小議國債淡出對交通設施建設的影響

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1、小議國債淡出對交通設施建設的影響一、國債投資淡出對交通基礎設施建設的影響從2005年起，我國將實施穩(wěn)健的財政政策以取代連續(xù)實施7年的積極的財政政策,這意味著，以占GDP、全社會投資和財政收支比重較大規(guī)模的長期建設國債發(fā)行投資政策將要淡出.在1998-2004年積極的財政政策期間，作為國民經(jīng)濟運行基礎行業(yè)的交通運輸業(yè)，是長期建設國債的重點投資領域，交通基礎設施建設也因此取得了巨大的成就?；诜e極的財政政策對交通基礎設施建設發(fā)展的巨大作用，長期建設國債投資淡出將給交通運輸業(yè)的發(fā)展帶來一定程度的影響。在積極財政政策實施期間（1998-2004年），我國

2、政府共發(fā)行長期建設投資的國債共計9100億元，主要用于公共基礎設施建設投資，真正體現(xiàn)出積極財政政策的積極內(nèi)涵。其中用于交通基礎設施建設的長期國債資金達1374億元，約占期間長期建設國債比重的15%,利用國債資金建設的交通基礎設施項目規(guī)模達到8563億元，有效帶動了地方、部門、企業(yè)配套資金和銀行貸款投向交通基礎設施建設項目，一大批公路、鐵路、民航機場等利用國債項目建設投產(chǎn)，極大的緩解了交通運輸對經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸制約，加速了交通基礎設施建設的現(xiàn)代化進程。雖然如此，我國交通基礎設施系統(tǒng)建設仍然表現(xiàn)出以下四方面的特點：一是總體規(guī)模顯著不足，交通基礎設施建設

3、任重道遠；二是地區(qū)交通發(fā)展不平衡，西部地區(qū)及農(nóng)村交通基礎設施落后；三是鐵路發(fā)展滯后，2004年再次成為國民經(jīng)濟發(fā)展中的制約因素，需要實現(xiàn)跨越式發(fā)展；四是交通基礎設施建設投資對政府資金有較高程度的依賴。基于積極的財政政策對交通基礎設施建設發(fā)展的巨大作用和當前交通運輸業(yè)發(fā)展特點，長期建設國債投資淡出將給交通運輸業(yè)發(fā)展帶來的影響體現(xiàn)在以下方面。1.直接影響財政預算內(nèi)政府對交通基礎設施建設的總量資金投入目前，我國社會經(jīng)濟發(fā)展？M入全面建設小康社會的新的增長時期，這一時期，我國人均GDP處于1000~3000美元之間。國際比較顯示，客貨運周轉(zhuǎn)量高速成長期一

4、般都發(fā)生在人均GDP在1000~3000美元之間。這意味著在實現(xiàn)上述目標的過程中，客貨運輸不僅在數(shù)量上將持續(xù)增長，而且對運輸服務的質(zhì)量不斷提出更新更高的要求，將繼續(xù)導致對交通基礎設施投資的大量需求。加之，交通運輸業(yè)作為國民經(jīng)濟的基礎產(chǎn)業(yè)，其公路、鐵路、機場等設施產(chǎn)品具有的公共物品屬性，對政府資金投入有著較高程度的依賴。鑒于國家在實施積極的財政政策時，有相當數(shù)量的長期建設國債用于交通基礎設施建設。而長期國債投資是作為財政預算資金投入的，屬于政府資金投入。顯然，長期建設國債淡出將直接影響財政預算內(nèi)政府對交通基礎設施建設的總量資金投入。在積極財政政策實

5、施前5年（1998-2002年），我國用于交通基礎設施建設的長期國債資金達1082億元，占期間長期國債發(fā)行額比例的16.39%,年平均規(guī)模達到218.4億元。2003年的經(jīng)濟發(fā)展效果在為國債投資淡出準備了必要條件和時間機會的同時，長期國債發(fā)行規(guī)模為1400億，比2002年減少100億元，用于交通基礎設施建設的長期國債資金約為182億元，約占期間長期國債發(fā)行額比例的13%;2004年長期國債發(fā)行1100億，比2003年減少300億元，用于交通基礎設施建設的投資約為110億元，約占長期國債發(fā)行額比例的10%.如果未來年發(fā)行長期國債進一步減少，用于交通

6、基礎設施建設的國債比例調(diào)至10%左右的水平，將使交通國債規(guī)模與1998-2002年期間年均規(guī)模相比大幅縮減。2.影響交通基礎設施建設配套資金的減少國債資金的作用不僅僅限于作為財政預算內(nèi)資金直接投入交通基礎設施建設，其作用還在于能夠增加交通建設項目的資本金，使項目的融資能力顯著提高，而且對于調(diào)動地方政府積極性、增強地方配套能力等方面發(fā)揮了重要作用。特別是在實施積極的財政政策期間，交通運輸投資增長的增量大部分來自國內(nèi)貸款增長，而銀行出于防范風險的需要，非常重視有財政性資金參與的項目，以期能夠得到政府信用擔保。預算內(nèi)資金下降，勢必引發(fā)銀行對交通運輸業(yè)貸

7、款的下降，進而促使交通基本建設投資總額的下降。按照經(jīng)驗，每億元的交通基礎設施建設國債資金引發(fā)的銀行、地方配套等渠道資金達5.23億元。按照期間交通基礎設施建設國債比例綜合估測，每縮減一個份額的長期建設國債，會減少1.02個份額交通建設投資。你可能會感興趣：免費(.mFFanwEN.)：經(jīng)濟學論文收集或原創(chuàng)從趨勢上看，交通運輸業(yè)的發(fā)展越來越依賴市場化融資，特別是依賴銀行貸款，目前，交通運輸業(yè)投資中直接或間接來自國內(nèi)銀行貸款的投資比重在50%以上。無疑銀行利率變動對交通運輸業(yè)的融資成本帶來影響?，F(xiàn)階段的利率水平是新中國成立以來最低的，未來利率變化存在

8、上調(diào)趨勢，將使得交通運輸業(yè)的融資成本增加。從這個方面看，長期建設國債淡出將通過金融系統(tǒng)放大對交通運輸業(yè)發(fā)展的影響。3.增加公路主干線、貧