《財(cái)務(wù)管理》3籌資決策

《《財(cái)務(wù)管理》3籌資決策》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、第三章籌資決策回顧：財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容籌資管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的首要環(huán)節(jié)，是企業(yè)投資活動(dòng)的基礎(chǔ)。投資管理是指企業(yè)資金的運(yùn)用，是為了獲得收益或避免風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行的資金投放活動(dòng)。利潤分配管理廣義的概念狹義的概念指對(duì)投資收入(如銷售收入)和利潤進(jìn)行分割和分派的過程指對(duì)利潤的分配財(cái)務(wù)管理工作環(huán)節(jié)一、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)二、財(cái)務(wù)決策三、財(cái)務(wù)預(yù)算四、財(cái)務(wù)控制五、財(cái)務(wù)分析學(xué)習(xí)目標(biāo)了解權(quán)益資金、負(fù)債資金籌集的各種方法；理解各種籌資方式的優(yōu)缺點(diǎn)；掌握企業(yè)資金需要量的預(yù)測(cè)方法；掌握債券發(fā)行價(jià)格和融資租賃租金的計(jì)算。第二節(jié)權(quán)益資金籌集第一節(jié)籌資概述本章主要內(nèi)容第三節(jié)負(fù)債資金的籌集二、企業(yè)籌資的

2、渠道第一節(jié)籌資概述一、籌資的概念●●●●●三、企業(yè)籌資的方式四、籌資的基本原則五、企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè)一、籌資的概念●●●●●企業(yè)籌資是指企業(yè)由于生產(chǎn)經(jīng)營、對(duì)外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等活動(dòng)對(duì)資金的需要，通過一定渠道，采取適當(dāng)?shù)姆绞?，獲取所需資金的一種行為。二、企業(yè)籌資的渠道-資金的來源方向和通道●●●●●企業(yè)籌資渠道國家財(cái)政資金銀行信貸資金非銀行金融機(jī)構(gòu)資金其他企業(yè)資金社會(huì)資金企業(yè)內(nèi)部資金境外資金三、企業(yè)籌資的方式-采用的具體形式●●●●●企業(yè)籌資方式吸收直接投資發(fā)行股票利用留存收益向銀行借款發(fā)行公司債券融資租賃利用商業(yè)信用籌集權(quán)益資金籌集負(fù)債資金四、籌資

3、的基本原則之一●●●●●籌資的基本原則規(guī)模適當(dāng)原則籌資及時(shí)原則方式經(jīng)濟(jì)原則來源合理原則實(shí)際需要合理必須既要防止籌資不足又要防止籌資過多四、籌資的基本原則之二●●●●●籌資的基本原則規(guī)模適當(dāng)原則籌資及時(shí)原則方式經(jīng)濟(jì)原則來源合理原則根據(jù)資金需求、合理安排、適時(shí)獲取籌資過早，會(huì)形成資金閑置，增加資金成本；籌資過遲，會(huì)錯(cuò)過投資的最佳時(shí)間，甚至造成投資項(xiàng)目的失敗。四、籌資的基本原則之三●●●●●籌資的基本原則規(guī)模適當(dāng)原則籌資及時(shí)原則方式經(jīng)濟(jì)原則來源合理原則選擇經(jīng)濟(jì)、合理、可行的籌資方式，確定合理的資金結(jié)構(gòu)，從而降低資金成本，減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。四、籌資的基本原則之四

