淺析法定存款準(zhǔn)備金政策工具

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1、淺析法定存款準(zhǔn)備金政策工具1、相關(guān)定義1.1、存款準(zhǔn)備金制度的定義和基本內(nèi)容1.2.1存款準(zhǔn)備金制度的定義1.2.1存款準(zhǔn)備金制度的定義存款準(zhǔn)備金制度也被稱為存款準(zhǔn)備金政策、法定準(zhǔn)備金要求、必要準(zhǔn)備金管理,作為一般性貨幣政策工具,它是在中央銀行體制下建立并完善起來的,為商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)在關(guān)于存款準(zhǔn)備金及其安排等方面提供了一種準(zhǔn)則或規(guī)則。具體而言,存款準(zhǔn)備金制度是各國中央銀行依據(jù)本國法律所賦予的權(quán)力,通過規(guī)定或調(diào)整商業(yè)銀行等金融機構(gòu)繳存給中央銀行的存款準(zhǔn)備金比率等,保持銀行體系對負債的清償力,控制商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力,進而間接控制該國一定時期內(nèi)

2、貨幣供應(yīng)量的一種管理和調(diào)控制度。存款準(zhǔn)備金制度最初起源于18世紀(jì)的英國,一般意義上的存款準(zhǔn)備金制度可以追溯到19世紀(jì)20年代的蘇福克制度,而作為貨幣政策操作工具的存款準(zhǔn)備金制度則起源于1913年美國頒布的《聯(lián)邦儲備法》。雖然存款準(zhǔn)備金制度的最初目的是為了保證存款機構(gòu)的存款支付和清算,但隨著時間推移,存款準(zhǔn)備金制度正在被越來越多的國家作為一項重要的貨幣政策操作工具而廣泛應(yīng)用,從20世5紀(jì)50年代到80年代期間在許多國家均受到極大重視。在存款準(zhǔn)備金的制度下,商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)將吸收的存款按照央行規(guī)定提取一部分作為存款準(zhǔn)備金后,其余部分貸放給客戶,客戶

3、通過簽發(fā)支票完成其支付行為,收款單位將所得款項存入銀行,銀行除按一定比例提留準(zhǔn)備金后又貸放出去,這樣輾轉(zhuǎn)存貸,商業(yè)銀行體系便可數(shù)倍派生出存款,即一筆原始存款可以數(shù)倍放大為貨幣供應(yīng)量。據(jù)此可知,部分存款準(zhǔn)備金制度與非現(xiàn)金結(jié)算(相對現(xiàn)金結(jié)算而言,是在銀行活期存款基礎(chǔ)上通過簽發(fā)支票使活期存款轉(zhuǎn)移,從而完成貨幣收付的一種結(jié)算方式)構(gòu)成了商業(yè)銀行創(chuàng)造貨幣的兩個基本條件。存款準(zhǔn)備金制度不僅對銀行的經(jīng)營形成有效的控制,而且由于存款準(zhǔn)備金率與貨幣供給量之間的緊密聯(lián)系,它對整個國家的貨幣供給產(chǎn)生了重要的影響,存款準(zhǔn)備金制度被應(yīng)用于信貸控制和貨幣供給量的調(diào)節(jié)。由此,中央

4、銀行才把存款準(zhǔn)備金政策視為傳統(tǒng)貨幣政策工具的”三大法寶”之一,中央銀行通過提高或降低存款準(zhǔn)備金率,增加或減少金融機構(gòu)必須存入中央銀行的存款數(shù)量,從而改變貨幣乘數(shù)的大小,達到收縮或擴張信貸和貸幣供應(yīng)量的目的。據(jù)此可知,自二十世紀(jì)二三十年代世界各國都開始實行存款準(zhǔn)備金制度以來,存款準(zhǔn)備金制度經(jīng)歷了歷史性的演變過程,從最初的保持銀行的清償能力,到調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的有效手段,準(zhǔn)備金制度本身和它所起的作用都發(fā)生了很大的變化。中央銀行調(diào)整法定準(zhǔn)備率對金融機構(gòu)以及社會信用總量的影響較大。1.2、金融工具創(chuàng)新使得貨幣定義和層次劃分復(fù)雜化準(zhǔn)確的貨幣定義和貨幣供應(yīng)層次的劃

5、分對于建立一個有效率的貨幣控制體系是至關(guān)中要的。金融工具創(chuàng)新突破了傳統(tǒng)的貨幣概念,也使貨幣供應(yīng)層次劃分越來越復(fù)雜。西方學(xué)術(shù)界對貨幣的定義分為兩種:一種狹義定義是強調(diào)貨幣交換媒介職能,把貨幣定義為”在交易和支付中被人們普遍接受的交易媒介”。按這類定義,貨幣只包括通貨和轉(zhuǎn)帳的活期存款。另一種是廣義的定義則強調(diào)貨幣的價值儲藏職能,把貨幣看成是一種宏觀政策工具,注重資產(chǎn)的替代性,認(rèn)為貨幣除了通貨和用于轉(zhuǎn)帳的活期存款外,還應(yīng)該包括那些流動性很強的金融資產(chǎn)[14]。西方國家金融監(jiān)管機構(gòu)在制定貨幣政策時,通常采用這種廣義定義,并根據(jù)金融資產(chǎn)流動性不同將貨幣劃分為M

6、1、M2、M3,國際貨幣基金組織對貨幣層次劃分如下:Mo=流通于銀行體系之外的現(xiàn)金;M1=Mo+活期存款(包括郵件匯劃制度或國庫券接受的私人活期存款);M2=M1+儲蓄存款+定期存款+政府證券(包括國庫券)[15];金融創(chuàng)新后出現(xiàn)的自動轉(zhuǎn)帳帳戶(ATS),貨幣市場互助基金帳戶MMMFS,NOW等都有開具支票的功能,類似于活期存款,應(yīng)劃入M1,但這些帳戶的余額又大都投放在投資性的儲蓄帳戶上,屬于M2,這些新的金融工具大大突破了原有貨幣層次的界限。界限變得模糊起來,以致各國貨幣統(tǒng)計經(jīng)過一段時期就不得不進13行調(diào)整。美國在1971年—1984年間修改貨幣定

7、義7次,現(xiàn)行貨幣供給分為5個層次H,.N2.N,,L和Debt。英國也在1970年—1984年間共修改貨幣定義達9次之多[16]。1.3、政策工具的定義20世紀(jì)80年代后期才出現(xiàn)了”政策工具”的概念,但這個新生的研究領(lǐng)域迅速吸引了眾多學(xué)者的目光。許多學(xué)者從不同角度、不同方面對政策工具進行定義和研究。美國政策專家邁克爾豪利特1把政策工具定義為政府賴以推行政策的手段,是政府在部署和貫徹政策時擁有實際的方法和手段。現(xiàn)代政策科學(xué)的創(chuàng)立者哈羅德拉斯韋爾把政策定義為一種含有目標(biāo)、價值與策略的大型計劃,政策科學(xué)可以超越社會科學(xué)的零碎的專門化,確立一種全新的、統(tǒng)一的

8、社會科學(xué)。通俗的說,政策工具就是為實現(xiàn)公共目標(biāo)所采用的手段的集合的總稱,從而銜接了政策目標(biāo)與政策執(zhí)行過程。美