guò)分以來(lái)銀行，當(dāng)出現(xiàn)支付危機(jī)時(shí)，一方面使自己失去信用而加大其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面又因逾期借款而使融資成本加大?？梢?，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)存在比較大的問(wèn)題。2.投資缺乏科學(xué)性企業(yè)投資包括對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資。在對(duì)外投資上，很多企業(yè)投資決策者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，盲目投資，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大，從而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷。企業(yè)對(duì)內(nèi)投資主要是固

8、定資產(chǎn)投資。在固定資產(chǎn)投資決策過(guò)程中，很多企業(yè)對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依據(jù)的經(jīng)濟(jì)信息不全面、不真實(shí)以及決策能力低下等原因，使得投資決策失誤頻繁發(fā)生，投資項(xiàng)目不能獲得預(yù)期的收益，投資無(wú)法按期收回，這也給企業(yè)帶來(lái)了巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.資金回收策略不當(dāng)現(xiàn)代社會(huì)企業(yè)間廣泛存在著商業(yè)信用。一些企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。從會(huì)計(jì)核算的角度看，這可以增加企業(yè)利潤(rùn)，但相當(dāng)多的企業(yè)在信用銷售過(guò)程中對(duì)客戶的信用等級(jí)了解不夠，盲