4、●●●●●籌資的基本原則規(guī)模適當(dāng)原則籌資及時(shí)原則方式經(jīng)濟(jì)原則來源合理原則企業(yè)應(yīng)研究資金來源渠道和資金市場(chǎng)，充分考慮收益和成本的對(duì)比。必須遵守相關(guān)法律和規(guī)定，實(shí)行公開、公平、公正的原則，維護(hù)各方的合法權(quán)益。五、企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè)預(yù)測(cè)企業(yè)的資金需要量是籌資活動(dòng)的一項(xiàng)基礎(chǔ)工作。企業(yè)籌集資金應(yīng)以需定籌，科學(xué)合理地預(yù)測(cè)資金需要量，使企業(yè)清楚資金的狀況，做好籌資計(jì)劃和準(zhǔn)備工作，避免籌資失敗或資金周轉(zhuǎn)不靈的現(xiàn)象發(fā)生?！瘛瘛瘛瘛衿髽I(yè)資金需要量預(yù)測(cè)的方法●●●●●銷售百分比法是指以未來銷售收入變動(dòng)的百分比為主要參數(shù)，考慮隨銷售變動(dòng)的資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目及其他因素對(duì)資金需求的影

5、響，從而預(yù)測(cè)未來需要追加的資金量的一種定量計(jì)算方法?！瘛瘛瘛瘛?1)部分資產(chǎn)和負(fù)債隨銷售的變化而成正比例變化，其他資產(chǎn)和負(fù)債固定不變；所有者權(quán)益中除留存收益變動(dòng)外，其他項(xiàng)目不變。(2)未來的銷售額已知。銷售百分比法的兩個(gè)基本假設(shè)銷售百分比法下企業(yè)需要追加資金量的基本計(jì)算公式是：?F＝K(A－L)－R?F-企業(yè)在預(yù)測(cè)年度需從企業(yè)外部追加籌措資金的數(shù)額。K-預(yù)測(cè)年度銷售收入對(duì)于基期年度增長的百分比。A-變動(dòng)的資產(chǎn)項(xiàng)目基期金額。L-變動(dòng)的負(fù)債項(xiàng)目基期金額。R-預(yù)測(cè)年度增加的可以使用的留存收益。●●●●●?F＝K(A－L)－RK=(報(bào)告期-基期)/基期銷售凈

6、利率=凈利潤/銷售收入凈利潤=銷售收入銷售凈利率留存收益=凈利潤(1-股利支付率)二、發(fā)行股票第二節(jié)權(quán)益資金籌集一、吸收直接投資●●●●●三、留存收益●●●●●資產(chǎn)的來源所有者權(quán)益負(fù)債實(shí)收資本(股本)資本公積盈余公積未分配利潤吸收直接投資、發(fā)行股票、留存收益一、吸收直接投資吸收直接投資不以股票為媒介，無需公開發(fā)行證券。吸收直接投資中的出資者都是企業(yè)的所有者，他們對(duì)企業(yè)擁有經(jīng)營管理權(quán)，并按出資比例分享利潤、承擔(dān)損失?！瘛瘛瘛瘛裎罩苯油顿Y是指企業(yè)按照“共同投資、共同經(jīng)營、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤”的原則直接吸收國家、法人、個(gè)人、外商投入資金的一種籌資方式?！?/p>

7、●●●●(一)吸收直接投資的渠道吸收直接投資的渠道吸收國家投資吸收法人投資吸收個(gè)人投資吸收外商投資●●●●●(二)吸收直接投資的出資方式吸收直接投資的出資方式現(xiàn)金投資實(shí)物投資工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資土地使用權(quán)出資●●●●●(三)吸收直接投資的程序吸收直接投資的程序確定吸收直接投資所需的資金數(shù)量尋求投資單位，商定投資數(shù)額和出資方式簽署投資協(xié)議取得所籌集資金●●●●●(四)吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)—優(yōu)(1)籌資方式簡(jiǎn)便、籌資速度快；(2)有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)；(3)有利于盡快形成生產(chǎn)能力；(4)有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)●●●●●(四)吸收直接投資的優(yōu)缺點(diǎn)—缺

8、(1)資金成本較高；(2)企業(yè)控制權(quán)分散。吸收直接投資的缺點(diǎn)二、發(fā)行股票●●●●●股票是股份公司為籌集主權(quán)資