融資租賃及其在中小企業(yè)融資中的優(yōu)勢

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1、融資租賃及其在中小企業(yè)融資中的優(yōu)勢【摘要】融資租賃作為一種適合于中小企業(yè)融資的方式，長期以來一直被人們所忽視。融資租賃作為一種“融資”與“融物”相結(jié)合的新型融資方式，在市場經(jīng)濟發(fā)達國家已成為聯(lián)結(jié)金融、貿(mào)易和工業(yè)生產(chǎn)的紐帶。與銀行信貸等其他傳統(tǒng)的融資方式相比，融資租賃在支持中小企業(yè)發(fā)展方面具有無可比擬的優(yōu)勢，因此融資租賃實質(zhì)上是新形勢下解決我國中小企業(yè)融資難的一種現(xiàn)實選擇，是一種重要的資本經(jīng)營方式?！　　　∫?、融資租賃的含義　　　　中國人民銀行于2007年3月1日頒布并實施的《金融租賃公司管理辦法》第一

2、章第三條對融資租賃做了如下定義：本辦法所稱融資租賃，是指出租人根據(jù)承租人對租賃物和供貨人的選擇或認可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活動。適用于融資租賃交易的租賃物為固定資產(chǎn)?！　∮纱?，可以分析出融資租賃必須具備以下內(nèi)涵：　?。?）融資與融物的雙重功能；　?。?）承租人選定擬租賃物，由出租人出資購買；　　（3）供貨方、出租方、承租方三方當(dāng)事人的基本經(jīng)濟關(guān)系和同時具備兩個或兩個以上合同；　?。?）租賃期間租賃物的所有權(quán)和使用權(quán)歸屬必須明確；　?。?）租

3、賃期滿后，承租人對租賃物有購買選擇權(quán)?！　娜谫Y租賃的內(nèi)涵中，可以分析出融資租賃業(yè)務(wù)是以最大限度保障承租人利益為原則而制定的，有利于承租人獲取所需的資金和設(shè)備。與此同時，還可以看到如果中小企業(yè)作為承租人，不僅可以通過融資租賃獲得資本設(shè)備融資、增加自身資產(chǎn)流動性、推進企業(yè)技術(shù)改造和緩解債務(wù)負擔(dān)等益處，而且可以解決融資難、信譽低、融資風(fēng)險大等問題。　　　　二、融資租賃的功能　　　　（一）投、融資功能　　在租賃市場較為成熟的國家，投資人不僅可以通過直接投資建立租賃公司來經(jīng)營租賃業(yè)務(wù),還可以通過投資于租賃基金

4、、杠桿租賃等交易，只投資但不參與經(jīng)營來進入租賃行業(yè)，并以此獲得相應(yīng)的投資回報。由此，融資租賃為社會投資提供了一個新的投資領(lǐng)域?！　‰S著有關(guān)融資租賃財務(wù)、會計與稅收制度的建立，在這些制度的基礎(chǔ)之上，融資租賃的融資功能又得到了進一步發(fā)揮，主要表現(xiàn)在節(jié)稅型融資功能。我國現(xiàn)行的財務(wù)制度規(guī)定，承租人要將通過融資租賃租入的設(shè)備視同自有資產(chǎn)來管理，即將融資租賃租入資產(chǎn)納入承租人資產(chǎn)負債表。對中小企業(yè)來講，可本著“所有并不重要，使用創(chuàng)造價值”的經(jīng)營理念，能以較少的租金支出獲得100%的設(shè)備使用權(quán)，并可做到常租常新，降

5、低了設(shè)備投資的資金壓力和折舊風(fēng)險。從可行性上分析，由于租賃公司擁有設(shè)備的所有權(quán)和專業(yè)管理能力能有效控制租賃風(fēng)險，對作為承租方的中小企業(yè)的考察就側(cè)重于項目未來現(xiàn)金流，而對其歷史的負債情況、交易情況和有形資產(chǎn)要求不高；這樣有利于中小企業(yè)開展融資租賃業(yè)務(wù)?！　　　。ǘ┰黾淤Y產(chǎn)流動性　　融資租賃可以根據(jù)每個企業(yè)的資金實力、產(chǎn)品銷售季節(jié)性和項目現(xiàn)金流等情況，為企業(yè)量身定做還款安排。租約可以規(guī)定靈活的付款條款，例如遞增或遞減支付、提前還租等，使承租人能夠根據(jù)自己的現(xiàn)金流量狀況來定制付款額。租期可長可短，租金可按

6、月、季度、半年、一年支付。支付的時間可以提前或變換不同的間隔期，顯得十分靈活。這種靈活的租金支付方式，使中小企業(yè)的現(xiàn)金流可以充分、合理地匹配。　　　?。ㄈ┩七M技術(shù)改造　　現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)日新月異，在機器設(shè)備“精神磨損”大大加速的情況下，全額設(shè)備投資往往由于設(shè)備的“精神磨損”而帶來一系列風(fēng)險，使得承租企業(yè)在市場競爭中處于不利地位。一方面，融資租賃為承租企業(yè)規(guī)避機器設(shè)備“精神磨損”產(chǎn)生的風(fēng)險提供了可能，同時也促進了承租企業(yè)不斷跟蹤先進技術(shù)、加快更新改造的節(jié)奏，使用先進的機器設(shè)備生產(chǎn)科技含量高的產(chǎn)品，進而保持

7、競爭優(yōu)勢。對于資金實力不太雄厚的中小企業(yè)來說，通過融資租賃業(yè)務(wù)可以不斷更新技術(shù)和設(shè)備，以達到降低風(fēng)險的目的。（四）緩解債務(wù)負擔(dān)　　融資租賃以資金為紐帶，以物為載體，實現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置、靈活的還款方式，同時緩解了承租人的債務(wù)負擔(dān)。例如，作為承租人的中小企業(yè)可根據(jù)自己的資金安排來制定付款額，簡化財務(wù)管理及支付手續(xù)。與此同時，作為承租人的中小企業(yè)還可以將原本必須用于設(shè)備的資金抽出來周轉(zhuǎn)使用，使之流動化，提高了資金的使用效率，減輕債務(wù)負擔(dān)?！　　　∪⑷谫Y租賃在中小企業(yè)融資中的優(yōu)勢　　　?。ㄒ唬┯行Ы档托畔?/p>

8、不對稱程度　　首先，融資租賃中的出租人對承租人的財務(wù)、經(jīng)營等信息的披露要求不高。出租人考慮項目可行性的因素主要有：承租人的誠信程度、投資項目的市場前景、技術(shù)發(fā)展速度等。這些信息基本外部化，容易獲得，出租人在對這些信息做出技術(shù)分析后，就可以決定項目的可行性?！　∑浯?，租賃合約中對租金及期限的規(guī)定成為信息反饋機制?？紤]到企業(yè)立項前期現(xiàn)金流量比較少，合約對于租金的期限可以有彈性的規(guī)定，采取前期少付，后期多付等有利于企業(yè)財務(wù)管理的方式。相比于銀行貸款采用一次性貸