中小型企業(yè)融資問(wèn)題及對(duì)策論文

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1、中小型企業(yè)融資問(wèn)題及對(duì)策論文.freeledium-sizedandsmallenterprisesofChinaincludeenterprisegroupsulti-organizationandplexforms.SinceChinaimplementedtheopenandreformpolicy，themedium-sizedandsmallenterprisesofChinadeveloprapidlyandhavereachedovertenmillionandhavebeeun-overlookedimportantpartofsocialdev

2、elopmentinnationaleconomicfield.Hoedium-sizedandsmallenterprisesofChinahamperstheirdevelopmentandthecountermeasuresforsolvingthebottleneckprobleminthefinanceofthemedium-sizedandsmallenterprisesneedtousemultiplepolicies.Keyedium-sizedandsmallenterprise；finance；financingmethod；discussi

3、on中小企業(yè)發(fā)展是改革開(kāi)放取得的巨大成就之一，目前其總量已超過(guò)1000萬(wàn)家。中小企業(yè)的主體是民營(yíng)企業(yè)..，并以私營(yíng)企業(yè)為主，其中的75%是新建立的。1998年以后，國(guó)有改制的占25%。相對(duì)于大中型國(guó)有企業(yè)而言，中小型企業(yè)所獲得的金融資源與其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地位作用卻是極不對(duì)稱的。一、中小型企業(yè)融資存在的問(wèn)題及原因(一)中小型企業(yè)融資存在的問(wèn)題我國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體在民間。民間資本都十分緊缺，中小型企業(yè)為主的民營(yíng)企業(yè)，雖然成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，但資金匱乏的占到近80%，嚴(yán)重缺乏者為20%，資金缺口很大。1.獲得信貸支持少。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)300萬(wàn)戶私

4、營(yíng)企業(yè)獲得銀行信貸支持的僅占10%左右。2003年全國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、個(gè)體私營(yíng)、“三資”企業(yè)的短期貸款占銀行全部短期貸款的比重僅為14.4%。據(jù)調(diào)查，2001年，在經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的浙江省，民間投資中銀行貸款也僅為20.1%。2.直接融資渠道窄。由于證券市場(chǎng)門(mén)檻高，創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，公司債發(fā)行的準(zhǔn)入障礙，中小企業(yè)難以通過(guò)資本市場(chǎng)公開(kāi)籌集資金。據(jù)中國(guó)人民銀行2003年8月的調(diào)查顯示，我國(guó)中小企業(yè)融資供應(yīng)的98.7%來(lái)自銀行貸款，而直接融資僅占1.3%。3.自有資金缺乏。我國(guó)非公有制企業(yè)從無(wú)到有、從小到大、從弱到強(qiáng)，企業(yè)發(fā)展主要依靠自身積累、內(nèi)源融資，從而極大地制約了企業(yè)的快速

5、發(fā)展和做大做強(qiáng)。據(jù)國(guó)際金融公司資料顯示，業(yè)主資本和內(nèi)部留存收益分別占我國(guó)私營(yíng)企業(yè)資金來(lái)源的30%和26%，雖然其比例很大，但是由于企業(yè)自身規(guī)模的限制，這部分資金并不多。(二)原因分析如今，中小型企業(yè)在我國(guó)的地位已經(jīng)非常重要，社會(huì)各界對(duì)中小型企業(yè)的發(fā)展給予了前所未有的關(guān)注，渴望在緩解資金約束的基礎(chǔ)上，推動(dòng)中小型企業(yè)的發(fā)展。中小型企業(yè)存在的嚴(yán)峻問(wèn)題，是由于許多的原因造成的。1.企業(yè)自身素質(zhì)低1997年，我國(guó)獨(dú)立核算大型企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率平均為60.46%，中小企業(yè)為69.00%，高出大型企業(yè)約9個(gè)百分點(diǎn)。從盈利水平看，中小企業(yè)資金利稅率1993—1995年3年間下降了6

6、0~70%。從虧損狀況看，目前國(guó)有虧損企業(yè)中中小企業(yè)占80%以上，虧損面遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于大型企業(yè)。近年來(lái)中小企業(yè)改制發(fā)展很快，大量中小企業(yè)改制流于形式，短期行為傾向嚴(yán)重，借改制之機(jī)逃避銀行債務(wù)則成為一個(gè)普遍性的問(wèn)題。據(jù)人民銀行課題組對(duì)100余家國(guó)有企業(yè)自1993年以來(lái)改制情況的調(diào)查，絕大多數(shù)中小企業(yè)改制中都存在通過(guò)“母體裂變”、債務(wù)重組等方式懸空銀行債務(wù)的情形。銀行投放中小企業(yè)的信貸資產(chǎn)流失嚴(yán)重，惡化了社會(huì)信用環(huán)境，加大了中小企業(yè)信貸融資的困難。2.金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的忽視當(dāng)前，在改善中小企業(yè)融資環(huán)境的問(wèn)題上，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)界流行一種觀點(diǎn)，即認(rèn)為中小企業(yè)主要的融資渠道應(yīng)該是

7、銀行貸款，將改善中小企業(yè)融資條件的希望寄托在商業(yè)銀行推行對(duì)中小企業(yè)的信貸傾斜政策、加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的貸款方面。而這一觀點(diǎn)卻忽略了一些基本的事實(shí)：(1)國(guó)內(nèi)外研究表明，中小企業(yè)具有較高的失敗率。由于高的失敗率，對(duì)中小企業(yè)的貸款必然是高風(fēng)險(xiǎn)的，這不符合銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的原則。用行政命令的辦法強(qiáng)迫銀行對(duì)中小企業(yè)貸款將進(jìn)一步加大銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，得不償失。(2)中小企業(yè)一般缺少足夠的抵押資產(chǎn)，尋求擔(dān)保非常困難。但創(chuàng)新型的中小企業(yè)，成功的創(chuàng)業(yè)將帶來(lái)高額的創(chuàng)業(yè)收益。而銀行信貸融資卻只能獲得固定的利息收益，導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)與收益的不對(duì)稱，降低銀行對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行貸款的動(dòng)力。(3)建立專門(mén)為

8、中小企業(yè)提供資金支持的金