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《信托風(fēng)險及風(fēng)險規(guī)避問題探討》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。
1、信托風(fēng)險及風(fēng)險規(guī)避問題探討 一、信托風(fēng)險分析 (一)信托財產(chǎn)所有權(quán)風(fēng)險 《信托法》總則第二條指出，信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，進行管理或處分的行為。這里所確立的信托概念，是建立在“委托”的基礎(chǔ)上的，而國際上的信托是建立在財產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移基礎(chǔ)上的。財產(chǎn)轉(zhuǎn)移為基礎(chǔ)的信托有兩個重要的法律后果：一是所有權(quán)和受益權(quán)相分離，受托人取得了名義上的所有權(quán)，并據(jù)此從事管理活動，所產(chǎn)生的收益由受益人享有；二是確立了財產(chǎn)的獨立性，解決
2、了信托財產(chǎn)與信托關(guān)系中的委托人、受托人、受益人之外的其他關(guān)系，信托財產(chǎn)與委托人的其他財產(chǎn)相分離，信托財產(chǎn)沒有追索權(quán)。這兩個法律后果使得信托財產(chǎn)完全服從信托目的。我國的信托業(yè)建立在“委托”制度基礎(chǔ)上，委托行為不需要財產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移，信托財產(chǎn)的所有權(quán)屬于委托人，受托人只是把信托財產(chǎn)置于可控的位置。這樣做雖然可以避免委托人利用信托制度規(guī)避法律法規(guī)，如逃避債務(wù)和稅收等，從而保護委托人的債權(quán)人利益和不知情的第三者的利益，但當(dāng)業(yè)務(wù)中涉及以所有人的名義進行經(jīng)濟活動時，如購買股票、銀行開戶、繳納稅款等，受托人由于不是信托
3、財產(chǎn)的所有人，在操作中會面臨許多困難，處理不當(dāng)，就會形成所有權(quán)風(fēng)險?！ ?二)流動性風(fēng)險 信托業(yè)務(wù)的流動性風(fēng)險主要表現(xiàn)在信托合同期滿后信托財產(chǎn)交換的方式上。如果在信托合同中客戶約定以原信托財產(chǎn)取回，信托投資公司就沒有流動性的壓力，但往往大部分委托人要求以現(xiàn)金的形式收回信托財產(chǎn)，運用時由現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，信托結(jié)束時又要把非現(xiàn)金資產(chǎn)變現(xiàn)。尤其采取共同基金形式經(jīng)營信托業(yè)務(wù)時，流動性的風(fēng)險更高。如果信托公司將現(xiàn)金投放到低流動性的資產(chǎn)上，在信托期結(jié)束的時候資產(chǎn)的價值還沒有實現(xiàn)，這時進行信托合同清算將低流動性
4、的資產(chǎn)變現(xiàn)就會造成損失?！ ?三)客戶的風(fēng)險 雖然信托合同中明確規(guī)定，受托人(信托投資公司)對遵守合同規(guī)定，按照委托人旨意處置信托財產(chǎn)所發(fā)生的財產(chǎn)損失不承擔(dān)賠償責(zé)任，財產(chǎn)損失的風(fēng)險由委托人自己承擔(dān)。但由于委托人自身條件的限制，有時對受托人發(fā)出錯誤的授權(quán)，受托人按照該授權(quán)處置財產(chǎn)后造成損失，有悖于委托人委托財產(chǎn)實現(xiàn)財產(chǎn)保值增值的目的。受托人產(chǎn)生的客戶風(fēng)險過大，對于樹立信托投資公司的聲譽、擴大信托投資公司的資金都是沒有好處的?！ ?四)信托公司管理不善的風(fēng)險 《信托法》規(guī)定，受托人違背信托目的處分信托
5、財產(chǎn)或因違背管理職責(zé)、處理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托財產(chǎn)遭受損失的，承擔(dān)賠償責(zé)任。信托投資公司在實際業(yè)務(wù)操作中，普遍存在著這些行為，產(chǎn)生大量的投資風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。在信托投資業(yè)務(wù)中信托投資公司追求高回報率，在缺乏有效的風(fēng)險控制的情況下，由于投資項目和合作對象選擇不當(dāng)使投資的實際收益低于投資成本或沒達到預(yù)期收益、資金運用不當(dāng)而形成風(fēng)險。例如信托投資公司籌措資金的費用高于資金運用的收益，短期資金作長期運用等等。這種狀況是造成信托投資公司資產(chǎn)質(zhì)量差的主要原因。我國許多信托投資公司對資產(chǎn)負債比例管理指標(biāo)、成本、損益等
6、重大經(jīng)營情況沒有專門的分析報告和財務(wù)評價，加之日常監(jiān)督尚處于薄弱環(huán)節(jié)，許多信托投資公司的財務(wù)狀況已處于風(fēng)險警戒線。由于管理不善，信托投資公司對業(yè)務(wù)中存在的重大風(fēng)險隱患不能及時察覺，長期積累極易引發(fā)更大的危機?！ ?五)道德風(fēng)險 道德風(fēng)險在信托業(yè)中主要是指受托人的不良行為給委托人或受益人帶來損失的可能性。信托是以信任為基礎(chǔ)的，信托投資公司作為受托人，應(yīng)該忠于委托人和受益人，在任何時候都絕不能以牟取私利為動機。我國的信托投資公司普遍存在著挪用信托基金、其收入為受益人以外的他人謀利益、沒按信托契約規(guī)定處理
7、信托財產(chǎn)導(dǎo)致委托財產(chǎn)損失或超過授權(quán)限度進行經(jīng)營給委托人造成損失等等。道德風(fēng)險的存在違背了信托存在的基礎(chǔ)，妨礙了信托業(yè)的健康發(fā)展?！ ?六)制度風(fēng)險 我國雖然已經(jīng)出臺了《信托法》和《信托投資公司管理辦法》，規(guī)定了信托業(yè)和信托投資公司的操作規(guī)程，但實際的業(yè)務(wù)中具體細節(jié)措施至今還沒有規(guī)定，信托行為所涉及的其他法律如稅務(wù)制度、財務(wù)制度、交易制度和投資制度等也還沒有出臺，目前各級司法機關(guān)對《信托法》并不熟悉，在執(zhí)行過程中沒有統(tǒng)一尺度、統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的司法解釋，這勢必會給各項信托業(yè)務(wù)的開展帶來困難。特別是行政干預(yù)更增
8、加了信托投資公司規(guī)范經(jīng)營的難度。 二、規(guī)避風(fēng)險的對策探討 (一)積極開拓信托品種，在發(fā)展中化解風(fēng)險 積極開拓信托市場首先是要規(guī)范公司現(xiàn)有傳統(tǒng)的信托業(yè)務(wù)，如委托存款、委托貸款、委托投資等業(yè)務(wù)，將信托業(yè)的功能真正定位在“受人之托、代人理財”上，通過收取手續(xù)費或傭金而不是依靠存貸利差作為信托投資公司的利潤。杜絕受托人以信托財產(chǎn)牟取私利的行為。更為重要的是信托投資公司要在開發(fā)新的信托品種上下功夫，以適應(yīng)社會、經(jīng)濟發(fā)展的需要?！ ?．針對不同的客戶群，大力開
