企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險影響因素分析

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1、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險影響因素分析財(cái)務(wù)風(fēng)險作為一種信號,?能夠全面綜合地反映企業(yè)的經(jīng)營狀況,?要求企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行經(jīng)常性財(cái)務(wù)分析,?防范財(cái)務(wù)危機(jī),?進(jìn)行適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險決策。企業(yè)是以營利為目的的經(jīng)濟(jì)組織，在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，財(cái)務(wù)風(fēng)險無時無刻的存在著，并威脅著企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展壯大。企業(yè)也在想盡辦法來防范財(cái)務(wù)風(fēng)險，那么為了更好的規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險，就要了解財(cái)務(wù)風(fēng)險的形成因素。財(cái)務(wù)風(fēng)險有狹義和廣義之分，狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險僅指籌資風(fēng)險，而廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)財(cái)務(wù)活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)獲得預(yù)期財(cái)務(wù)成果的不確定性。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險并不是朝夕之間突如其來的

2、，往往是企業(yè)管理者對財(cái)務(wù)風(fēng)險的監(jiān)測和危機(jī)前的種種征兆重視不夠，未能及時采取措施，以至于危機(jī)爆發(fā)，措手不及。2?財(cái)務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀分析2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險的定義企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險是指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動過程中,由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響,財(cái)務(wù)狀況具有不確定性,從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。財(cái)務(wù)風(fēng)險客觀存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)。2.2?財(cái)務(wù)風(fēng)險的影響因素2.2.1?企業(yè)資金使用效益的不確定性資金使用效益的不確定性即投資風(fēng)險的存在。如果企業(yè)的資金使用效益穩(wěn)定,?且高于借入資金的利息,?償還本息將不成問題,?并可對自有資金的所有者支付股息和紅利?？墒遣簧倜媾R財(cái)

3、務(wù)困境的公司在投資之前,?并沒有經(jīng)過科學(xué)的可行性論證,?帶有較大的盲目性,?結(jié)果就是項(xiàng)目盲目上馬,?投資方案實(shí)施后,?不僅沒有給公司創(chuàng)造效益反而帶來負(fù)面影響。2.2.2?企業(yè)資金調(diào)度的不合理性資金來源結(jié)構(gòu)不當(dāng)。企業(yè)資產(chǎn)總額中自有資金和借入資金比例不恰當(dāng)會對企業(yè)收益產(chǎn)生負(fù)面影響，從而形成財(cái)務(wù)風(fēng)險。資金結(jié)構(gòu)的合理比率為：自有資金40%?左右，借入及其他資金大約60%?左右；流動負(fù)債與長期負(fù)債之比大約為2:1。我國現(xiàn)在大多數(shù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營資金主要依靠自有資金和銀行借入資金。借入資金比例越大，資產(chǎn)負(fù)債率越高，財(cái)務(wù)杠桿利益越大，伴隨其產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險也就

4、越大。一旦企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)偏差,?達(dá)不到預(yù)期獲利目標(biāo)，到期償還債務(wù)就會出現(xiàn)困難，甚至因不能償債而破產(chǎn)。2.2.3?企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)也與財(cái)務(wù)風(fēng)險密切相關(guān)資金結(jié)構(gòu)不但影響企業(yè)的償債能力,?還將改變每股收益或自有資金收益率的變動程度。一般而言,?資產(chǎn)負(fù)債率(或產(chǎn)權(quán)比率)?能夠大致反映與資金結(jié)構(gòu)有關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險,?資產(chǎn)負(fù)債率越大,?財(cái)務(wù)風(fēng)險越高,?反之越低。2.2.4?變化無常、不定的外匯匯率變動還將進(jìn)一步加劇財(cái)務(wù)風(fēng)險當(dāng)企業(yè)借入一筆外幣用于擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營時,?如果歸還時該種外幣匯率下降,?則產(chǎn)生匯兌收益,?反之,?就是匯兌損失。外匯匯率的變化有可能使企業(yè)不得不

5、支付更多的本國貨幣以償還借款,?這就是外匯匯率風(fēng)險的表現(xiàn),?也是財(cái)務(wù)風(fēng)險的一個重要因素。2.2.5.會計(jì)要素及其結(jié)構(gòu)的不確定性我們可以從企業(yè)一定期間內(nèi)的資產(chǎn)、權(quán)益、負(fù)債、收入、費(fèi)用和利潤及其結(jié)構(gòu)的變化情況，與預(yù)期的偏差來表征或衡量企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險及其大小。企業(yè)資產(chǎn)的增減必將引起企業(yè)收益的不確定性變化，而且所有非合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)都會降低企業(yè)創(chuàng)造收益的能力，收益能力的降低是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的前兆。負(fù)債的增加必將增加企業(yè)的償債風(fēng)險，通常來講，企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)將決定企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)，所有與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不相適應(yīng)的負(fù)債結(jié)構(gòu)都將增加企業(yè)的償債風(fēng)險。企業(yè)權(quán)益或凈資產(chǎn)是企

6、業(yè)償債的基礎(chǔ)，所以企業(yè)所有者權(quán)益或凈資產(chǎn)的減少勢必影響企業(yè)的償債能力。權(quán)益結(jié)構(gòu)將決定企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，從而影響企業(yè)的管理結(jié)構(gòu)和管理效率，進(jìn)而可能影響企業(yè)經(jīng)營活動創(chuàng)造收益的能力，并增加企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險的可能性。此外獲取收入是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基本前提條件，企業(yè)收入的減少將削弱企業(yè)的發(fā)展能力，進(jìn)而可能引發(fā)企業(yè)的生存危機(jī)。收入結(jié)構(gòu)的變動能反映企業(yè)經(jīng)營活動創(chuàng)造收益能力的增減，收入結(jié)構(gòu)的非預(yù)期變化預(yù)示著企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險的可能性提高。3?防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的具體措施3.1?規(guī)避和防范籌資風(fēng)險不同籌資方式有不同的資本成本，每個企業(yè)都應(yīng)注意本企業(yè)的資本構(gòu)成問題，即資

7、本結(jié)構(gòu)問題，所以說合理選擇資本結(jié)構(gòu)能夠有效降低企業(yè)籌資風(fēng)險。在適度財(cái)務(wù)風(fēng)險前提下，可采用追加籌資方案，由此而形成的資本結(jié)構(gòu)為該企業(yè)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，從理論上講，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是存在的，但由于企業(yè)內(nèi)部條件和外部環(huán)境經(jīng)常發(fā)生變化，尋找最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)十分困難，這對求財(cái)務(wù)人員知識能力要求教高，能夠從中選擇出最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)，使企業(yè)及時并有效的防范和規(guī)避籌資風(fēng)險的發(fā)生。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險和企業(yè)舉債經(jīng)營關(guān)系密切，因此，在舉債時，應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險予以充分的重視，并從以下幾方面考慮對策：（1）保持適度的舉債規(guī)模。即使是資金利潤率大于負(fù)債利率的企業(yè)，也不能無限度地舉債。負(fù)債過大

8、，會承擔(dān)較大的利息支付壓力。在舉債時，應(yīng)兼顧財(cái)務(wù)杠桿利益和財(cái)務(wù)風(fēng)險，保持資本和負(fù)債之間的適當(dāng)比例，確保財(cái)務(wù)安全與穩(wěn)定。（2）降低負(fù)債利率。企業(yè)舉債籌措資金時，應(yīng)注意