企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別與防范

《企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別與防范》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。

1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別與防范摘要:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動中,由于內(nèi)部、外部環(huán)境因素的作用,使財(cái)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行偏離預(yù)期目標(biāo)而形成的經(jīng)濟(jì)損失的可能性。我國企業(yè)存在著籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收和收益分配風(fēng)險(xiǎn)等、經(jīng)營狀況如何具有舉足輕重的作用。因此,研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)問題及其如何防范應(yīng)是企業(yè)管理部門十分關(guān)心的問題。本文就此問題做些探討。關(guān)鍵詞:企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范一、引言近些年來,隨著我國資本市場的迅速發(fā)展,很多上市公司和大型集團(tuán)公司的經(jīng)營管理逐漸由資產(chǎn)經(jīng)營為主轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本經(jīng)營為主,進(jìn)入了財(cái)務(wù)為導(dǎo)向的企業(yè)管理階段。在這

2、種經(jīng)濟(jì)背景下,企業(yè)財(cái)務(wù)管理將成為企業(yè)管理的核心問題。而財(cái)務(wù)管理中最重要的也就是關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看,現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn),是企業(yè)所面臨的全部風(fēng)險(xiǎn)的貨幣化的表現(xiàn)形態(tài),是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)。在當(dāng)今高度貨幣化的經(jīng)濟(jì)社會中,企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下組織生產(chǎn)經(jīng)營活動所面對和承受的各種風(fēng)險(xiǎn),其發(fā)生、發(fā)展和危害都集中地反映為企業(yè)的現(xiàn)實(shí)或潛在的經(jīng)濟(jì)利益損失,各種非經(jīng)濟(jì)損失也可以按一定方式折算為經(jīng)濟(jì)損失。從這個角度看,企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的大小及損失程度都直接和清楚地表現(xiàn)于企業(yè)財(cái)務(wù)收支的變化之中,最終表現(xiàn)為企業(yè)財(cái)務(wù)收益的減

3、少?，F(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)財(cái)務(wù)活動的各個環(huán)節(jié),包括資本籌集、資本投放、資本使用、資本回收和資本收益分配。此外,參與國際市場的企業(yè),其理財(cái)活動還要受到外匯匯率變動的影響,即存在著外匯風(fēng)險(xiǎn)。近年來,國內(nèi)外一些知名企業(yè)紛紛破產(chǎn)倒閉,忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與投資決策失誤是大多數(shù)公司倒閉的重要原因,因此對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識、預(yù)防和控制的研究已成為當(dāng)今企業(yè)所面臨的重要課題。對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究不僅具有理論意義同時也具有現(xiàn)實(shí)意義。二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別與分析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別與分析是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的首要環(huán)節(jié)。通過正確的判斷和發(fā)現(xiàn)企業(yè)面臨的各

4、種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及損失程度,才能為風(fēng)險(xiǎn)的防范提供有意義的證據(jù)和做出正確及時的決策。企業(yè)的財(cái)務(wù)活動,一般分為籌資活動、投資活動、資金收回和收益分配四個方面。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為:籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)籌資后由于不能按既定目標(biāo)取得資金使用效益,企業(yè)無法按原定要求履約以滿足資金供應(yīng)者預(yù)期結(jié)果的風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)投資后由于內(nèi)外部諸多不確定因素的存在,使投入資金的實(shí)際使用效果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。資金回收風(fēng)險(xiǎn)主要是應(yīng)收貸款收回時間及其金額不確定所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)無論對內(nèi)還是對外投資,

5、都會面臨能否收回投資本金及其收益的風(fēng)險(xiǎn)。但企業(yè)對內(nèi)投資需要通過銷售才能收回,而對外投資能否收回與本企業(yè)的商品銷售無關(guān),故防范與控制對內(nèi)投資回收風(fēng)險(xiǎn)要比防范與控制對外投資回收風(fēng)險(xiǎn)更為復(fù)雜。收益分配是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的財(cái)務(wù)成果即利潤對投資者的分配。收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指由于收益分配而可能給企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來的不利影響。在風(fēng)險(xiǎn)識別的基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的又一很關(guān)鍵的一步。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析有多種方法。其中很重要的一種是杠桿分析法。這是通過對財(cái)務(wù)杠桿(DFL)系數(shù)的分析來衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是指每股盈余(EPS)隨

6、息稅前利潤(EBIT)的變動而變動的幅度。其公式如下:DFL=(ΔEPS/EPS)/(ΔEBIT/EBIT)=EBIT/(EBIT-I)其中,I指利息總額,包括財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息和資本化利息。由公式可見,企業(yè)融資數(shù)額越大,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越高。另外一種很重要的方法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析法?，F(xiàn)在根據(jù)《會計(jì)法》等有關(guān)規(guī)定,企業(yè)都要求編制財(cái)務(wù)報(bào)表。而通過財(cái)務(wù)報(bào)表的分析能讓我們對企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有一個很好的理解。財(cái)務(wù)分析是企圖了解一個企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)面目,從晦澀的會計(jì)程序中將會計(jì)數(shù)據(jù)背后的經(jīng)濟(jì)涵義挖掘出來,為投資者和債權(quán)人提供決策基礎(chǔ)。一

7、般來說,財(cái)務(wù)分析的方法主要有以下四種:第一種是比較分析:是為了說明財(cái)務(wù)信息之間的數(shù)量關(guān)系與數(shù)量差異,為進(jìn)一步的分析指明方向。這種比較可以是將實(shí)際與計(jì)劃相比,可以是本期與上期相比,也可以是與同行業(yè)的其他企業(yè)相比;第二種是趨勢分析:是為了揭示財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變化及其原因、性質(zhì),幫助預(yù)測未來。用于進(jìn)行趨勢分析的數(shù)據(jù)既可以是絕對值,也可以是比率或百分比數(shù)據(jù);第三種是因素分析:是為了分析幾個相關(guān)因素對某一財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度,一般要借助于差異分析的方法;第四種是比率分析:是通過對財(cái)務(wù)比率的分析,了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果,往往要借

8、助于比較分析和趨勢分析方法。一般來說,用三個方面的財(cái)務(wù)比率來衡量風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系:1.償債能力:反映企業(yè)償還到期債務(wù)的能力;2.營運(yùn)能力:反映企業(yè)利用資金的效率;3.盈利能力:反映企業(yè)獲取利潤的能力。上述這三個方面是相互關(guān)聯(lián)的。例如,盈利能力會影響短期和長期的流動性,而資產(chǎn)運(yùn)營的效率又會影