委托代理關(guān)系與國有企業(yè)監(jiān)督實踐探討.doc

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1、委托代理關(guān)系與國有企業(yè)監(jiān)督實踐探討內(nèi)容摘要：本文從委托代理關(guān)系的角度入手，結(jié)合當前我國國有資產(chǎn)監(jiān)督的現(xiàn)狀，分析了國有企業(yè)特殊的層層委托代理關(guān)系、委托人和代理人的目標取向以及信息不對稱等因素，對加大國有企業(yè)代理成本的影響，進而提出如何有效地加強對國有企業(yè)的監(jiān)督，確保國有資產(chǎn)不流失及保值增值?！　￡P(guān)鍵詞：委托代理國有企業(yè)監(jiān)督　　　　委托代理關(guān)系產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)及其矛盾分析　　　　委托代理關(guān)系作為現(xiàn)代企業(yè)的基本特征之一，其產(chǎn)生的直接原因在于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離。該觀點最早可追溯到亞當•斯密，在其著名的《國富論》一書中

2、寫道：“股份公司中的經(jīng)理人員使用別人而不是自己的錢財，不可能期望他們會有象私人公司合伙人那樣的覺悟性去管理企業(yè)……因此，在這些企業(yè)里的經(jīng)營管理中，或多或少地疏忽大意和奢侈浪費的事總是會流行”?！　〔兔锥魉梗?932）在其《現(xiàn)代公司與私有財產(chǎn)》一書中也提出“所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離”的觀點。現(xiàn)代意義上的委托代理概念是由羅斯（1973）提出的：“如果當事人雙方，其中代理人一方代表委托人利益行使某些決策權(quán)，則代理人關(guān)系就產(chǎn)生了。”　　在現(xiàn)代公司中，因為所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，委托代理關(guān)系也產(chǎn)生了一系列的問題，由于所有者與經(jīng)營者不是

3、同一個主體，從兩者的關(guān)系出發(fā)，可以概括為以下三個方面：　　　　委托人和代理人目標取向不一致　　在兩權(quán)分離情況下，所有者與經(jīng)營者的目標取向不一致。所有者作為企業(yè)的出資人也是委托人，高度關(guān)心自身的利益，對利潤的追求是其經(jīng)濟行為的根本動機，其投資行為的效用最大化也就是利潤最大化，最終目標是使資本增值?！　〗?jīng)營者作為代理人其效用函數(shù)目標分為兩部分：一是追求貨幣收益最大化，如薪金、獎金、津貼等；二是追求更多的非貨幣收益，主要是指那些不以貨幣計量，卻能達到與貨幣價值一樣的給代理人帶來效用增加的消費目的?！　∮捎谖须p方的效用函數(shù)目標

4、不一致，代理人在追求自身效用最大化時假如對貨幣化收益不滿足就會依賴于非貨幣收益給其帶來的效用，利用自己手中的實際控制權(quán)通過其他途徑來謀求自己的利益。如過分在職消費，不斷改善辦公條件，住豪華賓館，使用高級轎車，免費享受帶薪度假；增加不必要的開支用于個人享用，傾向于高風(fēng)險項目搞投機和短期投資，不考慮資本的邊際收益通過擴大企業(yè)規(guī)模來擴大自己的權(quán)力基礎(chǔ)，甚至通過對資產(chǎn)的控制權(quán)轉(zhuǎn)移將企業(yè)的資產(chǎn)給自己或親屬的關(guān)聯(lián)企業(yè)；通過人事任命中的任人唯親、壓制和人為閑置人才造成人力資源浪費。　　正是由于委托人與代理人關(guān)系中天然地會產(chǎn)生這種不同的

5、利益取向，理論上和實踐中確實存在代理人利用手中控制權(quán)侵害所有者（委托人）的可能性，而且這對矛盾只可以不同程度地縮小，永遠不可調(diào)和?！　　　∥腥撕痛砣讼⒉粚ΨQ7　　在委托代理關(guān)系中，代理人和所有者信息不對稱不可避免。經(jīng)營者（代理人）或企業(yè)內(nèi)部高級管理人員擁有企業(yè)經(jīng)營過程中的各種收入和費用的真實信息，他們負責(zé)對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的決策、計劃、組織、指揮和協(xié)調(diào)，擁有企業(yè)經(jīng)營的各種真實信息。由于這些信息被經(jīng)營者據(jù)為私人所有，他就會向委托人隱瞞或謊報信息提出對自己有利的代理條件，以謀取私人經(jīng)濟利益。委托人（所有者）由于不參與實際經(jīng)

6、營，除非付出高額成本，一般無法獲取或驗證相應(yīng)的經(jīng)營信息。這種信息的不對稱，使代理人即使違背委托人的利益，也很難為委托人所發(fā)現(xiàn)，從而促使代理人濫用權(quán)力的動機行為化?！　「鶕?jù)詹姆士•莫里斯（1971）的解釋，不對稱信息大致可以分為兩類：一類是指外生的信息，諸如交易當事人的能力、偏好、身體健康狀況等，這類信息不是由當事人行為造成的，某種意義上是一種先天的、先定的、外生的。當出現(xiàn)這種問題時，解決問題的途徑就是設(shè)計相應(yīng)的機制，獲得有用的信息，或誘使他披露真實的信息，然后達到一種最好的契約安排。第二類不對稱信息是內(nèi)生的，

7、取決于當事人行為本身，就是說在簽訂合同的時候，當事人雙方擁有的信息是對稱的，但簽訂合同后，一方則對另一方的行為無法監(jiān)督、約束。一般說來，固有的信息不對稱可以通過設(shè)計較科學(xué)的監(jiān)督激勵機制及信息披露機制最大化地減少不對稱信息，而人為因素造成的信息缺失則監(jiān)控難度較大?！　　　∥腥撕痛砣舜嬖诘赖嘛L(fēng)險　　委托人面臨來自代理人的道德風(fēng)險。從委托代理關(guān)系理解，道德風(fēng)險就是在代理人最大限度地增進自身效用時作出的不利于委托人的行動。委托人和代理人目標取向不一致和信息不對稱為代理人道德風(fēng)險提供了前提，一方面，代理人的某些行為具有隱蔽性，

8、很難為委托人所察覺和提防，這是因為代理人知道自己的行為效果，而委托人并不知曉。此時的委托代理關(guān)系容易導(dǎo)致缺乏效率的資源配置，產(chǎn)生不合理的“逆向選擇”，當然也有主觀條件不對等的原因，如委托人不具備代理人那樣的專業(yè)知識。另一方面，代理人可能擁有獨家的信息優(yōu)勢，包括使用“隱蔽行動”和“隱蔽信息”等謀求個人效用最大化而背離委